国控电力

资金，如何获得低成本的资金？光伏融资困局简析：融资难，融资成本过高对于光伏IPP（独立电力提供商）企业来说，光伏电站的资金周转流程如下：拿备案-供应商融资-垫资EPC-投资者/银行运营期融资-还款。传统
%左右。这种情况下，光伏上游产品价格都不会出现大的波动，再加上光伏系统成本非常透明，电站运营商利润的高低，大多比拼的就是融资成本。协鑫新能源总裁张国新就曾一阵见血的说：行业最大的制约因素就是融资成本过高

新开发小区建设方 案开展低碳专项评审。3.3.2 低碳规划管理强化土地出让环节的低碳准入要求。试点社区在土地出让条件 中应将主要低碳建设指标纳入土地使用权出让合同，纳入控规指标 体系，进入一书两证
责任。建立覆盖一、二级开发和分领域规 划设计管控机制。试点社区开发主体应按照低碳理念和低碳建设指 标体系要求，进行项目规划和设计。项目单位提交的项目建议书、 可行性研究报告等相关项目文件应包括低碳建设

12.79%,硅片毛利率持续提升:尽管2014年下半年单晶硅片单价有所下滑,但是全年仍同比小幅增长2.60%至1.58元/W。公司依托雄厚的科研实力和精细化管控手段,按计划顺利导入各项专利技术成果,产品品质
小时数约1548小时;而71.26%的毛利率显示出良好的盈利性。公司通过入股珠海普罗中欧新能源股权投资合伙企业(有限合伙)实现间接参股国开新能源,不断深化与以国开系为代表的诸多资本巨鳄的合作。公司携手

科研实力和精细化管控手段，按计划顺利导入各项专利技术成果，产品品质提升与成本降低的成绩显著。2014 年研发投入2.54 亿元，同比增长62.80%，占营业收入比重高达6.9%。多次拉晶技术、金刚线切割
入股珠海普罗中欧新能源股权投资合伙企业(有限合伙)实现间接参股国开新能源，不断深化与以国开系为代表的诸多资本巨鳄的合作。公司携手国开新能源进军光伏电站运营，有利于顺利获取期限长、成本低、额度大的资金;同时

%促进非硅成本同比降低12.79%，硅片毛利率持续提升：尽管2014年下半年单晶硅片单价有所下滑，但是全年仍同比小幅增长2.60%至1.58元/W。公司依托雄厚的科研实力和精细化管控手段，按计划顺利
国开新能源，不断深化与以国开系为代表的诸多资本巨鳄的合作。公司携手国开新能源进军光伏电站运营，有利于顺利获取期限长、成本低、额度大的资金；同时，公司依托制造业的地缘优势，在宁夏、陕西、浙江等地具有较强的项目

发展公司下游业务天合光能于2014年底成立了在此下游投资平台下的全资控股子公司江苏天合太阳能电力投资发展有限公司，专门从事中国光伏电站的投资与开发业务。此外，根据协议投资人尽调后将对满足投资条件的拟建
。根据中国政府的规划，到2020年中国ink"光伏发电装机量将达到100GW以上。而天合自2013年全面开展下游光伏电站开发以来，2014年也已在电站开发及运营领域取得了可喜的成就。2015年天合光能

建成通用制度体系。三个中心建设不断深化。国分调、地县调一体化深入实施，调控运行能力显著增强。总部、省、地（市）三级运营监测（控）中心加快导入综合计划和预算，主营业务、核心资源、关键流程在线监测能力明显
内外部法律资源，提高法律服务保障能力。配合涉电立法工作，反映合理诉求。打击破坏电力设施行为，提升依法维权能力。严管严控关键环节。强化财务管理，规范关联交易，杜绝账外账、小金库。加强物资招标活动全过程管控

到产品由地面到车辆电源、市场由国铁向城轨、业务从新增到存量、领域由产品到服务、研发由硬件转系统的集团模式，新产品囊括信息系统、地面/车载电源、屏蔽门系统、特种空调、特种电缆、车载/海洋检测，老产品地面信号
电源、通讯电源、电力操作电源、综合供电的市占率进一步提升，其中信号电源市占率达到80%+，下一步储能、军工领域更能发挥公司技术、团队协作优势。 管理效率提升，造血能力形成

亿元，主要股东包括国开金融、珠海普罗中欧新能源、杭州长提股权投资、北京红杉尚业投资、天津光大金控、中日节能环保及杭州青域。其中： 1）国开金融，国开行根据国务院批复所设的全资子公司，注册资本
隆基分别认缴4533.75万元、172.50万元。 对此，我们认为：1）公司组件业务扩张战略明确，一是与硅片销售互补，二是产业链延伸提高盈利能力；2）深化与国开新能源合作，引入国开金融，即有