投资逻辑

程度等条件，其核心是充电逻辑，需要在合适的时间做好充电或放电。 南都电源方面在接受记者采访时表示，光储充系统可以比较有效地解决传统充电站配电难、选址难、对电网存在冲击风险的问题，可以快速形成
大功率超级快充网络，提升新能源车的竞争力。像特斯拉目前在开发推广的超级充电桩就是一种非常好的方式，相信会成为发展趋势。 记者了解到，一直以来，由于充电桩运营前期投入大、利用率不足和盈利周期长，多数充电桩投资

资45亿元。 投资加码的背后是企业看好行业未来发展。隆基股份总裁李振国曾表示，在全球至少70%至80%的国家和地区，光伏已是当地最便宜的电力能源。未来光伏需求逻辑由两条曲线叠加：一是全球电力需求的增量
3月以来，隆基股份、通威股份、九洲电气、晶澳科技、中环股份等多家光伏企业陆续公告将投资推动光伏组件扩产。这些企业投资规划超过145亿元。 业内人士预计2020年国内装机规模为40GW-50GW

拖欠的就越多，这样的市场逻辑应该是不成立的;如果是平价上网，分两种情况，一种情况是平价能够支撑项目自身的成本，项目可以盈利，由于不牵涉财政补贴而且又符合国家清洁能源大战略，投资者自然是能投多少就投多少
光热项目已被一刀切，行业梦想已告破灭。然而，我觉得这样的理解有些不合逻辑。 从国家层面来看，要控制的是补贴资金的总量，简单地来讲，就是不管补给谁、补多少，总的钱数不能超过某个总规模数字。国家发改委和

(1985～1996年)，主要为了解决电力部一家独大且电源投资不足导致的电力供应严重短缺的问题，调动了社会许多方面的积极性，特别是地方政府的积极性，出现了众多不属于原来电力部的独立电厂。独立电厂的份额占
升级版，通过拆分原国家电力公司，引入充分竞争和扩大电源电网投资，进一步提高了电力工业的效率。 总的来说，前面几轮电力体制改革有着比较浓厚的政府主导和行政干预色彩，主要政策措施包括：鼓励地方和外资办电

,合计14亿元。下游光伏硅片的新产能周期逻辑不受疫情影响持续兑现,我们认为随着210大硅片产业化的加速推进,下游硅片厂扩产规划有望大幅提升。按单位投资2亿元/GW,仅行业替换需求就超过200亿元,晶盛
落地后带来的业绩+估值提升。 盈利预测与投资评级:预计公司2020-21年业绩分别为9.5、12亿元,对应PE为33、26倍,对比其他半导体设备公司估值具备较大提升空间,维持买入评级。

核心逻辑：PERC电池稳步扩产支撑短期业绩，高效电池升级迭代开启数倍于PERC设备的长期成长空间，公司作为光伏设备龙头企业，全面布局PERC，TOPCon、异质结等光伏电池设备技术，无论未来技术路径
巩固市场地位，具备多重优势的电池片龙头企业存在强烈的扩产冲动。因此，2020年，PERC电池片设备的投资需求有望好于市场预期。 后PERC时代，TOPCon和异质结有望引领新一轮电池片技术创新

近期，沙特阿拉伯和俄罗斯向市场注入大量石油，油价已跌破30美元/桶大关。这种价格暴跌可能对全球向清洁能源转型升级产生深远影响。 传统逻辑认为，低油价对可再生能源来说是个坏消息。首先，这意味着较低的
会对可再生能源造成威胁。如果政府和石油巨头被迫削减开支，可再生能源的投资和补贴很可能是最先被削减的对象之一。 据国际能源机构负责人法蒂赫比罗尔(Fatih Birol)表示，油价暴跌肯定会对清洁能源

从国家骗来更多的钱?) 一、风电和光伏是否环保项目 风电和光伏是可再生能源的主力，被称为绿色电力名副其实。但是这哥俩是否是环保产业，在笔者看来存疑。以发展风电和光伏来减少碳排放，目前来看仅是投资
。 (这位作者可知道中国光伏技术是全球无可争议的第一?十年来众多国际500强企业竞争不过中国而退出光伏舞台，就连我们中国企业都因为行业技术发展过快导致投资决策时战战兢兢?这样低毛利且技术又发展如此之快的产业

充分考虑中国电力市场改革的逻辑起点，及各种可能的模式和路径选项。直接的原因则在于，指导思想受到不同国际经验的混乱指导。简单地看，主张中长期交易的观点，很大程度上受到欧洲经验的影响;主张集中式现货的观点
时间的亏损风险，因为只能拿到等于边际成本的价格。这也反映出，这类试点一开始便忽视了市场引导投资的初衷，以及传统电力市场的特征。如果继续推进现行中长期交易，那么集中式优化的价格发现就是一句空话，因为双边

统计数据，去年前三季度，中国多晶硅累计产量为24.39万吨，进口量为10.99万吨，进口量占总需求量比重由2018年的38.4%下降至35.2%。 在多晶硅自给率持续提升的逻辑下，目前国内多晶硅市场仍有
。未来HJT领域可能会成为光伏领域下一个投资的风口。 目前有规划HJT项目的上市公司主要有通威、东方日升及爱康科技。 逆变器方面，按2018年数据统计，全球行业销量最高的企业为华为及阳光电源，国内