商业航天

中游制造环节利润低微，众多光伏企业纷纷转型发力下游电站。公司业绩亦有良好表现。 电站龙头航天机电前三季度实现净利润2亿元，同比扭亏为盈。公司副总经理王慧莉此前对大智慧通讯社表示，公司自去年开始由
制造环节向终端电站转型，预计全年转让电站200MW，2013年因此可实现扭亏为盈。光伏电站后期仍是公司业务重点。 海通证券一位分析师称，电站业务是航天机电未来业绩增长最大看点，目前已进入收获期，将

300MMW，公司项目开发快速转让资本增值新项目开发商业模式又一次得到验证，随着电站业务的推进，在未来几年公司将继续维持强势增长。 继续推荐电站开发板块龙头我们预计明年国内集中式电站装机量在
优势明显，国内电站开发行业将迎来爆发式增长，而中利科技(002309,股吧)作为成功引领市场商业模式的绝对龙头，最为受益。 三、盈利预测与投资建议预计公司2013-2015年EPS为0.63

商三条主线寻找投资机会，重点关注阳光电源、东方日升、林洋电子、隆基股份、航天机电、亿晶光电等。 各大部委合力扶持 据了解，今年7月国务院发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》后，财政部
的工商业企业、公共机构、个人建设分布式光伏发电的积极性很高。中航工业集团公司、中国建材集团公司、中国核工业集团公司等大型央企制定了集团所属企业建设光伏发电项目的实施方案，平均每个集团的规划规模达到

电池转换效率、缩短电池寿命。抗辐射成为高海拔Cx系统电池必不可少的性能。公司半导体材料积淀深厚，并深谙抗辐射加固之道，国内大部分使用期一年以上的航天太阳能电池都是由公司提供的。公司独创的CFZ法综合了
实际情况和公司转型需求的分布式电站发展商业模式，值得持续关注。维持谨慎推荐评级。预计公司2013、2014年实现EPS为0.06元、0.10元，对应PE分别为130、81倍，维持谨慎推荐评级

指为无锡尚德及其债权人制订及执行重组计划。在此程序内，中国的法院会委派管理人来接管无锡尚德，并主导尚德的重组工作，包括与银行债权人和其他债务人的商业谈判。无锡尚德将在管理人的监管下继续开展日常运作
。 实际上，与无锡尚德有交易且已公布2012年年报的上市公司集体出现业绩下滑，甚至严重亏损。目前涉及到的公司有中环股份、隆基股份、京运通、亚玛顿和航天机电，涉及金额累计达4.26亿元。 11月

毕业， 北京航空航天大学管理学博士，研究员级高级工程师。2012年4月，任中国航空工业集团公司董事长。 2009年国庆60周年阅兵式，由中国航空工业集团公司研制的15型、151架战机组成12个编队
体系，打造全新商业文明。 　　10、孙亮 山东高速集团董事长、党委书记 报道点位：打造大交通 整合产业链 由有收费期限的高速公路向无收费期限的铁路、港口、航运、物流转变；由单纯

因素一直存在，若盲目涉足多项核心工作恐更加被动，昆仑信托仅做投资能在一定程度上规避风险。 航天机电(600151,股吧)总经理徐杰称，随着各项政策措施落实到位，未来国内光伏电站项目将逐步规范
央企圈地盛宴。孟宪淦说道，在新兴战略产业中，光伏可谓相对成熟，又是国家政策支持的。 徐杰认为，由于分布式发电的商业模式尚不清晰，初步判断两年之内地面电站和分布式的装机份额将维持在7：3，由国家进行总量调控。因此，现阶段央企发展思路是大力发展大型地面电站，做大项目储备。

配电网智能化水平，为接纳分布式光伏发电创造条件。由于我国工商业电价高于居民电价，分布式建设将主要首先由商用楼宇、市政和工业园区开始，我国配网自动化仍处于建设初期，分布式能源建设将推进各地核心市政
、商业区以及工业园区的配网自动化建设。 鼓励竞争，优先支持高效项目 《通知》明确对鼓励各级地方政府通过市场竞争方式降低分布式光伏发电的补贴标准，优先支持申请低于国家补贴标准的分布式光伏

风险。　　航天机电总经理徐杰称，随着各项政策措施落实到位，未来国内光伏电站项目将逐步规范，光伏电站投资更有保障，投资吸引力不断提升，持有电站的财务投资者资本金内部收益率可达到8%~12%。　　金保利新能源的
周期长，中小企业都没有资金实力投资，但收益却很稳定，这成为资金实力雄厚的央企圈地盛宴。孟宪淦说道，在新兴战略产业中，光伏可谓相对成熟，又是国家政策支持的。　　徐杰认为，由于分布式发电的商业模式尚不

、实现人类太空商业旅行的SpaceX、迅速蹿红的新能源汽车特斯拉、个人屋顶光伏电站市场惊人增长的Solarcity、还有从旧金山到洛杉矶只需要45分钟的胶囊火车方案。其中任何一项的成熟并规模化，都会
PayPal公司刚刚成立三年的时候，资本市场就会用15亿美金的股票来收购；当特斯拉的发展最需要钱的时候，马斯克就可以用卖出PayPal的钱去支持；Solarcity商业模式的出现，一定不是先有构想再去创造环境