德国光伏政策

10%以上，超过了我国农民比较青睐的几种低风险金融投资品（如国债、稳定收益型理财产品等）。从政府的角度，来自中央政府的驱动力不言而喻，对于地方政府来说，提高政绩，获得国家光伏政策支持，提高农民用电质量
一般、缺乏支持政策，却也自行发展了一些分布式光伏项目，大嘴君认为这与该省的人均收入与电费都较高有关，也是可以考虑成为发展农村分布式光伏的试点地区。其他经验值得提出的是，在美国中西部和德国农村地区，已经

计划。此外，全球新兴光伏市场的增速不容小觑，根据中国光伏行业协会的一组数据：目前新兴市场中，装机规模超过1GW的国家和地区有24个，超过10MW规模的国家和地区有112个，已经制定光伏政策目标的国家
潜力结合的多元化市场正在形成，光伏政策驱动的大起大落减少，真正向高成长性行业切换。资料来源：BP，天风证券研究所光伏系统装机成本目前每年超过10%的速度下降，越来越多的国家开始投资或准备投资开发

计划。此外，全球新兴光伏市场的增速不容小觑，根据中国光伏行业协会的一组数据：目前新兴市场中，装机规模超过1GW的国家和地区有24个，超过10MW规模的国家和地区有112个，已经制定光伏政策目标的国家
多元化市场正在形成，光伏政策驱动的大起大落减少，真正向高成长性行业切换。资料来源：BP，天风证券研究所光伏系统装机成本目前每年超过10%的速度下降，越来越多的国家开始投资或准备投资开发光伏发电产业;在

国际国内尚需政策哺育的光伏没有不看美国与印度光伏政策变化的，特别是光伏制造业。美国是全球第二光伏新增装机大国，印度第三。这两个国家看到中国连续几年光伏产量、装机量全球第一，着急了！近期美国总统特朗普
经济要超过中国了，每次中国人都笑笑！印度总理莫迪先是提出2020年要建成200G光伏电站、现在调整到2022年完成，每次莫迪提出光伏装机数，中国光伏界居然很相信！德国全国光伏装机过50G，占其国家发电

试点地区将开始推行，那么很多原来不具备开发价值的屋顶将逐步可以加入市场。第二个方向是，预计部分地区会继续推出本地化的分布式光伏政策。本届政府反复强调放权给地方，分布式作为典型的本地能源，地方政府的态度
的变化也是有两个。一个是非能源企业会逐步进场。大部分人认为屋顶都被开发的差不多，没有屋顶了，但是想想德国面积的国家可以安装40G，那么中国分布式的屋顶应该还有很多。之前很多谈不动的企业，未来会逐步

、意大利等国无一例外计划减少甚至计划取消光伏FiT补贴。近年德国主要光伏政策如下表：图表4：德国主要光伏政策梳理资料来源：OFweek行业研究中心
数据显示，2017年10月德国屋顶光伏新增装机109MW，同比减少10.13%，环比增长3.46%。2017年1-10月，德国屋顶光伏项目累计装机1130MW，较上年同期803MW大幅增长。具体如下

2017年起将不再以政府指定价格收购绿色电力，而是通过市场竞价发放补贴。其余欧盟国家：瑞士、丹麦、意大利等国无一例外计划减少甚至计划取消光伏FiT补贴。近年德国主要光伏政策如下表：图表4：德国主要光伏政策梳理

投资要点光伏补贴退坡政策尚未落地：年底是光伏政策的密集发布期，虽然前期利好政策不断，但是有些关键政策还没有落地，比如补贴退坡的幅度。本文主要从IRR角度入手，试图通过定量的分析研究补贴退坡对光
伏项目IRR的影响，以此探究补贴退坡幅度对于光伏行业的影响。光伏补贴退坡是不可回避的趋势：目前主流的光伏成熟国家，如德国、美国、日本都不约而同的降低了ink"光伏发电的补贴力度，其原因是为了促进技术进步