应收账款资产

证券使得光伏项目运营企业可以一定的贴现率将未来现金流（应收账款）贴现，同时，还可降低初期投资并实现产能扩张。此外，资产支持证券属于表外资金，出售资产所得的现金和收益计入资产项，同时所转让的资产移至表外

为支持的证券产品，再将该证券化产品出售给投资者，从而为原资产所有者募得资金。 资产支持证券使得光伏项目运营企业可以一定的贴现率将未来现金流（应收账款）贴现，同时，还可降低初期投资并实现产能扩张。此外

光伏项目运营企业可以一定的贴现率将未来现金流（应收账款）贴现，同时，还可降低初期投资并实现产能扩张。此外，资产支持证券属于表外资金，出售资产所得的现金和收益计入资产项，同时所转让的资产移至表外。在国外资产

支持证券使得光伏项目运营企业可以一定的贴现率将未来现金流（应收账款）贴现，同时，还可降低初期投资并实现产能扩张。此外，资产支持证券属于表外资金，出售资产所得的现金和收益计入资产项，同时所转让的资产移至

阿里云合作推出的iSolarCloud，可以结合大数据分析，实现智能运维，为电站评级和资产证券化提供数据支撑。公司的储能逆变器、光伏控制器和控制逆变一体机等，应用多个分布式光伏电站。公司和三星SDI
+新能源发电+光伏智慧云+储能+新能源汽车电控等的能源互联网全方位布局，随着未来储能微电网和新能源汽车政策等的不断落地和加码，公司市值空间广阔。维持推荐评级。 　　 　　风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险；电站系统集成业务不达预期风险；应收账款回收风险。

iSolarCloud，可以结合大数据分析，实现智能运维，为电站评级和资产证券化提供数据支撑。公司的储能逆变器、光伏控制器和控制逆变一体机等，应用多个分布式光伏电站。公司和三星SDI合作开发储能，预计2016年上半年
全方位布局，随着未来储能微电网和新能源汽车政策等的不断落地和加码，公司市值空间广阔。维持推荐评级。风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险；电站系统集成业务不达预期风险；应收账款回收风险。

35.0MW，所得收入6460万美元。电站销售业务的毛利润率高于公司平均利润率。第四季度初，昱辉阳光宣布了英国16.5MW公共事业规模项目的出售消息。昱辉阳光预计第四季度会出售一个0.9MW日本项目。电站资产
昱辉阳光持有并运营某些自己开发的项目，这些电站回报率较高，长期前景较好，所在地区政策较为稳定，昱辉阳光将其计入营业资产。这家公司目前持有四个电站。电站项目储备截至2015年第三季度末，昱辉阳光各开

，而海润光伏2014年减值损失却是最大的。 2010年至2013年，与同行业相比，海润光伏应收账款的坏账准备计提比例及固定资产减值准备计提比例远远低于竞争对手，大大减轻新任大股东的业绩补偿压力。从
分别为206624万元、172412万元。到了2015年第三季度，营业收入及营业成本突然暴增分别为174287万元、136634万元。 业绩补偿由公司埋单 公司2011年进行重大资产重组时，江苏

）、阳光电源（28.19 -1.40%，买入） 编者按：光伏行业政策明朗，基本面向好，加之传统行业普遍面临下滑，令众多手握大量资金的企业选择了投资光伏行业，一些上市公司大股东意图顺势实现其光伏资产
。 政策扶持与行业的稳步发展，令各方对光伏领域的投资开始升温，一些上市公司大股东也意图顺势实现其光伏资产证券化。 10日，正泰电器发布重组预案，拟以24.57元每股定增38258.03万股，作价94亿元

2014年减值损失却是最大的。2010年至2013年，与同行业相比，海润光伏应收账款的坏账准备计提比例及固定资产减值准备计提比例远远低于竞争对手，大大减轻新任大股东的业绩补偿压力。从2014年开始才慢慢与
，海润光伏开始猛提坏账准备，2014年末坏账准备23669万元，计提比例8.39%，向同行靠拢（同行业上市公司2014年应收账款坏账准备计提比例5.24%至13.02%）。即使在2014年海润光伏资产减值损失