投资逻辑

工作、细致入微的电价策略和投标策略拟定、相关方的角逐和博弈、工程实施的纷结与纷扰，领跑者中的领跑者们，把艰难、辛苦、争吵和泪水，即将酿成美酒与佳肴。 通过第三批应用领跑者，我们发现现在的大多数的电力投资
意识到光伏电站建设应该从光伏系统角度来考虑，不仅仅考虑简单的降低总投资成本。 我们再来回顾一下，第三批技术领跑者技术和应用领跑者占比情况。图1和图2分别表明了双面市场的占比情况。其中应用技术领跑者双面

和用电情况，可以选择根据家庭平均日用电量(kWh)来选择电池的容量(默认光伏系统能量充足)。设计逻辑如下： 如果能够准确搜集用电规律，结合储能机管理设置，可以尽量提高系统利用率。 二
高峰期平均日用电量：20kWh 其设计思路如下： 以高峰时期的总用电量为基础计算出电池容量的最大需求值。然后根据光伏系统的容量和投资的效益在该区间内找到一个最佳电池电量。 三、电网不稳定地

，国内市场骤冷。不少光伏企业开始加码海外市场。截止目前，我国已经有超过20家光伏企业通过合资、并购、投资等方式在海外布局产能，此外，配套产品海外布局也开始增多，海外基地的产业配套能力在逐渐增强。 根据
上下游产业链正全速扩产以及光伏技术的快速提升，特别是随着平价上网大周期的到来，高性价比的产品将在投资者的选择中受到更多青睐。国家发改委能源研究所研究员王斯成近期在接受采访时表示，在领跑者项目中，单晶PERC

反弹，零售药店长线逻辑看好、短期存在掣肘 1)医药流通：宏观货币政策趋松， 融资成本有望降低，后两票制时代政策冲击减弱，集中度有望提高。国资背景流通公司 2H18 已经显著受益，民企或紧随其后
。 建议关注国药股份(26.780, -0.33, -1.22%)和柳药股份(30.010, 0.05, 0.17%)， 港股国药控股; 2)零售药店：我们看好行业整合与处方外流带来的长线投资机会，但

不会改变，改变的是，光伏避免了一场全社会都被非理性的大泡泡所绑架的突难。核心逻辑是，龙头企业已经在细分市场和未来布局上做了大量的准备，大机构投资配置的调整也让更可持续的资金流入只是个时点问题。 回到正题，年会主题该是什么呢?我建议，all in%，出征，毫不保留，全力以赴，出征

%。 在2025年的能源规划蓝图里光伏最适安装量将达到55GW，依循这样的逻辑进行推算，未来(含2018年)每年东盟国家需达到7.26GW的光伏安装量，亦显示了东南亚市场的发展潜力和空间。 本文将对
大力发展制造业，修建高铁等举措导致工业用电需求量大增，电力供给的增长速度却远赶不上需求增长速度。菲方积极寻求从中方吸引大量基础设施投资，特别是对铁路、电力等领域的投资建设。其中光伏电站建设是菲律宾迫切需要

主业项目投资计划。 显然，从近日表态来看，隆基选择了继续前进。 竞争者的麻将逻辑：盯上家，卡下家，防住对家 管理学界有一个比较著名的关于竞争的段子：两个人去森林旅游，突然遇到了一只凶猛的狗熊
斑。 业界对于通威的最大争议在于，其不但是国内第一拨太阳能级多晶硅投资浪潮中的潮头客，还是那个多晶硅群雄并起年代幸存下来的少数者。这样一家业内老字号光伏企业，却并未抓住西部地面电站大发展的最有利时机，似乎有些

大幅回调。若OPEC执行140万桶/天的限产协议,油价触底回升的趋势将建立,油气行业投资逻辑不变。近来北半球高纬度地区陆续进入取暖季,天然气需求大幅增长,美国NYMEX天然气价格大幅上涨,国内LNG
现货价格也有望受季节性需求影响出现上涨,关注天然气产业链投资机会。 行业动态 【原油】芝商所(CME):将NYMEX2019年1月原油期货合约保证金增加2.8%至3650美元/合约;上调NYMEX

等，光伏迎政策反转，超市场预期。 但是无论如何，投资的隆基股份最好的逻辑就是光伏发电占比的不断提升，只要装机量上去，隆基股份的业绩一定非常好。只要你相信光伏发电未来在全球占有较大的地位，那么一千亿或者二千亿可能都不是隆基股份的上限。 问题来了，光伏产业，您究竟怎么看?

计算，中国企业因政策变化被迫每年赠送给印度的红利高达150亿元人民币，这些让利给了原本就有光伏组件制造的印度本土投资者，一加一减，我们与印度组件企业之间的竞争存在300亿的差距，即使算上印度企业将价值传导给
国企业已经按2.3元/瓦的价格和印度谈妥了订单，但就在几天之后，印度变卦，最终采购价格1.8元/瓦。 此前印度数次提起双反，但均被否决，主要原因是双反会让投资人受损，但此次中国因新政引发价格跳水