投资陷阱

前言：我们经常碰到的一个问题是，在投资某家公司股票时不赞成其商业模式。深入理解一个公司的商业模式与对其财务状况的熟悉一样重要，因为很大一部分盈利潜力依赖其商业模式。一个很好的例子就是太阳能光伏
，商业模式在其中发挥着很大的作用。像FirstSolar、尚德电力、天合光能、晶科能源、赛维LDK和英利绿色能源这样的太阳能电池制造商实质上是在生产一种商品。投资者很容易因光伏行业惊人的发展潜力而变得

一次，则是内忧外患，不仅外部环境差，而供给与需求失衡带来的阻碍更强。光伏行业有3家企业就够了，最多别超过10家，大家的日子就都好过了。李俊峰认为，光伏行业自2007年开始，出现了增长的陷阱，过多的投资
欧美市场的增幅减缓，以及光伏产业吸引了过多投资致使产能严重过剩是分不开的。自2009年，光伏电池和组件，以及多晶硅的价格就已是不时地遭遇滑铁卢，暴利也随着欧美补贴政策的削减而一去不返，到了2011年，大多

尴尬局面与欧美市场的增幅减缓，以及光伏产业吸引了过多投资致使产能严重过剩是分不开的。自2009年，光伏电池和组件，以及多晶硅的价格就已是不时地遭遇滑铁卢，暴利也随着欧美补贴政策的削减而一去不返，到了
。增长的陷阱无论是大企业，还是小企业，无论是混迹多年的，还是新进入的，每家光伏企业都有着同一个感觉冷。而这一轮寒流，确实远远强于2008年那一次。2008年的光伏业危机缘于外部环境的变冷，国内供需并未

，大家的日子就都好过了。李俊峰认为，光伏行业自2007年开始，出现了增长的陷阱，过多的投资扰乱了市场的供给需求平衡，所以还是需要这么一场严冬，冻死一些发育不良的企业，进而稳定市场、稳定价格。2007年
欧美市场的增幅减缓，以及光伏产业吸引了过多投资致使产能严重过剩是分不开的。自2009年，光伏电池和组件，以及多晶硅的价格就已是不时地遭遇滑铁卢，暴利也随着欧美补贴政策的削减而一去不返，到了2011年，大多

成功模式带动的中国投资狂潮。SolarWorld和美国钢铁工人协会发动了各种反倾销，尤其是SolarWorld，从德国追到美国，对此施正荣在2009年赴欧希冀解决争端，在美国301法案推出时也四处呼吁
市场爆发，加上大家都想到会出现但没想到这么严重的行业低谷，光伏行业的陷阱和机遇一样多。专业分析机构Solarbuzz的高级分析师廉锐博士也说：这个行业的不确定性太大，所以也请大家对我们预测的偏差给予

中国光伏业，他确实做了很多，包括但不限于尚德的成功模式带动的中国投资狂潮。 SolarWorld和美国钢铁工人协会发动了各种反倾销，尤其是SolarWorld，从德国追到美国，对此施正荣在2009年
上面也会犯错误，这个问题不是尚德独有，而是行业发展得过快，从几十MW的小厂到中国首富，再到金融危机和2010年的爆发，加上大家都想到会出现但没想到这么严重的行业低谷，光伏行业的陷阱和机遇一样多。专业分析

光伏企业抓紧应对，并向媒体透露将于11月29日在京召开应对调查新闻发布会。不可否认的是，中国入世十年来，光伏产业借助经济全球化机会异军突起，同样不可回避的是，贸易保护的陷阱如影随形。或许这就是加入WTO后
投资4亿元启动了二期扩建工程，建成投产后，形成了铸锭、硅片、电池、组件100兆瓦的产能。2007年6月1日三期工程第一阶段生产出第一块硅锭，到2010年，英利的全产业链生产模式彻底贯通，并在欧洲、亚洲

透露将于11月29日在京召开应对调查新闻发布会。不可否认的是，中国入世十年来，光伏产业借助经济全球化机会异军突起，同样不可回避的是，贸易保护的陷阱如影随形。或许这就是加入WTO后中国产业要习惯的生存状态
全面投产，填补了我国不能商业化生产多晶硅太阳能电池的空白。2004年年底又投资4亿元启动了二期扩建工程，建成投产后，形成了铸锭、硅片、电池、组件100兆瓦的产能。2007年6月1日三期工程第一阶段生产

调查新闻发布会。不可否认的是，中国入世十年来，光伏产业借助经济全球化机会异军突起，同样不可回避的是，贸易保护的陷阱如影随形。或许这就是加入WTO后中国产业要习惯的生存状态。走进我省英利集团、晶龙集团两家
、法国、韩国和美国等。2003年，英利的多晶硅太阳能电池通过国家验收并全面投产，填补了我国不能商业化生产多晶硅太阳能电池的空白。2004年年底又投资4亿元启动了二期扩建工程，建成投产后，形成了铸锭、硅片

破产保护，1100名员工遭解雇。据美国媒体报道，Solyndra公司破产前拿到的风险投资累计超过10亿美元；2009年，其还得到过美国能源部提供的高达5.27亿美元的贷款担保。《纽约时报》、《华尔街日报
，欧债危机严重消减了欧洲各国的光伏补贴能力，产业泡沫一夜崩塌。爆发性市场就有爆发性危机，这就是增长的陷阱。李俊峰认为，中国光伏产业必须减肥，就是要压缩不良产能，把优秀产能发挥好。美国绿领巾你是个好学生