垂直一体化

享受全球光伏市场的增长。 垂直一体化布局，盈利能力领先：公司是一家立足于光伏产业链的垂直一体化企业，毛利率领先于行业平均水平，2019年上半年毛利率已达19.9%，高出行业平均水平3~4个百分点。主要原因

龙头特别是垂直一体 化组件龙头将获得更大竞争优势。 全球组件龙头，垂直一体化带来技术与成本全面优势 公司是全球化光伏组件龙头，组件出货量2018-2019连续两年排名全球第二。公司成功转型为一体化
电池组件制造商，拥有从硅片 到电池到组件的完整产业链，整体规模处于行业第一梯队。垂直一体化为公司带来技术和成本上的全面优势。公司在PERC电池技 术、二次印刷工艺、硅片掺镓等方面走在行业前列，产品

光伏市场搏击。 早在2009年潞安集团便成立潞安太阳能，正式跨入光伏行业，建立了从硅料清洗、单晶拉制、多晶铸锭到硅片加工、电池生产及组件封装的垂直一体化产业链。近两年潞安太阳能围绕 18961

全国重点煤炭企业，早在2009年便成立潞安太阳能，正式跨行光伏业，建立了从硅料清洗、单晶拉制、多晶铸锭到硅片加工、电池生产及组件封装的垂直一体化产业链。然而，潞安太阳能的发展之路却并非一帆风顺，甚至长期深陷

体系，完成垂直一体化布局，单晶硅片产能大幅提升。国泰证券分析师王磊表示，全产业链布局有利于发挥成本优势。从全产业链来看，垂直一体化厂商的生产成本更低。 根据中国光伏行业协会数据统计，截至2018年底

注入上市公司体系，完成垂直一体化布局，单晶硅片产能大幅提升。国泰证券分析师王磊表示，全产业链布局有利于发挥成本优势。从全产业链来看，垂直一体化厂商的生产成本更低。 根据中国光伏行业协会数据统计，截至

，晶澳太阳能逐步建立起了覆盖拉晶、硅片、电池、组件及光伏电站的垂直一体化产业链，在全球设立了12个生产基地、20多个分支机构，产品出货覆盖全球120多个国家和地区，全球市场占有率近10%。 在目前

有望再上台阶。 晶澳的依托则是其垂直一体化的布局和海外渠道壁垒，目前，晶澳除产业链最上游的硅料，已实现全覆盖，从硅棒到组件基本可以自给，且产能利用率极高，拥有更低廉的生产成本。且多年来深耕海外市场

，主营业务有望再上台阶。 晶澳的依托则是其垂直一体化的布局和海外渠道壁垒，目前，晶澳除产业链最上游的硅料，已实现全覆盖，从硅棒到组件基本可以自给，且产能利用率极高，拥有更低廉的生产成本。且多年来深耕

企业已拥有从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设与运营的垂直一体化体系，形成了完整的拥有自主知识产权的光伏新能源产业链条。 作为全球光伏行业领跑者，展宇光伏汇集了世界一流