投资逻辑

联动最大的晶硅片生产企业作为首要投资标的，比如隆基股份、中环股份、东方日升等。 另一方面，如果按照分布投资逻辑分析，首先在主产业链中，分布式市场利好地方组件企业比如
，从地面电站投资逻辑分析，西部电站可能出现抢装潮，而最终的上网电价有望上调，国内光伏制造龙头企业、电站开发龙头企业都将受益。具体而言，西部电站抢装，拉动组件企业出货量，对应的投资标的包括海润光伏、中利科技、东方日升；上网电价上调，电站开发环节利润将超预期，而这一类的投资标的又包括了中利科技、海润光伏。

资本市场，投资者不妨选择中游与价格联动最大的晶硅片生产企业作为首要投资标的，比如隆基股份、中环股份、东方日升等。另一方面，如果按照分布投资逻辑分析，首先在主产业链中，分布式市场利好地方组件企业比如

一个洗尽铅华的贵妇，门前冷落车马稀，故有人说它可能会和无锡尚德一样进入破产重整；或许犹如一个期盼再嫁的少妇，在等待让她再度大红大紫的如意郎君，福来投资(FulaiInvestmentsLimited
。简称：福来投资)不知道是不是她的真命天子。2012年底，善于中长期财务投资，却从未触光过的福来投资水波不兴地控股了一家在香港上市的光伏产品生产企业顺风光电。今年年初以来，福来投资对风雨飘摇中的赛维出手

并不是简单的冒险或者蛮干，而是有自己的逻辑。神秘大户是否真能来福 福来投资究竟是一家怎样的公司？在这中国光伏业的惨淡时节，又为何一而再、再而三地注资赛维？从公开资料来看，这是一家在英属维尔京群岛注册的
。明天的赛维，或许犹如一个洗尽铅华的贵妇，门前冷落车马稀，故有人说它可能会和无锡尚德一样进入破产重整；或许犹如一个期盼再嫁的少妇，在等待让她再度大红大紫的如意郎君，福来投资

或者蛮干，而是有自己的逻辑。神秘大户是否真能来福福来投资究竟是一家怎样的公司?在这中国光伏业的惨淡时节，又为何一而再、再而三地注资赛维?从公开资料来看，这是一家在英属维尔京群岛注册的公司，以往并无突出
赛维，或许犹如一个洗尽铅华的贵妇，门前冷落车马稀，故有人说它可能会和无锡尚德一样进入破产重整;或许犹如一个期盼再嫁的少妇，在等待让她再度大红大紫的如意郎君，福来投资

得不出一个合乎逻辑的明确结论，让市场参与者们无法形成稳定的预期。以不少人猜测的以光伏双反逼迫中国开放市场思路为例，稍加剖析，即不难看到这条思路不合逻辑。即使不考虑中国这样一个大国不可能接受城下之盟般的
良性循环要想实现，关键就在于高投资和快速形成生产能力，推动生产成本和价格快速降低，从而抢在常规化石能源行情大幅度下跌之前建立对常规化石能源的可持续的价格竞争力。中国光伏产业能够在5年时间里成长到占据

产业竞争、而且有国际竞争力的新兴产业，还是一个效率低下、既无法与替代产业竞争又无力与海外竞争者同场角逐、只能托庇于贸易保护并持续吞噬巨额补贴的无底洞？欧盟贸易机构的所作所为让观察者们得不出一个合乎逻辑的
不能与欧盟对华光伏双反金额相提并论，但深陷主权债务危机的欧盟经济有求于中国进口、中国投资之处甚多。其次，我们需要启动和扩大国内市场，帮助国内产业度过产业寒冬。只要成功启动国内市场，美欧的双反就不

已被打击得不堪入目。海外，投资者在美国发起诉讼，起诉施正荣及其高管团队掏空尚德电力、对关联公司亚洲硅业进行利益输送以及挪用16.8亿美元公司投资；国内，最新的消息是：无锡市国税局已经认定无锡尚德存在漏缴
但是别忘了，谷歌人力成本比相似公司高一倍、免费用餐者中30%疑似蹭饭、员工故去家属可以领钱十年这些不是管理漏洞？打死老虎是容易的，而将企业决策的真实逻辑与困境还原出来，你发现，施正荣们并非败于一些

PVinsights的样本统计，在双反公布前夕，光伏市场产品价格波动并不大，PV级、二级多晶硅价格虽然同比略降，但中下游电池片、组件价格却是小幅上涨，表明市场观望情绪浓厚。按照常规逻辑，中国光伏产业能否
带来一定影响，但随着光伏发电成本的不断下降，以及其触发的国内市场大规模启动，在经过一轮行业洗牌之后，未来几年国内光伏产业有望迎来一次更有质量的繁荣发展期。行业复苏从下游向上游传导一季报显示，最让投资