复苏迹象

度仍未出现复苏迹象，因为我们认为公司的多晶硅生产短时间将无法启动，对2012年的业绩将大打折扣。另外，公司电力销售业务的增长前景受需求影响也并不乐观，公司亟须寻找新的利润增长点，控制费用成本以摆脱此局面
万千瓦，在建规模居世界第一，此外还有一批核电项目处于前期准备阶段。另外《核安全规划》即将正式发布，9月以来，环保部对核电企业的准入申请审批、环评审批节奏加速迹象明显。《中国风电发展报告2012》出炉

。 国家能源局公布《关于申报分布式光伏发电规模化应用示范区的通知》海外双反加上淡季来临，深陷泥潭的国内光伏行业仍未显出好转迹象。业内人士向本报记者透露，浙江省小光伏企业中已约有半数倒闭或接近倒闭。而近期有消息称
行业整合，并实现了光伏度电成本向传统电力成本的逼近。随着欧债危机的逐步缓解，光伏行情的反弹将强劲十足。从产业链环节来看，下游的组件厂商将是行业复苏的第一批受益者，带动下游组件辅料厂商、应用环节安装辅材厂商的

。 另一方面，欧美经济今年以来复苏步履蹒跚，欧洲债务危机未出现好转迹象，美国失业率高涨，部分人将理由归结到对华贸易不平衡上，甚至添加了一些政治色彩以谋求个人利益。不过，有评论说，采取
贸易保护主义对美国经济复苏于事无补。 除此之外，国内方面，从本世纪初光伏产业开始发迹到如今经历了一段井喷式发展，产能相对过剩问题已成为摆在人们面前的事实。

政策抓大放小或致光伏业洗牌加剧海外双反加上淡季来临，深陷泥潭的国内光伏行业仍未显出好转迹象。业内人士向记者透露，浙江省小光伏企业中已约有半数倒闭或接近倒闭。而近期有消息称国家发改委正组织研究扶持
。随着欧债危机的逐步缓解，光伏行情的反弹将强劲十足。从产业链环节来看，下游的组件厂商将是行业复苏的第一批受益者，带动下游组件辅料厂商、应用环节安装辅材厂商的业绩反转，尤其是EVA 胶膜等国产化并不充分的

挑战着美国光伏装备技术的垄断地位。眼看着替代能源的发展重心正在向中国转移，美国不得不采取一定的措施。另一方面，欧美经济今年以来复苏步履蹒跚，欧洲债务危机未出现好转迹象，美国失业率高涨，部分人将理由
归结到对华贸易不平衡上，甚至添加了一些政治色彩以谋求个人利益。不过，有评论说，采取贸易保护主义对美国经济复苏于事无补。除此之外，国内方面，从本世纪初光伏产业开始发迹到如今经历了一段井喷式发展，产能相对过剩问题已成为摆在人们面前的事实。

公司股价合理区间26-30元，给予买入评级目前整个光伏行业亏损程度已经超出了我们之前的判断，并且目前依旧没有转暖的迹象，所以我们调整公司2012-2014年EPS至0.50、0.59、0.76元，按照分
业务复苏不达预期　　特变电工：电网业务收入增长研究机构：安信证券 分析师：黄守宏 撰写日期：2012-07-30 下一页 余下

欧洲各国市场出现强劲复苏，并且中国和印度的年底出货量猛增，则市场仍有机会上调，估计最多有25%的上升空间。表一、2012第三季度至2013第三季度全球光伏组件产量、出货量和需求趋势数据来源：NPD
Solarbuzz季报（2012年第三季度）　　市场份额的增长成为2013年的首要任务种种迹象表明，领先的光伏厂商将自2013年起迎来市场份额增长。供应的理性化将是实现增长的重要因素，随着一些厂商竞争利的

预测2012年需求量很可能无法突破30GW。或许仍然能维持25%的涨幅，但是除了欧洲市场的强劲复苏以外，这在很大程度上取决于中国及印度市场出货量的后来居上。2013年市场占有率将成为头等大事目前有迹象
的光伏产业更趋稳定，其中包括平均销售价格压力的减少、制造企业将更专注于成本削减以及毛利润率的复苏。随着市场竞争力的削弱，业内领先的组件供应商将更多的进入下游销售渠道，从而使产量与出货量预期达到一致。(编译：Stephanie)

，即便光伏企业大力自救，但这个寒冬仍然远远不到可以说结束的时候。 　　我认为光伏产业在未来几年内都不会有太大好转，至少现在还看不到复苏的迹象。日信证券新能源行业分析师曾维强告诉记者,其实从去年