扩产

上游硅料供给相关，去年产能建设没有提速主要由于硅料供应不足。今年硅料产能在快速扩产，供应边际向好。隆基在硅片环节的优势明显，也作为我们重要的业务方向，因此在硅料供应充足的时候，我们会继续扩大投资

建造成本情况，李仙德表示，光伏项目的收益率跟多种因素有关，比如当地的光照条件，电价水平，材料成本等等。目前投资成本一般为3.5-4.5元/W左右。未来随着上游材料的持续大幅扩产以及技术进步，政策和融资方面对光伏行业的利好，电力市场化改革的进一步推进，中长期看运营商的收益空间有望提升。

。 增长可持续 在2020年硅料价格上涨之初，就有分析预测，随着硅料产能释放，硅料价格将在2022年下半年大幅下跌。而如今，因光伏产业链下游扩产强度大，即便是扩产的硅料产能释放，产业链供需关系也可能

数以百亿计的电池扩产项目相继落地、开工，其中比亚迪一个星期之内开工两大电池基地。 4月27日，比亚迪位于黄陂区的基地正式开工，项目总投资100亿元，将建成华中地区最大的刀片动力电池生产基地。主要
集团与比亚迪再签署10GWh动力电池扩产项目协议。据悉，项目总投资140亿元，达产后可实现年产值260亿元。 据统计，自2022年1月以来，比亚迪已经陆续在包括襄阳、长春、盐城、贵阳、台州仙居、南宁

。若未来下游应用市场增速低于扩产预期甚至出现下降，上述产能扩张将进一步加剧行业内的无序竞争，从而导致产品价格不合理下跌、企业盈利下降，因此，光伏行业可能面临竞争性扩产所带来的产能过剩风险。 4. 境外
的损坏以及公司内部工作人员的不当操作等。公司核心信息系统或网络的暂停工作或故障可能导致公司重要文件损坏、丢失或泄露，对公司生产经营产生不利影响。 17. 公司管理风险 公司目前正处于不断扩产的

，随着销售规模的扩大，三费均有大幅升高。 不断扩张也带来负债增加，截至2021年末，其资产负债率涨到70%，各类带息负债约 546 亿元;为了保证扩产、囤货的现金流，宁德时代2021年赚了160亿元