安全边际
所有制改革带来安全边际，后续跨省开发、跨省注入、核堆供热带来股价空间，并有京津冀、冬奥会、核电等强主题的催化。2015年11月12日河北省政府发布《河北省张家口市可再生能源示范区建设行动计划
五大电力集团中最低。已有方案带来安全边际，后续注入带来市值空间。东方能源是中电投最新买入的上市壳资源，是近几年来首次注入资产的上市公司。根据已公开方案，河北中电投的资产注入（还有大量优质光伏资产）带来
在建设规模高稳期和收缩期，中国能源必须探寻一条能够同时契合确保能源产业资产负债表安全、力求能源综合成本（价格）最低化和确保能源开发利用的环境危害降至环境阈值内这三条战略主线的发展路线。随着建设规模高
燃煤发电行业资产负债表严重恶化。非化石发电生产成本固定成本高昂和边际成本近零的结构特征十分突出，只要发电便有边际利润，成为相对于燃煤发电的天然竞争优势，加之其近零污染的环保优势，在电网输送能力的范围内
中间环节。加强配电网规划建设升级，规模大的分布式光伏发电应用（示范）区应同步制定相应的智能配电网建设方案，建设双向互动、控制灵活、安全可靠的配电网系统。在东北西北华北有条件区域，加快抽蓄等灵活调节电源建设
（FIT）转变为市场电价+溢价补贴（FIP），实现市场竞争机制与扶持政策的结合。电力运行调度方式改革必须与电力市场机制、特别是电价形成机制改革相结合，形成由市场供需和边际成本决定市场价格的机制，通过竞争方式
机组年发电小时数的相对平衡，以保障各投资主体之间的相对公平、促进发电投资环境的相对公正。除此之外，在政策实施过程中，作为第三方的电网调度机构过分强调电网运行安全，留有较大裕度，也客观上加重了煤电
电力调度模式发展历程，造成管理层面存在进一步优化空间的深层次主因不外乎：当前发电企业利益均衡约束的挟持、电网调度为确保安全的主动不作为。一项以挖掘发电调度节能潜力为目标、并兼顾考虑发电利益均衡的政策
户的一体化经营模式，减少供热中间环节。加强配电网规划建设升级，规模大的分布式光伏发电应用（示范）区应同步制定相应的智能配电网建设方案，建设双向互动、控制灵活、安全可靠的配电网系统。在东北西北华北有条件
机制与扶持政策的结合。电力运行调度方式改革必须与电力市场机制、特别是电价形成机制改革相结合，形成由市场供需和边际成本决定市场价格的机制，通过竞争方式安排各类机组的发电次序，取消发电量计划管理制度。以
电力市场中，风电、光伏发电凭借其发电边际成本低，通过参与市场竞争的方式自然实现优先上网消纳，更易于实现新能源消纳。三、光伏上网电价进入下调通道受弃风、补贴拖欠影响，我国新能源上网电价调整不及
之一是电网频率稳定水平下降，使得电网安全稳定运行风险加大。迫切需要加强网源协调，配套建设抽蓄电站等快速响应电源，确保大功率缺失情况下的频率稳定和频率恢复能力。
安全边际要求。若实际情况为（2）或（3），则实际次级厚度将小于15%的标准，在辐照不利波动、组件超额衰减、系统故障等情形下，产品现金流的抗风险能力将较差，由此或将在产品发行后出现较高频次的差额支付
，而在限电和补贴拖延方面的行业主要风险亦不显著，产品整体安全。通过本次ABS，上文所提及的ABS七大好处中，深圳能源将实现除第三条（理论资产负债率高于70%）和第六条（实现出表）以外的其余五条。因此，若
。再如，煤电进一步节能减排的边际效益快速递减，做到安全、环保、节能、经济、低碳各方面的平衡困难更大。还有，天然气是低碳清洁的化石能源，大量用于发电可有效解决电力调峰并可促进低碳发展，但天然气价格太高
；推进交易机构相对独立；进一步强化政府监管，进一步强化电力统筹规划，进一步强化电力安全高效运行和可靠供应。为有序加快推进改革，国家有关部门开展了各种试点，包括深圳市、内蒙古西部输配电价改革试点，安徽、湖北
，新增火电的发电能力慢慢就超过了新增风电和光电，逐渐就出现了对能源结构优化边际贡献递减的效应，最终会出现负效应。即为了发展风电和光伏，不得不新上更多火电，能源结构不但没有清洁化，反而用上了更多的煤炭
，逐步改变我国能源体系最安全又最保守的发展惯性模式，充分挖掘潜力、减少浪费，大幅度提高系统效率，就能让能源发展和改革真正活起来，国民经济也能从中大受益，推动能源和经济社会发展走上协调、创新、可持续的
定增底价,具备安全边际
6月3日公司公告以不低于41.85元/股(复权后为20.93元/股)的价格定增5161万股,计划募集资金21.6亿元。公司最近收盘价为20.04元/股,低于增发底价,股价具备
安全边际。
维持买入评级
预计15/16/17年,公司将实现净利润分别为2.67/3.42/4.08亿元,同比增长分别为1.3%/28.4%/19.3%,每股收益分别为0.67//0.86/1.03
