尚德资产

上海太阳能科技在不断发展，卡姆丹克和超日科技先后上市，河北晶澳、无锡尚德、浙江正泰、内蒙山路也在上海陆续设立光伏工厂。但上海的光伏企业的规模都不大，而且不成体系，没有形成上下游的产业链。到2012年底
由上可见，无论从光伏产业的制造还是应用方面，无论从产能、产量、固定资产投入还是利润、税收等各项指标，上海的光伏产业发展都严重落后，与上海这个中国最大的工业城市的经济地位严重不符。经过分析，笔者认为

。在这个转折阶段，已经开始发生的洗牌不仅不会结束，还会愈演愈烈。尚德式的破产和超日式的债务违约还会不断发生，但也有不少新的企业会脱颖而出，成为新的弄潮儿。要想在这个转折期乘风破浪，我国的光伏企业必须遵循
。而光伏电站具有收益稳定的特点，因此，也成为不少银行和资金青睐的资产，要通过微网电站的优质资产协助融资，通过融资再为光伏制造和后续的微网电力拓展提供资金，并保证有较好的投资收益率。 此外，分布式光伏

在全球经济走低、海外市场双反等多重压力下，突然爆发了出来。随着无锡尚德的轰然倒下，整个光伏行业犹如烈日落幕，进入了寒冬季节，大批企业倒闭，哀鸿遍野。但其中也不乏独善其身者，如苏州的中来光伏就在今年顺利通过
的形式实现，同时公司的现金流增长与规模增长相似，从侧面验证了规模增长的真实性。一是资产规模稳定增长，固定资产投入较高。公司2013年、2012年和2011年总资产为4.96亿元、3.66亿元和2.23

、海外市场双反等多重压力下，突然爆发了出来。随着无锡尚德的轰然倒下，整个光伏行业犹如烈日落幕，进入了寒冬季节，大批企业倒闭，哀鸿遍野。但其中也不乏独善其身者，如苏州的中来光伏就在今年顺利通过发审委会的审核
利润，大部分可以现金的形式实现，同时公司的现金流增长与规模增长相似，从侧面验证了规模增长的真实性。 一是资产规模稳定增长，固定资产投入较高。公司2013年、2012年和2011年总资产为4.96亿元

继尚德电力破产重组案后，光伏行业另一起破产重组案由于协鑫集团的介入成为业内关注的焦点。 近日，6月就被宣布进入破产重组程序的超日太阳被传正在和协鑫集团接触，而后者是目前光伏行业当之无愧的
保利协鑫内资产包括电力和光伏；协鑫新能源定义为分布式能源的平台，在今年5月，集团总裁朱共山刚宣布了其对协鑫新能源定位的构想，未来将成为专注分布式新能源的公司，不仅仅是光伏电站，其业务还将囊括储能和微电网

、海外市场双反等多重压力下，突然爆发了出来。随着无锡尚德的轰然倒下，整个光伏行业犹如烈日落幕，进入了寒冬季节，大批企业倒闭，哀鸿遍野。但其中也不乏独善其身者，如苏州的中来光伏就在今年顺利通过发审委会的审核
，同时公司的现金流增长与规模增长相似，从侧面验证了规模增长的真实性。一是资产规模稳定增长，固定资产投入较高。公司2013年、2012年和2011年总资产为4.96亿元、3.66亿元和2.23亿元。每年的

走低、海外市场双反等多重压力下，突然爆发了出来。随着无锡尚德的轰然倒下，整个光伏行业犹如烈日落幕，进入了寒冬季节，大批企业倒闭，哀鸿遍野。但其中也不乏独善其身者，如苏州的中来光伏就在今年顺利通过发审委
实现，同时公司的现金流增长与规模增长相似，从侧面验证了规模增长的真实性。一是资产规模稳定增长，固定资产投入较高。公司2013年、2012年和2011年总资产为4.96亿元、3.66亿元和2.23亿元

；天合也就近并购其代工工厂东鋆光伏，获得近400MW的电池组件产能。 　　二是通过资本运作等手段，盘活优质企业。顺风光电30亿美元收购尚德，使得尚德这一品牌得以继续发展壮大，同时入股赛维LDK，将其
硅片业务做大。值得一提的是，顺风收购尚德的具体方案是以平均31%左右的偿还比例，用总计30亿美元偿还无锡尚德高达94亿美元的贷款。 　　三是上下游延伸并购，打通产业链。四川通威集团8.7亿元并购

兼并重组。在上述政策的推动下，近年来，光伏企业并购浪潮随之到来且汹涌澎拜。晶科兼并尖山,天合并购东鋆光伏,顺风光电收购尚德、入股赛维LDK,四川通威并购赛维设在合肥的电池片工厂，东方日升收购江苏斯威克
商日芯光伏则收购了以色列公司Zenith Solar的全部资产，包括其知识产权、库存和设备等，获得了其基于CPV技术的热电联产产品。还有许多企业收购也在紧张地进行，表现异常活跃，引起人们的关注和遐思

出现大面积亏损，三年以来亏损额分别为11亿元、33亿元、63亿元，财务恶化情况容易让人联想到重整前的无锡尚德。联合资信表示，2013年天威集团多笔贷款逾期，以及光伏存货、在建工程等跌价，进而计提数十亿的
资产减值损失，导致亏损面加大。此外，天威集团仍有新能源子公司债务未计提减值损失，后续应还会增长。受到资产减值影响，天威集团今年3月份资产负债率已飙升至94.86%。更值得注意的是，从天威集团本部