尚德资产

。 2013年，在欧美双反的影响下，当时的世界光伏龙头老大，无锡尚德宣布倒闭，而很多欧美太阳能股票也让无数投资人蒙受损失。 以2015年破产的SunEdison为例，这个昔日的美国光伏巨头，让无数
光伏温室大棚 正是在对中国光伏企业的不了解以及欧美投资者的抛弃下，在美国上市的中国光伏龙头企业估值极度偏低： 可以说，目前世界光伏行业的龙头估值都在净资产以下，平均PE为5倍，PS为0.3

、扩产、再扩产，然后更低的ASP和毛利率，即使价格战打的再凶猛，僵尸产能如赛维、尚德和英利仍然在开工，落后产能无法被淘汰。这种军备竞赛似乎看不到头，让人绝望。如果从14年到现在，你像kukukki一样
最终加工成组件，卖给下游的EPC企业，这些光伏组件厂赚取的就是组件与多晶硅原料之间的差价。那么，这些公司建工厂买设备需要花多少钱呢？我们看行业最大的组件企业晶科能源，2016年年底累计固定资产64.87

整个行业做的就是军备竞赛，烧钱、扩产、再扩产，然后更低的ASP和毛利率，即使价格战打的再凶猛，僵尸产能如赛维、尚德和英利仍然在开工，落后产能无法被淘汰。这种军备竞赛似乎看不到头，让人绝望。如果从14
固定资产64.87亿人民币，累计折旧20.28亿人民币，净固定资产47.38亿。截止2016年12月31日，晶科能源共有5GW的铸锭和切片，4GW电池片、6.5GW组件产能。由于组件的每W投资额度不算

、扩产、再扩产，然后更低的ASP和毛利率，即使价格战打的再凶猛，僵尸产能如赛维、尚德和英利仍然在开工，落后产能无法被淘汰。这种军备竞赛似乎看不到头，让人绝望。如果从14年到现在，你像kukukki一样
固定资产64.87亿人民币，累计折旧20.28亿人民币，净固定资产47.38亿。截止2016年12月31日，晶科能源共有5GW的铸锭和切片，4GW电池片、6.5GW组件产能。由于组件的每W投资额度不算

军备竞赛，烧钱、扩产、再扩产，然后更低的ASP和毛利率，即使价格战打的再凶猛，僵尸产能如赛维、尚德和英利仍然在开工，落后产能无法被淘汰。这种军备竞赛似乎看不到头，让人绝望。 如果从14年到现在，你像
看行业最大的组件企业晶科能源，2016年年底累计固定资产64.87亿人民币，累计折旧20.28亿人民币，净固定资产47.38亿。 截止2016年12月31日，晶科能源共有5GW的铸锭和切片

，再到建成后的资产管理。2015年1月，SPI上市首日遭遇破发。2017年4月，SPI跌破一美元生死线，5月22日触碰历史最低点0.28美元，截至5月9日，SPI报1.19美元。 SPI的业绩也不尽
年，无锡尚德在美国上市成为中国首家光伏上市公司，公司创始人、中国光伏之父施正荣跃居中国首富。同年，靠出口劳保用品积得不菲身家的彭小峰投身光伏造富运动之中，成立赛维，拼产量、拼规模，将其做成

。在资金紧张之时，母公司SPI的情况也不佳。据官方介绍，SPI是一家全球光伏电站开发运营商，从事于公用事业级太阳能光伏电站的开发和维护，业务遍及项目开发，到项目融资，再到建成后的资产管理。2015年1
运动中摸爬滚打，先后将两家光伏企业（赛维和SPI）推向上市，又先后因资金问题陷入空前困境。拗不过大势，赛维破产重整2005年，无锡尚德在美国上市成为中国首家光伏上市公司，公司创始人、中国光伏之父施正荣

的原材料价格危机。2011年，成为尚德真正的命运之殇。2012尚德一季度财报显示，其负债达35.75亿美元，资产为43.78亿美元，资产负债率达81.8%。市值从上市之初的49.22亿美元跌到1.49

，再到建成后的资产管理。2015年1月，SPI上市首日遭遇破发。2017年4月，SPI跌破一美元生死线，5月22日触碰历史最低点0.28美元，截至5月9日，SPI报1.19美元。SPI的业绩也不尽
。十年之间，彭小峰在波澜壮阔的光伏造富运动中摸爬滚打，先后将两家光伏企业(赛维和SPI)推向上市，又先后因资金问题陷入空前困境。拗不过大势，赛维破产重整2005年，无锡尚德在美国上市成为中国首家光伏

，母公司SPI的情况也不佳。据官方介绍，SPI是一家全球光伏电站开发运营商，从事于公用事业级太阳能光伏电站的开发和维护，业务遍及项目开发，到项目融资，再到建成后的资产管理。2015年1月，SPI上市首日
将两家光伏企业(赛维和SPI)推向上市，又先后因资金问题陷入空前困境。拗不过大势，赛维破产重整2005年，无锡尚德在美国上市成为中国首家光伏上市公司，公司创始人、中国光伏之父施正荣跃居中国首富。同年