年底抢装

/瓦，毛利率1.4%，但是其中有部分固定资产减值，若没这部分的话毛利率是4%左右，第二季度毛利率肯定要高于这个数。二季度毛利和毛利率上升，欧洲抢装是因素之一。主要还是市场供需的调整，去年一些二、三线的
没有这么多。去年第四季度非硅成本0.51美元/瓦，今年第一季又降了10%左右，0.46美元/瓦。今年年底看能否接达到0.4美元/瓦，如果三个季度每季度降2分还是有可能的。硅料如果按19美元/公斤的话

，导致中国多晶硅产量不断减少，使企业经营陷入困境。2上半年全球多晶硅消费量由于受到欧盟对华光伏产品进行双反的影响，上半年欧盟地区抢装光伏电站，促使2013年上半年全球光伏市场需求稳定，并为光伏产品
11.8%的临时反倾销税，欧洲市场需求量将有所减缓，而中国市场及亚太市场的需求将呈现增长态势，需求将从欧洲市场逐步转移，另一方面，为鼓励国内光伏市场快速发展，中国光伏发电十二五规划表明，到2015年底

存在著影响需求的变数，最大的变数来自于我国光伏补贴政策的细则发布和落实时间，今年下半年的需求在5~7GW，预测中包含了因为FIT费率出台引发的年底抢装潮，我们认为相关政策会在9月底之前发布，并且给与3

多晶硅双反预期影响，2013年初多晶硅市场止跌反弹，国内现货价格从去年年底的11.5-12.5万元/吨温和上涨至3月底的14.3万元/吨，增幅为19.2%，但从4月初开始，多晶硅双反预期推迟、国外多晶硅倾销
全球多晶硅消费量由于受到欧盟对华光伏产品进行双反的影响，上半年欧盟地区抢装光伏电站，促使2013年上半年全球光伏市场需求稳定，并为光伏产品出货量的提高奠定了良好基础。硅业分会估计，上半年全球晶硅电池的

需求的变数，最大的变数来自于我国光伏补贴政策的细则发布和落实时间，今年下半年的需求在5~7GW，预测中包含了因为FIT费率出台引发的年底抢装潮，我们认为相关政策会在9月底之前发布，并且给与3个月的建设

，市场上也存在著影响需求的变数，最大的变数来自于我国光伏补贴政策的细则发布和落实时间，今年下半年的需求在5~7GW，预测中包含了因为FIT费率出台引发的年底抢装潮，我们认为相关政策会在9月底之前发布，并且

引发的年底抢装潮，我们认为相关政策会在9月底之前发布，并且给与3个月的建设缓冲期，因此在9~10月会有较大的终端产品需求，一旦补贴细则的出台与预期不符，可能会影响到今年下半年的需求预期，进而影响对价格的判断。

2013年中国实现8-9GW的装机量概率较大，一季度由于政策飘忽不定，中国光伏市场很难实现跨越式发展，装机量主要集中在下半年。2012年上半年，中国光伏装机量仅为650MW左右，下半年抢装极为猖狂
总量经过数次上调，目前到2015年将达到35G，截止2012年底国内累计光伏装机已经超过8GW，预计未来3年会有30G多的安装量，每年平均10G的安装量。行业研究中心认为无论2013年是否能达到原来市场

谈判期，短期国内对欧多晶硅双反较难顺利出台，近期由于欧洲市场抢装结束，大部分厂商已经停止向欧洲市场发货，短期多晶硅可能面临压力。2)而国内市场将是未来发展方向，市场应该重点关注国内政策推出力度，最终国内
的企业要足额补贴到位，预计年底前将解决补贴滞后发放等问题。我们认为：1)解决可再生能源电价补贴的主要措施为：一、可再生能源基金附加扩容。二、补贴由财政部季度预拨给电网，由电网逐月发放。目前可再生能源

颁布削减补贴议案从而引发的抢装潮。其中四月新增光伏装机容量为170MW，这一数字较上个月的214MW有所下滑，但仍高于二月份的126MW。3）意大利光伏装机预测分析2012年意大利新增
更有利于分布式光伏的发展。　　2）美国光伏市场壁垒分析美国市场的进入壁垒仍在于双反，2012年底，美国对华光伏产品双反终裁落地，尚德电力和天合光能的倾销幅度分别为31.73%和18.32%，另外59家