尚德扩产

50%，韩华新能源涨30.83%，尚德电力涨26.97%，大全新能源涨22.11%，晶科能源涨20.72%。触发这一波大涨的消息面因素主要有两个，一是纽约时报引述中国、美国和欧盟方面贸易官员和顾问的
面临倒闭风险等一系列原因造成银行对光伏行业的贷款变得十分谨慎。从原先的支持新建产能，支持电站建设，到现在的不支持扩产，谨慎对待电站项目贷款，不愿意对原有贷款进行展期。必须关注中下游企业的现金流是否得到

也已经高达60亿美元，负债率达到87.7%，远超过了其他几大光伏巨头的负债率。公开数据显示，无锡尚德去年四季度负债总额也达到了36亿美元，负债率为79%;天合光能负债总额为17.3亿美元，负债率为60
Q-Cells，从2007年便与江西赛维有了紧密的合作，为了挽留住这家巨大的供应商，江西赛维也曾亲自为Q-Cells量身打造了1.5万吨的多晶硅扩产项目。随着Q-Cells的破产，江西赛维也戏剧性地开始了自己

480~600MW)。公司是两家最早进入日本市场的中国组件企业之一(2009年,另一家是尚德),且与晶澳目前对日出货仍以OEM贴牌生产为主不同,阿特斯全部以自有品牌进行销售,理应能够获取更高的利润率
都能在任何一个国家的电站市场赚到钱,3.海外布局保证对欧洲出货,近期没有扩产计划;公司在加拿大拥有200MW组件产能,因此,尽管公司为避免潜在的欧洲双反发布后执行追溯性征税,而从3月起就逐渐停止了从中

国际A类逆变器此外，台达光伏逆变器的制造规模经过扩产后已经达到2GW左右。光伏业务是台达在新能源板块的重要组成部分，基于对光伏发电系统的需求及未来发展的理解，台达致力于为太阳能产业提供高效、系统的
很正常的现象，每个行业无论是国外还是国内都会遇到这样的问题。像手机行业中曾经风光一时的诺基亚如今一蹶不振，苹果在智能手机方面的势头此起彼伏，时而被三星超越。对于光伏行业像LDK、尚德的事件我认为

第一阶段和第二阶段的过渡；第一阶段定义为行业不会更坏，这一阶段发生在去年三季度，标志是不再有人以低于现金成本的价格抛货。在去年10月底开始翻多的主要原因也是如此，而尚德的债务违约和破产重整是这一阶段的
：目前推荐龙头地位、以及受益国内市场政策的标的：隆基股份、航天机电、阳光电源、海润光伏。行情进入第二阶段中后期，可关注盈利恢复相对滞后的辅材企业：新大新材、奥克股份、爱康科技、亚玛顿等，以及新一轮扩产预期提升背景下的设备类公司，晶盛机电、京运通、七星电子等。

中国太阳能领域从十年前的基本一片空白急剧膨胀到45GW（吉瓦）。以尚德为首的许多运营商在增扩产能时都是基于某种一厢情愿的推断，即全球范围内的再生能源补贴政策释放出大量的太阳能面板需求，并且这种需求会
2010年在澳洲悉尼，中国太阳能面板生产商尚德电力的创始人施正荣给大学生做了一场演讲，现场座无虚席。他在演讲中列举了帮助其事业成功的几位重要人物。 有两个人被特别提到：杨卫泽和

索比光伏网讯:编者按：近段时间，尚德破产重整成了行业关注的焦点，风头盖过了不久前还被热议的赛维LDK。在赛维一系列自救、彭小峰归位董事长后，赛维似乎显露出好转的迹象，至少没有走到尚德今天的这一步
，而且3月初还高调地宣布了1200人的招聘计划。然而，实际情况并非如此。假扩产只为获信贷今年3月初，债务重压下的赛维LDK高调宣布，其已制定1200人的新员工招聘计划，正在尽一切办法继续扩产。然而，据赛维

组件环节，硅片由协鑫等盟友提供。行业在垂直整合后又再次朝着分工协作发展，这样的轮回很有趣，不是吗？图1：尚德组件生产车间第三次扩产革命？除了2012年，光伏行业似乎一直都在扩产，但2008年以前
，有成功，有失败，尚德、英利、天合等企业在熬到2010年后春风得意，LDK却由于2007年的库存门事件和金融危机，在仍然实施原定的近乎疯狂的扩产后，陷入重重窘境。第二次，是在2010年底，过剩苗头出现

尚德的债务违约和破产重整是这一阶段的标志性事件。这一阶段基本是普涨，各企业涨幅差异不大；第二阶段是盈利能力修复，这一阶段的表现是企业的盈利能力从亏毛利到毛利转正，然后净利润率转正，最后净利润率回到5
、单晶硅片环节的卡姆丹克；行情进入第二阶段中后期，可关注盈利恢复相对滞后的辅材企业：新大新材、奥克股份、爱康科技、亚玛顿等，以及新一轮扩产预期提升背景下的设备类公司：晶盛机电、京运通、七星电子等。