巨额融资

7月17日，某报独家报道《赛维债务财政兜底叩问政府企业边界》，警示了江西赛维LDK太阳能高科技有限公司（下称赛维）所面临的巨额债务风险。当地政府准备启用财政资金为赛维信托贷款兜底，更是引发了各界对
无担保贷款10亿元，同时通过徽商银行提供委托贷款5亿元，合计15亿元，上述贷款将于2012年7月到2013年7月之间到期。今年10月21日，赛维所发行的4亿元短期融资券11江西赛维CP001将正式到期

刚性债务达196.71亿元。背负如此巨额的债务对于一家正处于亏损状态的公司来说无疑是致命的。为了还贷，公司只好选择借新还旧。但信用总是有限的，公司业绩不好，债券遭评级机构降级，资金价格升高，借新钱还旧债
的难度增加，赛维融资能力下降。政府公平对待民企理所应当在国进民退的时代大背景下，民企相对于国企尤其是央企显得过于弱势。在市场经济中，政府应该争取创造条件，让民企享受与国企同等的待遇。公共财政资金应该

，短期内难以缓解，行业运营质量显著下降；二是赛维2011年出现巨额亏损，整体抗风险能力下降；三是赛维负债经营程度偏高，刚性债务占比较大，偿债压力大；四是赛维现金回笼能力下降，无法对刚性负债及利息支出形成
董事的丰富经验和广阔人脉，熟悉金融市场规则，具有丰富的融资经验。他坐镇中国的金融中心上海，运筹着赛维的资金，为赛维迅速登陆美国纽约证券交易所，创造光速神话，乃至2011年光伏寒冬以来，赛维的借贷立下

支撑产能扩张，这种模式在行业景气期效果显著。一旦行业不景气，则容易遭遇财务问题。去年末，公司负债总额为302.3亿元，其中刚性债务达196.71亿元。背负如此巨额的债务对于一家正处于亏损状态的公司来说
无疑是致命的。为了还贷，公司只好选择借新还旧。但信用总是有限的，公司业绩不好，债券遭评级机构降级，资金价格升高，借新钱还旧债的难度增加，赛维融资能力急剧下降。 政府公平对待民企理所应当 在

。SunConcept集团在声明中表示，由于受到远东地区激烈的竞争和不断下调的补贴，导致企业出现巨额亏损。在其发布的声明中补充道，尽管管理成本结构已进行调整，但不幸的是重组计划未能及时实施，导致破产申请无可避免
债权人的利益，并且已开始与劳动力市场进行协调以及提前融资用于支付员工的薪资。Wienberg表示：Odersun的新型薄膜组件是一款非常有趣且可能颇有销路的产品。目前公司能否成功重组取决于是否能寻觅到一个

破产。共有100名员工受到影响。SunConcept集团在声明中表示，由于受到远东地区激烈的竞争和不断下调的补贴，导致企业出现巨额亏损。在其发布的声明中补充道，尽管管理成本结构已进行调整，但不幸的是重组
：★★☆☆☆据外媒报道，德国Odersun已申请破产并通过破产法院寻觅买家。律师事务所hwwwienbergwilhelm表示，已要求董事会保障债权人的利益，并且已开始与劳动力市场进行协调以及提前融资

。尽管这一消息迄今未获官方证实，此举仍激起了广泛争议。债务黑洞据中国银行间市场交易商协会网站披露，去年9月，赛维获得了30亿元中期票据注册额度，由民生银行主承销；同期获得了4亿元短期融资券注册额度，由
发行第三期10亿元，三季度发行第四期10亿元。在发行4亿元短期融资券11江西赛维CP001之后，2011年12月7日，赛维在银行间债券市场发行了5亿元中期票据11赛维MTN1。今年4月，赛维又公告称

曾经风光无限的产业如今却少了些许锐气与霸气，变得萎靡不振。谈到上市，很多光伏企业都感到有些无奈。可是作为融资的重要渠道，上市似乎成为这些企业不得不走的一步棋。光伏行业的不景气，导致中国企业难以盈利
乐观，如果能够上市，企业的创新技术非常关键。如果企业有先进技术作为支撑，那么企业就存在盈利空间。但事实上，企业选择上市，目的正是为了融资，有了资金保障才能够加大技术研发上的投入，如果不能成功融资，那么何谈技术

一边融资，一边买进下属上市公司股票，海润光伏实际控制人阳光集团近来的资本运作似乎正沿着这条轨迹行走。近日有不愿透露姓名人士对记者表示，阳光集团旗下上市公司海润光伏前十大流通股股东中，持股最多的前六人
涨停；29日涨停后打开，最后封住涨停。自5月下旬以来，大盘总体趋势下跌，而海润光伏却在大盘的跌势中、在光伏产业的寒冬中，逆势上涨。其间，股票多日经历巨额换手。分析人士认为，如果放在无锡尚德、赛维LDK等

监管部门的额外关照。值得关注的是，尚未公布财务、集团架构模糊的皇明，谋求上市之路，一直堪称坎坷。经销商之踵上市融资，一直是皇明太阳能和董事长黄鸣孜孜不倦的追求。早在2008年以前，皇明太阳能就计划
高平市达成框架协议，双方将在三年内共同投资高达100亿元。显然，在以新能源名义的房地产项目开发上，皇明控股集团依然需要巨额资金注入，此前也有媒体质疑，皇明上市是为了借新能源之名解决房地产项目资金。对于