扩产

电池环节由于本轮PERC 扩产已于今年上半年放量，我们认为电池厂当即进行产线切换的动力不足，将以新投产线为主;组件端由于叠瓦技术是目前匹配大硅片的较佳路径，我们认为潜在的专利争议或为广泛应用带来困难
的成本竞争力。 电池环节存在瓶颈无法兼容，错过本轮PERC 高速扩产期，下游新增产能动力或不足 电池生产线需要全面更新，较难基于原产线进行改造。正如前文讨论，电池生产环节中的扩散和沉积(管式

收益，而本期无该等事项所致。 提升性价比扩产持续推进 根据半年报，杉杉股份目前拥有正极材料产能6万吨，负极材料成品产能8万吨，电解液产能4万吨。而目前，杉杉股份仍在快速扩张产能，以规模化和性价比

盈利水平下，加之面临着大硅片、异质结等技术和工艺方面可能的变革，我们判断现有规格PERC电池片后续的扩产节奏将有明显放缓，随着Q4需求高峰的来临，电池片价格有望迎来反弹，高品质硅料等环节价格亦有

随着大批项目的开工呈现一定放量。而在平价预期的利好推动下，大厂扩产已显示出积极向上的市场信号。 光伏市场专家人士也表示，目前单晶PERC电池片的售价已触及许多企业的现金成本。随着下游出现明显的回暖迹象

受惠于国内实际有效的政策指标，本周光伏市场一扫531以来的持续低迷和无力感氛围。就在前两日，光伏股票大涨，光伏人都在撸起袖子，扩产的扩产，提前布局的布局，准备大干一场。笔者在咨询了多家光伏企业和专家
后，还得提醒大家冷静。 国内供需矛盾或加剧 据了解，计划预期扩产的光伏企业增多，不过风险也在增加。后续国内需求看似加大，但要确实反应在市场供需两端之间平衡、价格因而止跌，尚待观察。预计下游电池片和

包括两家正常检修企业(江苏康博、鄂尔多斯)，预计8月底恢复正常生产。截止目前，国内多晶硅在产产能中单晶用料比例达到57%，其中复投料占比为7.8%，随着新特能源、内蒙古通威、东方希望等企业的扩产产能逐步

500亿日元在大连投资建成的锂电池企业经过扩产后产能达到9吉瓦时，可满足36万辆电动车的搭载需求，而且随着特斯拉落户上海，作为后者的长期合作商，松下正准备联手特斯拉在中国合作建厂;韩国企业方面，除了
牵手吉利外，LG化学还在南京投资20亿美元建设动力电池项目，计划于今年10月实现量产，2023年产能达到32吉瓦时;同时三星SDI在西安建成的动力电池生产基地已经进入二期扩产阶段，并且SDI正准备在无锡

、东方希望等企业的扩产产能逐步释放，单晶用料占比也将继续提升，但从下游需求的角度来看，单晶市场扩张速度更快，短期内国内单晶供应量尚不能完全满足需求，因此多晶硅价格走势仍受海外进口硅料的价格、成本以及供需多方因素影响。

工厂组件年产能共计将达1.5 GW，并计划在2020年年底，将产能扩产至2 GW，所有组件产能将全面兼容双面电池组件。 中利腾晖相关负责人表示：腾晖泰国工厂除一部分产能供应法国碳足迹以外，其他产能

组件技术自2018年起快速发展，半片几已成为组件新扩产的标配技术，叠瓦组件产能自今年起亦有显著增加，但由于叠瓦技术长期面临着专利侵权疑虑，使得终端市场较为受限，目前除了拥有专利的东方环晟、阿特斯