国内市场

发电等仍有补贴资金需求项目实现有力支撑。 投资建议：光伏行业长短期发展机制确立，2019年抑制国内市场需求的因素不复存在，看好行业需求反转。推荐：隆基股份、通威股份、中环股份、东方日升等，存量
项目不再给予中央财政补助，但地方政府仍可以进行补贴，并不妨碍行业发展的趋势。 04投资建议 光伏行业长短期发展机制确立，2019年抑制国内市场需求的因素不复存在，看好行业需求反转。推荐

-93100万元，与上年同期相比增长5%-15%。 业绩变化原因 报告期内，公司在继续耕耘国内市场的同时，加大了海外市场的开拓力度，战略规划逐步落地，各项业务有序开展，收入和利润同比增长，全球市场

业绩高增长;月度销售数据。风险提示：货币政策大幅收紧;调控政策大幅收紧;地产融资大幅收紧。 2.2. 电新：宁德时代投资建议：1、国内市场明年预计政策友好，20年国内销量预期170万辆，对应
油气资源将接力设备需求新增量。在油气资源自主可控需求日益迫切的背景下，国家频繁出台配套政策推进我国油气增储上产，为行业景气度向上提供坚实支撑。国内市场2018-19年是以页岩气开发为主要风向标。2020

未来能源的发展方向，疫情带来的负面影响是短期的，上半年光伏海外市场有可能出现萎缩，光伏类企业可能会将目光移至国内市场，国家方面也应该会予以相应的放宽政策，预计第二季度下半程开始，国内海外市场都将出现补量

股东净利润约8.50亿元到9.31亿元，比上年同期增长约5%-15%。 对于业绩变动的原因，业绩预告指出，报告期内，阳光电源在继续深耕国内市场的同时，加大了海外市场的开拓力度

进口来源，比如越南，新加坡和泰国等地，而不是从印度国内制造商那里采购产品。随着印度国内市场被更廉价的太阳能进口产品夺走，印度制造商只能将目光投向全球尚未开发和新兴的太阳能市场以获得收入。

美国进口的多晶硅制成的电池组件又出现三种可能性： 一是自产自销，用于中国国内市场：在双反税下已无实现可能; 二是出口到美国，此时的电池组件也不会受到美国保障税政策的影响，不必缴纳关税，可以借此打开

普遍认为2020年会出现恢复性增长，这也是企业布局扩产的重要原因之一。当然，在2019年国内市场不景气的情况下，企业已经开始走向海外，既然走出去，就不会轻易放弃，所以也需要产能支撑。集邦新能源分析师陈君盈
艰难。目前，多晶市场受到的冲击已是显而易见，从去年下半年开始，多晶产品整个供应链的价格都在下跌，很多工厂都被迫停工，即便是在生产的，经营情况也并不乐观，绝大多数处于亏损状态。而且2019年国内市场不好

年关将至，光伏业者纷纷回首难上加南的2019，光伏终端装机量不及预期，一些落后、低效产能不断退出市场，但是中国光伏企业以超强的韧性持续深耕国内市场，与此同时进击海外的步伐也不断加快。华为、阳光、锦浪

将凭借品牌和性能优势，获得更显著的产品溢价，并兑现为超额利润空间。 本周隆基股份发布2019年度业绩预告略超市场预期，验证12月国内抢装对组件企业业绩的拉动，由于Q1国内市场淡季不淡基本确定，这一