多晶硅产

备受诟病的行业就开始面临大溃退的危险。所谓两头在外，指的是生产光伏电 池的主要原材料多晶硅依赖进口，而成品电池及组件却大部分出口。中国光伏组件产量居世界第一，但90%属于海外市场，国内的终端应用市场还
，因为对于一家公司而言，高额的营收转款永远是经营中的一个重要风险。 断臂求生 光伏产品价格一路下跌使经营惨不忍睹：上游原材料多晶硅价格跌幅36

，早从2012年起，不甘坐以待毙的光伏巨头已经未雨绸缪，开始了向海外转移产能的步伐。另一方面，尽管中国对美欧韩发起的多晶硅双反初裁尚未出台，但海外多晶硅企业早已闻风而动，提前在第三地布局以逸待劳。其
：海外多晶硅占尽先机 无惧中国双反中国去年11月对欧、美、韩发起多晶硅双反调查，但初裁结果却一再推迟;直至欧盟对华光伏反倾销初裁落定，多晶硅双反仍不见下文。必须指出，中国大部分多晶硅企业的制造成本过高

，因为你卖给人家组件，自己再做电站就有了竞争的意思。但老苗思虑再三，决心转型。 首要的转变源自商业模式，即由单一生产模式向系统与服务转型。除了制造业务，要涉足光伏电站设计、开发和
的大企业合作。 3月20日，也就在光伏巨擘无锡尚德宣布破产重组的同一天，英利绿色能源控股有限公司和多晶硅巨头保利协鑫(3800.HK)宣布牵手。保利协鑫的业务处于产业链的上下游

，因为你卖给人家组件，自己再做电站就有了竞争的意思。但老苗思虑再三，决心转型。首要的转变源自商业模式，即由单一生产模式向系统与服务转型。除了制造业务，要涉足光伏电站设计、开发和运营，提供系统的太阳能发电
，即从单纯的产品营销转向企业营销，与中材国际、中国新建集团、中航工业等更多有实力的大企业合作。3月20日，也就在光伏巨擘无锡尚德宣布破产重组的同一天，英利绿色能源控股有限公司和多晶硅巨头保利协鑫宣布牵手

中国大陆生产的成本增加0.4元/瓦左右，占到成本的10%左右。除成本增加外，海外能够为中国光伏企业提供委托加工的产能已经严重不足，台湾的一线和二线太阳能工厂已经实现满负荷生产，难以再接受更多的代工订单
等费用都要比国内高出很多。更重要的是，如果征收双反关税，即使中国海外企业的光伏组件成品能够绕过贸易壁垒，但是其来自中国的支架构件、多晶硅切片等元件依然会被征收高额关税。海外生产线难以与国内产业形成

，要比在中国大陆生产的成本增加0.4元/瓦左右，占到成本的10%左右。除成本增加外，海外能够为中国光伏企业提供委托加工的产能已经严重不足，台湾的一线和二线太阳能工厂已经实现满负荷生产，难以再接受更多的
、原材料、税收等费用都要比国内高出很多。更重要的是，如果征收双反关税，即使中国海外企业的光伏组件成品能够绕过贸易壁垒，但是其来自中国的支架构件、多晶硅切片等元件依然会被征收高额关税。海外生产线难以与国

光伏产品就视情况而定了什么是光伏呢？简单而言就是直接利用太阳光发电，把太阳光辐射给直接转化为电能。完成这一转化就需要光伏产品。中国是全球光伏产品第一生产国，掌控了65%的全球光伏产能和60%的全球市场
份额。利用太阳能来发电一听就很环保，也的确如此，在光伏发电的主体太阳能电池板长达20年左右的使用寿命中，它都是节能减排先锋。不过，生产光伏产品又是另外一回事了。一种叫多晶硅的物质构成的太阳能电池板占了整个

产需平衡，这时自然就失去了进口中国设备的动力。但中国的光伏产品相比欧盟企业生产的更便宜，本地又有这么多的产能，怎么办?从保护本区域光伏设备企业出发，欧盟自然就会想到要实施贸易保护，限制中国光伏设备的
几年出口市场的刺激下，大量与光伏不相干的企业一拥而上，纷纷进入这个行业，一些原有的企业则不断扩大产能，致使现在的光伏设备产能严重过剩。到去年，我国的多晶硅片产能已经接近50吉瓦，也就是5000万千

不会容忍竞争对手单方面扩大产能。从博弈论角度一点也没错：对方不扩大能产，已方扩大的收益为5，否则收益为零，当然要扩；对方扩大能产，己方按兵不动的损失为5，奋起直追的损失为3，还是要扩。也就是说，不管对
采取什么样的策略，己方扩产都是占优策略。如果时光倒流，尚德依然不会让自己的产能止步于400兆瓦而坐视英利扩产到1600兆瓦！要不要自备多晶硅产能？上述愚人游戏里还有一类重要的玩家，就是国际晶体硅生产