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,对应公司PE 分别为20/16/12 倍,仍然处于较低的位置,我们以2013 年给予25 倍PE 计算公司合理估值为12.50 元,维持公司推荐评级。（国信证券）

索比光伏网讯:随着欧洲需求的恢复，全球光伏产品价格趋势将逐渐明朗，而中游电池片硅片价格也有趋稳的趋势。短期由于美国光伏企业财报披露接近尾声，超预期的因素逐渐被市场消化，而中长期企业盈利改善还是需要产品价格的稳定和需求的持续增长，而近期传闻国内补贴电价的公布有望进一步刺激国内市场的打开，是最值得期待的利好。由于产品价格下跌趋缓，维持推荐评级，同时，近期国内补贴电价有望出台，值得关注。个股上重点关注

国信证券今日发表光伏行业研究报告称，等待政策落地和价格趋势明确，同时可关注短期多晶硅价格的趋势。 虽然欧盟双反已经和解，但是由于欧洲假期及装机未启动的影响，双反和解的效应并未

。 国信证券分析师张弢分析，由于天合光能产能较大，销售量也大，随着价格的不断下跌，卖得越多就表示亏损越大。对于天合光能来说，宁愿亏损也会选择把产品卖出去，因为这样至少可以增加现金回流。 不过面对残酷的

6370万美元，而去年同期其净利润亏损为2980万美元，亏损额扩大超过一倍。此外，由于天合光能在德国和英国的产品销售额已经接近占其总收入的一半，受欧盟双反影响，预计其亏损状况还会恶化。国信证券分析师张弢分析
地区。对于中利科技的盈利模式，民生证券新能源行业首席分析师王海生给予了高度肯定。他表示，一方面中利科技的电站销售合同充足，与招商新能源、中广核已累计签署1.5GW电站合作框架协议。另一方面项目储备雄厚

光伏电站建设上。目前多家机构开始关注光伏产业的投资机会。国信证券在一份报告中指出，今年上半年，由于光伏产品价格逐步触底，包括东方日升、向日葵、阳光电源等光伏企业的净利润增速都将达到50%以上，而光伏行业的
整体业绩增速也将好于风电、锂电池等其余新能源电力子行业。方正证券则指出，眼下虽然中欧光伏双反谈判进展缓慢，但是考虑到双方的根本利益所在，以及国内市场启动等因素支持，预计双反问题不会对国内光伏产业带来明显负面影响。在此背景下，投资者可以密切留意行业景气度的拐点时机，关注光伏企业在否极泰来中的投资机会。

需求正在上涨，个别光伏企业近期也调高了价格。5月份，太阳能电池出口0.52亿个，增长了35.49%。虽然出口额下降了54.57%，但终止了去年量价齐跌的局面。国信证券也认为，从A股企业来看，部分

（601012）和H股的卡姆丹克（00712）涉及此类业务。2013年光伏中报业绩存在进一步改善空间除开政策利好之外，2013年光伏行业中期业绩也存在一定的改善空间。国信证券分析指，从目前已经公布业绩快报的
。根据国信证券的预计，大金重工、东方日升、向日葵、湘电股份、爱康科技、阳光电源中期业绩将增速50%以上；而中核科技、金风科技、南风股份、江苏神通的业绩增速将达到30%~50%以上；同时，华西能源

光伏产业的投资机会。国信证券在一份报告中指出，今年上半年，由于光伏产品价格逐步触底，包括东方日升、向日葵、阳光电源等光伏企业的净利润增速都将达到50%以上，而光伏行业的整体业绩增速也将好于风电、锂电池
伏笔 光伏产业重新起航?在节能环保产业大发展的背景下，新能源电力产业也不应被忽视和遗忘。东方证券在一份专题报告中指出，节能环保产业不仅要解决历史遗留问题，更是要从整体着眼改善经济结构。例如，为减少

ETF基金则已经下跌了9%左右，第一太阳能公 司的股价则下跌了20%左右。 所谓交易所交易基金(ETF)，又称交易型开放式指数证券投资基金，是一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金
，但需求的改善还是值得注意的。 　中国市场上的合并交易 中国太阳能类股一直都得益于政府支持以及投资者和银行较高的风向偏好情绪，这并非什么秘密。但是，受最近中国信贷市场的变动以及制造业继续面临