国开行

性服务产品。 2013年发改委、能源局、财政部、住建部、国家电网和国开行等相关部门和企业出台了大量针对光伏大力发展的政策，尤其是针对分布式光伏发电进行了政策上的倾斜。这些政策的颁布

电站,预计2014年年中可以并网发电。再加上朝阳爱康一期10MW 光伏电站,当前公司已拥有光伏电站规模为211MW,位居A 股上市公司龙头地位。随着非公开增发的完成、国开行的配套贷款以及自有资金
造业务将贡献过4千万净利,未来也将维持在这一水平。光伏产业利润已向电站运营环节转移,公司把握产业发展趋势,专注于电站运营业务。现有电站已成气候,与国开行的良好合作、上市公司的融资优势以及已有电站将为

，充分发挥自身专家银行优势，积极培育新疆光伏产业发展。 在国开行的大力支持下，新疆光伏产业快速成长，逐步发展为新疆乃至西部的优势产业，成为西部落后地区利用自身资源优势实现跨越式发展的典型。截至
2013年11月底，国开行累计授信89.8亿元支持新疆光伏产业发展，其中12家省分行共提供35.6亿元援疆资金支持光伏电站建设，并引导其它金融机构21.4亿元参与新疆光伏产业建设。 2011年

购其它电站）。与国开行的良好合作关系、上市公司的融资优势以及具备稳定现金流的已有电站将为公司提供资金支持，助公司乘国内光伏应用爆发之东风而腾飞。3个月目标价9.85元，给予买入评级。推荐逻辑的风险在于资金不足。

紧缺，上半年就会大规模开工，为了抢占上网的端口和配额，而分布式可能操作会延后，因为路条并不紧缺，大家都不想冒风险、第一个吃螃蟹，都在等政策加码。 2、后续国开行会出台金额配套政策，可能会涉及到政策

端口和配额，而分布式可能操作会延后，因为路条并不紧缺，大家都不想冒风险、第一个吃螃蟹，都在等政策加码。2、后续国开行会出台金额配套政策，可能会涉及到政策型贷款。3、海外光伏股仅仅是分化，并没有整体回调

2013年8月22日，国家能源局联合国开行出台《支持分布式光伏发电金融服务的意见》。国开行积极为各类分布式光伏发电项目投资主体提供信贷支持。符合国开行直接申请贷款资格的投资主体可直接申请国开行

国家能源局与国家开发银行共同印发《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》（国能新能〔2013〕312号）后，目前仍为出台具体操作细则。另外，国开行在浙江省营业网点分布很少，加上对光伏发电正常运行20年

，融资理顺有望推高电站收益水平。募投项目按照全自有资金计算，投资回报率在8-10%之间，符合预期；若能顺利申请国开行贷款（按照70%的贷款比例），同时考虑到地方政府补贴，自有资金回报能够超过15%甚至

　　建设分布式光伏发电，项目业主前期需投入大量资金。今年国家能源局与国家开发银行共同印发《关于支持分布式光伏发电金融服务的意见》（国能新能〔2013〕312号）后，目前仍为出台具体操作细则。另外，国开行