投资逻辑

不会改变，改变的是，光伏避免了一场全社会都被非理性的大泡泡所绑架的灾难。核心逻辑是，龙头企业已经在细分市场和未来布局上做了大量的准备，大机构投资配置的调整也让更可持续的资金流入只是个时点问题。 回到正题，年会主题该是什么呢?我建议All In ，出征，毫不保留，全力以赴，出征

。 因此几乎全球所有的电力公司的生存逻辑都是：尽可能地获取最为廉价的资本对电网投资，尽可能地提升终端的价格以保证价差收益。所以电力行业可能拥有最长的固定资产摊销周期，最复杂的输配电价核准体系，并且近
全人类的冲击。从BAT到头条滴滴小米，真正疯狂又刺激的刷屏在这里。 其实，用最朴素的逻辑来看这场互联网的革命并不复杂：人们用最简单的信道LAN网络把计算机这些庞大厚重的工业计算设备相连，让计算机

了上市的班车，他们无疑是幸运儿。但即便如此，上市之后，在各个财经平台、各个投资机构之间话语权的争夺才刚刚开始。雪球经济或者说同花顺经济在未来竞争中所占的比重越来越大。 而另外一种超限竞争则早就开始了
费解的是这几年来没为光伏产业干一些力所能及的活。所有合规合理的背后，都隐藏着三个字：不作为。政府部门工作中，人的作用应体现在解决问题的意愿、不断完善工作方式方法的推动力和解决问题的逻辑性方法论等方面

在4100亿-4200亿之间。 这样分析的逻辑是什么?不知道大家有没有注意，国家电网公司《关于进一步严格控制电网投资的通知》(国家电网办【2019】826号文)文件下发的时间是2019年11月22日
计划压降电网投资的国家电网公司2020年投资金额是多少，备受关注。 12月20日，国家电网公司在北京召开了稳投资保民生推动电网高质量发展新闻发布会，披露了公司2019年电网投资情况和2020年

，尽管石油公司面临的碳资产搁浅风险并不算高，但积极顺应《巴黎协定》要求，加快推进投资决策模式和生产方式的调整，努力减少生产操作过程的碳排放，已成为绝大部分石油巨头的共同选择。 首先是将碳定价纳入公司
投资决策体系。尽管目前碳定价机制覆盖范围有限，国际石油巨头大部分上游业务尚未受到直接影响，但伍德麦肯兹预计未来十年国际石油巨头将有近一半的产量受到碳价波及。从目前看，国际石油巨头都已把碳价作为长期计划

分费用的底层逻辑，光热电站也因为其它调峰电源的让路而获得了发电小时数的增加，为何不应该分摊? 而据中控太阳能消息，2019年11月份中控德令哈二期50兆瓦光热电站共有10天时间(从11月9日开始
新能源发电让路，这是调峰电源享受调峰补偿收益的底层逻辑，上述中控光热电站参与了有效调峰，却未能获得为光伏让路的任何调峰补偿收益，这显然是不合理的。 一方面为光伏调峰让路却没有补偿收益，另一方面却要承担调峰

投资建议 行业观点 基于对企业盈利增长确定性、行业成长空间、技术发展趋势、相对估值水平、目前市场预期位置等因素的综合判断，我们认为光伏板块仍然是2020年电新行业(甚至是全市场)中最值得关注
：迈向平价背景下，全球大型能源集团加大光伏电站投资令组件环节大对大格局逐渐显现，2020年集中度将加速提升，超额利润渐显现。新技术：异质结电池及12寸硅片进入量产导入初期，预计2020年均不会对产业格局

《光伏电站资产交易探讨》的演讲。他首先向我们介绍了2018年和2019年光伏交易资产规模的对比，并且从三个层面：政策、补贴、分享了他们光伏资产的投资逻辑。 专题八: 储能光伏创新综合论坛

主体，并为后期向可再生能源存量替代做好过渡。并且随着光伏技术水平的不断提高，光伏发电初始投资进一步降低，可再生能源平价和低价推动能源系统经济性和清洁性相一致成为可能。 规划先行，光伏行业需要一个可
在演讲中解释道，十四五规划中可能会将所有的可再生能源整合到一起，但鉴于光伏在市场体现以及应用场景等方面的特殊性，所以对光伏的发展要做一个单独的规划，从理论逻辑、数据结构、模式结构等方面与可再生能源

表示：我国可再生能源发展思路是，从补贴推动逐步转向内生驱动，持续提升可再生能源的系统经济性。预测到2025年，光伏度电成本平均降至0.25元/kWh左右。 据了解，今年，户用光伏在5.0元/瓦的初投资
水平下，大部分地区民用用户光伏发电补贴需求在0.2元/千瓦时以内(自用比例15%，9年回收);明年考虑初始投资下降因素，大部分地区民用用户光伏发电补贴需求可降至0.1元/千瓦时甚至更低。分布式光伏