担保债券

近日，中国光伏组件制造商尚德电力控股有限公司（以下简称尚德电力）卷入子公司GSF反担保骗局，并且尚德约有5.41亿美元负债即将于3月到期。对此，华尔街三位分析师表示，该公司将不会得到来自华尔街的任何
帮助。继尚德宣布无法证实5.60亿欧元德国债券是否存在之后，美国投资商已经对这家全球最大的光伏组件制造企业失去了信心，7月31日，纽约Maxim Group LLC分析师Aaron Chew表示，已将

投资的公司售出了价值总计3.47亿美元的太阳能电池组件。2009年，对这些公司的销售额占尚德净营收的6.9%。2011年，这一比例下降至1.1%。全球金融危机之后，由于信贷资金收紧，尚德作为担保
贷款担保的反担保。但近来，尚德发现这些所谓的德国国债可能根本就不存在。此前，尚德电力宣布了从GSF撤资的计划，并已开始受理该资产收购要约。在尽职调查过程中，外聘律师找到的证据表明，GSF资本提供给尚德的

。对方反担保有问题这项遭设局被骗案，主要是出在GSF在意大利兴建145兆瓦太阳能电厂。为确保计划顺利进行，尚德提供融资担保，GSF的管理公司同时以5.6亿欧元等值的德国政府债券为尚德提供反担保。尚德指出

。初步调查发现，在一桩电站投资项目的贷款中，GSF Capital向尚德提供的5.6亿欧元等值的德国政府债券的反担保存在瑕疵，其可能系伪造而根本不存在。如果5.6亿欧元的德国政府债券真不存在，那么，原本

为负，无法偿还债款;2、近期尚德宣布正在对环球太阳能基金管理公司(GSF)相关方提供的反担保展开调查，这显示GSF提供的6.82亿美元的债券担保可能根本不存在，这会造成尚德资产负债表里巨大的漏洞需要填补;3、该公司唯一的办法是破产重组，而它的股票分文不值。

有约5.41亿美元的公司债券即将在今(2012)年3月到期，而该公司恐怕难以得到华尔街的任何帮助。7月30日大跌14.65%的尚德ADS 7月31日续挫15.67%，收1.13美元，创下历史收盘新低
；简称GSF)80%股权时发现了这起事件。尚德在2010年5月为GSF投资的公司担保了5.542亿欧元的贷款(借自中国国家开发银行)，并且获得GSF第三方投资者GSF Capital Pte Ltd.

到期,银行现金不够，自由现金流为负，无法偿还债款；2，近期尚德宣布正在对环球太阳能基金管理公司（GSF）相关方提供的反担保展开调查，这显示GSF提供的6.82亿美元的债券担保可能根本不存在，这会造成尚德资产负债表里巨大的漏洞需要填补；3，该公司唯一的办法是破产重组，而它的股票分文不值。

，基金管理公司方面以5.6亿欧元（约合人民币43亿元）等值的德国政府债券为尚德提供反担保。　　GSF Partner相关方为尚德提供的反担保有可能是不存在的，尚德有可能成为受害者。尚德在近日的公告中称

方提供的反担保展开调查。近期，在尚德决定从环球太阳能基金投资退出的过程中，外聘顾问的尽职调查发现基金管理公司相关方为尚德提供的反担保有可能存在瑕疵。尚德电力认为此债券瑕疵的风险可控。