扩产

发展，新能源企业如雨后春笋，其业绩也呈现爆发式增长。而快速成长之后，问题也开始显现。有的公司业绩增速进入瓶颈期，同时偿债压力骤增;有的企业疲于应对市场竞争，不断跑马圈地扩产能;有的企业现金流日趋紧张

，占国内组件总产量约67.5%，主要龙头企业出口占比均在70-80%左右。由于海外市场在去年增长迅猛，让光伏制造业对全球市场预期良好，从年初开始纷纷开启扩产计划。如今，海外市场的一片狼藉让大多数企业又

。 (五)玻璃：扩产难度大，价格支撑较强 我国已成为全球最大的光伏玻璃生产国和出口国。根据国际太阳能光伏网，截至2018年底，我国光伏玻璃产量达到4.345亿方，占全球总产量85
年光伏各环节龙头企业持续扩产，在硅片、电池片、 组件大幅降价的背景下，玻璃价格却呈现出 淡季不淡、企稳回升 趋势。2019年以来， 因双玻的广泛应用导致需求旺盛，光伏玻璃一直处于紧缺状态，价格不断

财经资深分析师江亚俐认为，短期内硅片产能过剩的局面已经明朗。根据已宣布的扩产节奏，前三名的单晶硅片厂商，隆基股份、中环股份、晶科能源的产能到今年底将达到120GW，而2023年之前全球每年新增的光伏装机

，国内低成本产能的优势逐步显现;硅片、玻璃基本已形成双寡头局面，扩产也主要以龙头为主;电池片有望进入加速洗牌阶段;组件、胶膜、逆变器集中度或将平稳提升。 价格：各环节价格均承压，玻璃支撑最强，硅片
降价空间最大。以全年维度来看，硅料短期面临国内产能爬坡和国外产能退出，价格或小幅回升;硅片大幅扩产，让利不可避免;电池片价格已经触底，由于技术迭代，新增产能存在不确定性，价格或迎小幅下滑;玻璃竞争格局

技术，除此之外，N型电池也将会是电池技术的主要发展方向之一。 2019年3季度起，光伏电池片价格持续走弱。全年来看，单、多晶电池片价格降幅达24.2%和30.7%。除龙头企业扩产进度确定性较高外，中小企业受

，但头部组件供应商仍未停止扩产进程。预计组件及终端电站投资商将逐步走向大对大格局，看似产业链中生产难度最低的组件环节，其实进入/发展壁垒正在持续升高： 随着平价实现，光伏组件终端客户中大型能源集团占比

在国内光伏出口市场受阻的情况下，多个光伏企业宣布扩充产能计划，逆风扩产究竟有何打算?主要原因为降低光伏组件等的价格、技术迭代，这波浪潮将加速光伏行业的洗牌，使强者恒强，而弱者则会被淘汰，对未来
逆势扩产，数据显示，2020年以来短短几个月的时间里，光伏扩产链覆盖了单晶硅棒(片)、电池、组件等产业链环节，累计扩产规模210.92GW。其中上游硅料累计扩产7.5万吨，中游硅棒、硅片等共宣布扩产

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，比此前的预测下调10%。 此时，中国光伏产业却是风景独好! 2020年开年，我国光伏龙头企业们并没有因疫情而放下扩产的热情，以通威股份、隆基股份、晶澳科技等为代表的多家光伏巨头砸下超600亿资金
对中上游产业进行扩产。 中国光伏也进入到有补贴的最后一年，企业申报、抢装热情高涨;加上无补贴项目的不断推进，2020年光伏新增装机或迎来逆势增长。 此外，随着新基建的提出以及各类资本对光