扩产计划

，供应充足，1-2月份国内大部分多晶硅企业运行平稳，且部分企业有扩产计划，再加之上下游企业多晶硅的库存，所以多晶硅供应充足。由于供应大于需求，因此多晶硅价格向下小幅波动。第三，来自德国瓦克及韩国OCI的
内部库存约为5000吨。预计到2015年下半年，又将有一批扩产企业投产达产，6家企业产能将真正实现万吨以上，届时若需求仍未好转则将持续供过于求的局面。三、1月份多晶硅进口量持稳，加工贸易订单逐渐执行

一倍；2020年达到300瓦时/公斤。由于电动汽车下游需求旺盛，目前我国动力电池处于供不应求阶段，根据一、二线动力电池厂商扩产计划，我们认为此次供不应求局面将至少维持到15年底，而需求侧的快速增长有望
一种清洁能源代替，让经济增长方式从重工业向其他产业倾斜？二、9大节能减排投资培育新产业机会。国家十二五期间计划实现节能量6.7亿吨标准，规模以上工业增加值能耗比2010年下降21%左右，9大重点节能

单晶趋势:近期，公司主要大客户LG的大手笔扩产计划、Solarworld的业绩大超预期、以及FirstSolar高效单晶组件生产线的正式投产，都是我们推荐公司过程中多次强调的单晶份额提升将被公司业绩和
行业动态持续验证逻辑的兑现，未来这种兑现还将持续。 年度经营计划和扩产规划彰显十足信心:公司年报中披露2015年经营计划为硅片出货3GW(其中外销2.5GW，内部组件消耗500MW)，并计划

硅片出口金额比例从2013年的41.6%上升至2014年的43.2%,则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头,计划通过定增扩产快速实现市场扩张,预计2015年底单晶硅片产能将由2014
增长254.22%,环比增长35.85%,对应EPS为0.19元。公司年报业绩与此前业绩预增公告一致,完全符合我们和市场的预期。2014年2GW单晶硅片销量巩固龙头地位,2015年计划销售3GW持续高增长

光伏行业整体增速;2014 年我国单晶占全部硅片出口金额比例从2013 年的41.6%上升至2014 年的43.2%，则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头，计划通过定增扩产快速实现市场扩张
年计划销售3GW 持续高增长:2014 年硅片销量同比增长62%至约2GW(约4.4 亿片)，全球硅片市场份额约4%，全球单晶硅片市场份额约20%，进一步巩固了公司全球单晶硅片龙头的地位。其中，单晶硅片

；2014年我国单晶占全部硅片出口金额比例从2013年的41.6%上升至2014年的43.2%，则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头，计划通过定增扩产快速实现市场扩张，预计2015
年计划销售3GW持续高增长：2014年硅片销量同比增长62%至约2GW（约4.4亿片），全球硅片市场份额约4%，全球单晶硅片市场份额约20%，进一步巩固了公司全球单晶硅片龙头的地位。其中，单晶硅片出口

，联合开发太阳能动力汽车，首款车型将于10月份亮相，未来还计划推出3至5款车型。这是继小米雷军、乐视贾跃亭、富士康郭台铭等IT行业的门外汉大举进军汽车产业之后，国内又一富豪踏入了汽车产业。有消息透露
扩产、产品价格稳中有降的当下，多晶硅的生产成本，已经不仅仅关乎企业下一步的市场拓展，更将直接决定其生死存亡。一场关于多晶硅生产成本的博弈就此展开。例如：电价优势：押宝西部能走多远技术升级：能否自主最为

索比光伏网讯:印度最大的光伏组件制造商之一Waaree Energies正大幅增加产能以满足需求。已经扩产至500MW，该公司目前计划未来四个月翻倍其至1GW。Waaree表示，其最近在其位于
：去年，根据国家太阳能计划第二阶段招标，Waaree Energies在本地生产配额要求类别成功获得约40%的组件供应合同。然而，Waaree指出，印度政府最近计划到2022年将其光伏安装量目标提高到

印度最大的光伏组件制造商之一Waaree Energies正大幅增加产能以满足需求。已经扩产至500MW，该公司目前计划未来四个月翻倍其至1GW。 Waaree表示，其最近在其位于古吉拉特邦苏
表示：去年，根据国家太阳能计划第二阶段招标，Waaree Energies在本地生产配额要求类别成功获得约40%的组件供应合同。 然而，Waaree指出，印度政府最近计划到2022年将其

为储能发展提供了必要性，而电动车爆发推动锂电池扩产、锂电池产品价格下降为储能提供给了发展条件。基于锂电池和光伏的成本下降和居民电价的慢慢上升做的测算，德国已处于大规模推广临界点，德国居民电价约2.5元
战略计划》，后续具体政策有望逐步出台。储能行业投资主体有望贯穿未来2-3年，起初阶段偏向于主题投资，短期内难以释放业绩，但发展前景美好，最先受益的将是铅酸电池、锂电池制造企业，但随着工艺提升与渠道拓展，系统集成商有望成为最终受益者。（作者系新能源首席分析师）