增速

，光伏企业一季度业绩增速或承压。根据国家能源局2019年5月发布的《2019年光伏发电建设管理工作方案》，列入国家补贴范围的光伏发电项目，应在申报的预计投产时间所在季度末之前全容量建成并网，逾期未建成

，2020年国内需求高增可期; 中性预期下，我们测算2020年国内装机预计有望超50GW，同比增速超过66%; 另外随着国内组件价格的下滑，海外市场平价区域进一步扩大，呈现出多点开花的局面，2020年光

电站需求全线退出后，补贴资金依然可以对分散式风电、分布式光伏和生物质能发电等仍有补贴资金需求项目实现有力支撑。预计2020年国内光伏装机将落在40GW至50GW区间，同比增速为33%至60%。

同比分别增长6.5%、5.6%、5.0%和6.0%，在前三季度逐季回落，四季度明显回升。全部行业实现增长，半数行业增速加快。41个大类行业增加值全部实现增长，其中20个大类行业增速较上年有所加快。近期
工业经济运行出现回升向好变化趋势，生产增速回升，利润状况好转，产能利用率提升，工业品价格降幅收窄，工业用电量增速加快，出口订单回升等，工业经济运行积极因素在不断累积。 值得关注的是，新动能加快

受疫情的影响，光伏331抢装并网难度大，光伏企业一季度业绩增速或承压。 疫情波及至能源业，电力、石化等相关市场受到影响。 由于疫情导致延迟复工、开工率低等影响，光伏企业331抢装
出，2月份工作日减少，光伏331抢装并网难度大，光伏企业一季度业绩增速或承压。 根据国家能源局2019年5月发布的《2019年光伏发电建设管理工作方案》，列入国家补贴范围的光伏发电项目，应在申报的

电池技术必将颠覆市场，其中，HIT技术是市场最为关注的重点，HIT电池具有高效率、低衰减、低温度系数、高双面率等诸多优势。 光大证券认为HIT产品已具有较好的投资性，设备市场未来5年复合增速有望达到37%;电池产品市场5年复合增速有望达到50%。

商务服务业、房地产业、批发和零售业用电量增速均在10%以上。 根据报告，2019年，东北、西北区域电力供应能力富余;华北、华东、华中、南方区域电力供需总体平衡，其中，蒙西、冀北、辽宁、浙江、江西、湖北

均用电量5161千瓦时，人均生活用电量732千瓦时。各季度全社会用电量增速分别为5.5%、4.5%、3.4%和4.7%。 电力消费主要特点有： 1.第一产业用电量平稳增长 2019年，第一产业
制造业用电量保持中低速增长 2019年，第二产业用电量4.94万亿千瓦时，比上年增长3.1%;各季度增速分别为3.0%、3.1%、2.7%和3.5%。第二产业用电量占全社会用电量的比重为68.3

用电量增速分别为5.5%、4.5%、3.4%和4.7%。电力消费主要特点有： 一是第一产业用电量平稳增长。2019年，第一产业用电量780亿千瓦时，比上年增长4.5%。其中，渔业、畜牧业用电量分别增长
瓦时，比上年增长3.1%;各季度增速分别为3.0%、3.1%、2.7%和3.5%。第二产业用电量占全社会用电量的比重为68.3%，比上年降低0.9个百分点。第二产业用电量对全社会用电量增长的贡献率为47.9

%，预计2019全年组件出口规模有望达65-70GW。同时考虑国内企业海外产能仍维持较高利用率，预计全年海外光伏总装机量约85GW，同比增速超40%。 受欧盟取消光伏双反政策叠及可再生能源配比考核