投资逻辑

的逻辑是恒大最大的资源就是遍布全国的业主，他们的生活消费与其买别人的，不如买我的。对于恒大光伏产业来说，它所选择的合作方SPI也很有意思。中国光伏企业的两个主要代表无锡尚德已轰然倒下，而在江西新余
的金融政策转变，作为嗅觉灵敏的企业家许家印不可能捕捉不到。其实许家印进驻民生产业，与王健林乘坐私人湾流飞机在海外一路攻城略地的逻辑类似王健林致力于打造的是个国人境外旅行的产业链，在国内则希望将万达广场

打造与恒大冰泉、恒大粮油差不多。从远期规划看，许家印将来希望赚的，将是业主生活链条上每一个环节的钱：物质上的包括粮油奶，精神上的包括恒大音乐及影视等文化产业，服务上的包括丰胸美容。恒大的逻辑是恒大最大
，作为嗅觉灵敏的企业家许家印不可能捕捉不到。其实许家印进驻民生产业，与王健林乘坐私人湾流飞机在海外一路攻城略地的逻辑类似王健林致力于打造的是个国人境外旅行的产业链，在国内则希望将万达广场顾客的所有消费

。关于金太阳，已知和未知的情况是：国家原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的50%给予补助的金太阳，始于2009年7月的《关于实施金太阳示范工程的通知》，终于2013年12月的《关于清算2012
纳税人的钱。花纳税人的钱不向纳税人请示，花钱的结果也不向纳税人报告，这是一个逻辑不通的事情，因此金太阳实施中出现的诸多欺诈行为也就不足为奇了。事实上，这些现象出现一定不是行为的初衷，但却是行为的结果

空白，未来如何将产品渗透到终端仍然是未知指数。 一位熟悉恒大的人士认为，许家印是一个善于利用资本杠杆的人，恒大的投资逻辑更大程度上是受当前政策驱动。据了解，随着乳业新政的落地，尽管恒大尚未公布乳
9月29日晚，21世纪经济报道从恒大集团获悉，恒大已与张家口市政府签署太阳能光伏发电重大项目战略合作协议。恒大将投建中国规模最大太阳能光伏发电项目，在张家口投资约900亿元，建设920万千

利用资本杠杆的人，恒大的投资逻辑更大程度上是受当前政策驱动。据了解，随着乳业新政的落地，尽管恒大尚未公布乳业投资的具体规划，但在资本市场上已赚得足够眼球多的，而此次突然跨界投资光伏发电，就连许家印

为Al-Abdaliyah这个两国共同开发的最大项目发行股票的可能性。根据科威特金融公司KFH发布的报道来看，将由选定的投标人成立项目公司，同时项目公司60%的股份将会公开出售给国内外投资者。光热EOR时代即将来临
非常方便，不需要任何混凝土基础或者重型设备。项目建设完全依靠手工工具即可完成。你可以拆掉它并且将它移动到你任意需要的位置，然后进行重建，实现该系统的新生。通过此设计，这种系统将会使投资者在整个系统运行

可以用行业整体生产工艺提升来解释。目前行业整体需求预期相对谨慎，行业内企业投资规模有限，行业整体供求关系基本稳定。考虑本轮去产能提高产业集中度以及下半年国内需求释放的预期，我们认为下半年行业供求关系仍
出货量实现了一定幅度的增长。长期来看推动光伏装机容量增长的单位产品成本降低、转化效率提升、传统能源环保成本上升等核心逻辑预计在未来一段时间不会发生重大变化。影响短期表现的成熟市场补贴力度减弱等因素被

行业整体生产工艺提升来解释。目前行业整体需求预期相对谨慎，行业内企业投资规模有限，行业整体供求关系基本稳定。考虑本轮去产能提高产业集中度以及下半年国内需求释放的预期，我们认为下半年行业供求关系仍存在
出货量实现了一定幅度的增长。长期来看推动光伏装机容量增长的单位产品成本降低、转化效率提升、传统能源环保成本上升等核心逻辑预计在未来一段时间不会发生重大变化。影响短期表现的成熟市场补贴力度减弱等因素被行业