大尺寸产品
提升，19年全球组串式占比在60%，预计20年进一步提升至70%。
中国逆变器龙头加冕之时阳光、锦浪、固德威：阳光电源是老牌逆变器龙头企业，业内二十余年沉淀，产品类别包括组串式和集中式，近年出口提速
，2019年逆变器出货17GW+，位居全球第二，其中海外出货9GW，同增接近90%，20年1-5月阳光(含印度工厂)出货已经超过华为位居第一。锦浪科技是国内组串式龙头企业，海外布局多点开花，公司产品
着一种低调、沉稳的气质，而在他口中的隆基清洁能源似乎也同样如此，低调且务实。
隆基清洁能源董事长 张长江
隆基股份利剑之一
作为全球最大的太阳能单晶光伏产品供应商，隆基股份的一举一动都被
业内时刻关注着。今年尤甚，无论是182mm超大尺寸硅片、Hi-MO5组件的发布，还是从1000亿到2000亿不断突破的市值。隆基股份，包括隆基乐叶都一直是光伏人的谈论焦点，而与之相反的，隆基清洁能源就
了江苏 6 吉瓦、天津 6 吉瓦的叠瓦组件工厂建设，产品定位高端及海外市场。此外中环环晟 8 月中旬中标了华电集团约 1GW 叠瓦G12 组件订单，显示国内业主端开始落地大尺寸产品。我们认为公司
。我们测算基于内生的光伏现金流将足以支撑公司规划的年末光伏硅片总产能 52GW 的目标，保障半导体业务募集资金专款专用。
发展趋势
拓展组件布局，提升 210 产品市场接受度。公司今年以来启动
Conergy 亦宣告破产。
2013-2017 年，光伏产品售价整体呈温和下跌，率先实现硅片环节技术突破和量产的 隆基股份、中环股份毛利率显著提高。
2.3 行情复盘：市场预期驱动行情上涨，盈利支撑
全产业链生产效率提升，降本增效效应明显。
1)硅片环节：大尺寸硅片单位质量方棒拉制成本较低，总成本具备优势。受益于拉晶 环节成本优势，大尺寸硅片非硅制造成本较低。以 M9、M10、M12 为例，三类
年销售收入120亿元，其主产品为高效异质结晶硅光伏电池与双玻叠瓦光伏组件。
据了解，公司在原有边框、支架等优势制造基础上，从2010年开始培育HIT异质结核心技术，着力打造浙江长兴、江西赣州高效光伏电池及
研究室主任王文静表示，异质结电池和PERC电池相比，具有效率高、大尺寸化、工艺简单、低衰减、有增效等竞争优势，一两年内就能达到25%的电池转换效率。
此外，分析师认为，HIT技术是PERC之后的全新
)已投入5.7亿元。
爱康科技高效太阳能电池项目由浙能集团与爱康科技于2018年6月合作投资，总投资额达106亿元，总产能为5GW，计划分三年实施完成，达产后预计年销售收入120亿元，其主产品为高效
和PERC电池相比，具有效率高、大尺寸化、工艺简单、低衰减、有增效等竞争优势，一两年内就能达到25%的电池转换效率。
此外，分析师认为，HIT技术是PERC之后的全新工艺，其产业化大潮的关键时点是
9 月 9 日，宁晋晶澳 3.6GW 大尺寸高效电池项目第一片 PERC SE 高效晶硅电池片顺利下线，标志该项目正式投产。
项目团队合影
宁晋晶澳3.6GW 大尺寸高效电池项目是晶澳
回归A 股后启动的首批建设项目之一，总投资 11.3 亿元，生产 182mm 大尺寸电池。项目开工以来，项目团队克服疫情影响等各种不利因素，用时 5 个月，完成项目土建施工和设备安装调试，确保项目如期
G1单晶硅片价格在2.95-3.1元/片不等，均价在3元/片。而下游对M6单晶硅片及更大尺寸产品需求不断拉动，使得近期海内外M6单晶硅片价格均价维持在3.2元/片和0.404美元/片，让后续大尺寸
。另一方面，大尺寸(大166mm)产品在下游环节需求量持续提升，使得整体市场上G1和M6电池片保有一定价差，加速了G1库存积压和价格下修的趋势。
多晶方面，目前下游组件商对多晶的需求仍在持续，推动本周
从隆基、中环相继发布大尺寸硅片起，各家光伏企业就开始了新一轮军备竞赛。特别是今年下半年，各环节产品价格飞涨，更是让部分龙头企业有了垂直一体化布局产能的念头。据不完全统计，从年初至今，各家企业累计公布
一种大尺寸电池，组件功率自然是水涨船高，600W+成为行业标配，部分企业甚至推出了780W、800W的超高功率、超大版型组件。那么，哪种尺寸的产品更符合市场需求、更容易带来供应链协同效应?似乎每个人都有
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