大规模亏损

索比光伏网讯:陷入低谷中的光伏产业再遇冲击。日前，国家发改委下发的《光伏上网电价征询意见稿》(以下简称《意见稿》)大幅度下调补贴电价，这让光伏界曾寄予厚望的国内市场大规模启动，再次蒙上了一层阴影。从
、劳动力、管理等成本却在上升，总体成本并没有下降，因此如今几乎所有的光伏企业都处于亏损之中。退去的热潮一方面，低价补贴难以让投资光伏电站的企业盈利；另一方面，投资电站也遇到了融资方面的严重瓶颈，这让光伏电站

电力改革的导火索。四川省二滩水电站利用世界银行贷款建造，是当时中国最大的水电站，投产之初即陷入亏损。清华大学国情研究院主任胡鞍钢2000年4月撰写的一份调研报告显示，1998年-2000年，二滩水电站实际
。此后，改革进入僵持阶段，电力市场建设无功而返，合理的电价机制亦未建立。这使得发电企业陷入严重亏损，此后外资电企撤离，五大发电集团被迫多元化。发电装机增长速度趋缓，改革无果致使中国电力行业不进反退。电改

的全体解决方案，能够节省10%~25%的成本。但中国的风电和光伏企业如今已然陷入了持续亏损局面，并不愿意冒险去采取一个新的商业模式。毕竟光伏企业找代工这种模式还不成熟，况且现在绝大部分企业日子都不好
薄膜光伏制造商Oerlikon　Solar公司的创始人兼首席执行官。与此同时，近两年来，中国的光伏和风电市场也开始出现急剧下滑。风电行业由于产能严重过剩等因素导致出现全行业亏损；而光伏行业则因欧美双反

日前，国家发改委下发的《光伏上网电价征询意见稿》（以下简称《意见稿》）大幅度下调补贴电价，这让光伏界曾寄予厚望的国内市场大规模启动，再次蒙上了一层阴影。从意见稿的内容中可以看出，光伏上网电价将从过去
，因此如今几乎所有的光伏企业都处于亏损之中。退去的热潮一方面，低价补贴难以让投资光伏电站的企业盈利；另一方面，投资电站也遇到了融资方面的严重瓶颈，这让光伏电站投资热潮逐渐退去。雪上加霜的是，拖欠补贴

全体解决方案，能够节省10%~25%的成本。但中国的风电和光伏企业如今已然陷入了持续亏损局面，并不愿意冒险去采取一个新的商业模式。毕竟光伏企业找代工这种模式还不成熟，况且现在绝大部分企业日子都不好
薄膜光伏制造商Oerlikon　Solar公司的创始人兼首席执行官。与此同时，近两年来，中国的光伏和风电市场也开始出现急剧下滑。风电行业由于产能严重过剩等因素导致出现全行业亏损；而光伏行业则因欧美双反也

价格急速下滑，多晶硅电池企业出现大面积亏损。根据中国有色金属工业协会硅业分会最新统计显示，国内40多家多晶硅企业除6至7家上市公司外，其余已陷入全面停产状态。从全球情况看，对新能源的市场需求已经趋于饱和
全行业亏损的困境之中，大有早衰的症候。尚德破产案涉及债务数十亿元人民币，是近年来规模较大的一起破产案，加之其民企身份和身处光伏行业，备受各界关注。其兴也勃焉，其亡也忽焉。一时风光无限的行业骄子，走到

从企业亏损到政府救市再到价格回暖，近期光伏行业赚足了A股市场的眼球。我们试图综合各方面信息，把所有热点都纳入到统一的大逻辑中。通过对大周期和小周期的分析，我们认为光伏行业大周期的拐点尚未到来，短期内
光伏行业发展的历史和现状。政策推动下的需求爆发曾创造过许多财富神话，但在需求收缩之后，前期积累的巨大产能随即成了吞噬利润的黑洞。伴随着亏损和去产能的阵痛，过去的欠债正在逐渐偿还，新的秩序也将慢慢形成

。值得注意的是，这已是超日太阳去年以来第二次遭遇评级下调。去年6月28日，受公司2011年度经营亏损、应收账款大规模增长等因素影响，鹏元将超日太阳主体长期信用评级展望调整为负面。而这一次，鹏元再次下调
，公司的资金压力和偿债压力加大。另外，鹏元表示，超日太阳近期高层管理人员发生变动，多条生产线处于停产状态，且公司有较大规模的银行借款逾期，多家供应商因货款清偿事项提起诉讼。以上事项反映了公司目前

主要光伏公司均有不同程度的亏损。80%以上太阳能电池产品依赖出口，国外市场依存度过高，国内光伏市场尚未大规模启动。我国80%以上太阳能电池产品用于出口，国外市场依存度过高，其中近70%左右出口
2011年年初的80美元/公斤下降至目前18美元/公斤左右，组件每瓦现货价格由年初的1.7美元下降至目前0.7美元左右，行业整体毛利率不足10%。利润空间大幅缩水，多数光伏企业陷入亏损。2012年，各

增。其中，ST超日（3.65，-0.07，-1.88%）1月28日公布2012年财报显示，2012年度归属于上市公司股东的净利润亏损9亿11亿元，业绩比上年下降1542.67%1907.71
%。值得注意的是，由于ST超日2011年已亏损5479万元，2012年如果再度亏损，将被*ST。另外，光伏企业东方日升（5.130，0.02，0.39%）成为创业板问世以来亏损最严重的公司。东方日升的2012年