台湾代工

二季度，一些企业相继扭亏为盈。受益于日、美与国内市场的兴起，一定程度缓解了光伏市场供需失衡的局面，产品价格也企稳回升。同时，在国内政策导向的驱动下，光伏龙头企业满产开工之时，仍积极寻求中小企业为其代工
冲击 随着光伏制造毛利下降，我国一些大型光伏企业为了降低生产成本，保留技术先进的生产线，关停成本较高的生产线，多余订单委托给第三方代工。国外一些企业，如美国SunPower等公司，也一直

。中国太阳能厂的不同运营模式，也将会受惠于内需和全球终端市场的回温，花旗证券点选三档亚洲太阳能股：中国的保利协鑫；韩国的OCI以及台湾的茂迪，但仅给茂迪买进评等。以台湾太阳能电池厂11月公布的营收
来看，新日光得力于中国、日本需求持续走强，单月营收月增1.4%、再创近32个月新高；茂迪与昱晶则因代工产品出货比重提高，11月营收分别较10月下滑了2.2%与5.9%，不过与过往Q4业绩走势相比，今年茂迪与

。 中国太阳能厂的不同运营模式，也将会受惠于内需和全球终端市场的回温，花旗证券点选三档亚洲太阳能股：中国的保利协鑫；韩国的OCI以及台湾的茂迪，但仅给茂迪买进评等。 以台湾太阳能电池厂11
月公布的营收来看，新日光得力于中国、日本需求持续走强，单月营收月增1.4%、再创近32个月新高；茂迪与昱晶则因代工产品出货比重提高，11月营收分别较10月下滑了2.2%与5.9%，不过与过往Q4业绩

太阳能电池来规避关税。 美国市场四大中国品牌的出货量已经从今年第一季度的30MW增加到第三季度的600MW，因此已经增加了行业外包生产活动。 作为生产太阳能电池的主要地区，台湾电池早上已经开始
大幅提升电池生产能力，因此台湾电池制造商还是依靠像组件生产商出口太阳能电池来向终端市场销售。 第三方组件供货量也在增加，很多著名的组件制造商的模式都是自产外加三方供货。这种趋势将在2014年持续

规避关税。美国市场四大中国品牌的出货量已经从今年第一季度的30MW增加到第三季度的600MW，因此已经增加了行业外包生产活动。作为生产太阳能电池的主要地区，台湾电池早上已经开始大幅提升电池生产
能力，因此台湾电池制造商还是依靠像组件生产商出口太阳能电池来向终端市场销售。第三方组件供货量也在增加，很多著名的组件制造商的模式都是自产外加三方供货。这种趋势将在2014年持续，因为主要的组件供应商可以通过

代工的机会，如英业达集团与日本东芝的合作模式；另一方面则是继续维持台湾电池/大陆模组的商业型态，透过较佳的性价比来创造更多的需求出现。第四季台湾相关业者对于模组产能扩充的规划显得较为积极，除了寻求更多

局面。由于日本相关业者的重心多数放在系统领域，对于模组和电池的需求仍以委外为主，因此近期台湾与中国业者将同步受惠。对台湾业者而言，一方面与日本相关业者进行合作投入系统领域，并取得委外代工的机会，如
英业达集团与日本东芝的合作模式；另一方面则是继续维持台湾电池/大陆模组的商业型态，透过较佳的性价比来创造更多的需求出现。第四季台湾相关业者对于模组产能扩充的规划显得较为积极，除了寻求更多日本业者委外代工的

进行合作投入系统领域，并取得委外代工的机会，如英业达集团与日本东芝的合作模式；另一方面则是继续维持台湾电池/大陆模组的商业型态，透过较佳的性价比来创造更多的需求出现。第四季台湾相关业者对于模组产能扩充的

技术规格的提升有助一线业者拉开与二、三线业者的差距，因此透过并购、委外代工、或是设备更新的方式提升产能与产品规格。另外在下游的组件部分，据了解中国某一线业者规划将产能扩充至1GW，而台湾几个集团内的
1Q14有可能出现供需吃紧的现象。 根据EnergyTrend在PV Taiwan展会与相关业者和设备业者交换意见的结果显示，2014年台湾与大陆主要的组件、电池、与硅片业者都有计划扩充产能

成为市场抢手货，这也正是台湾业者的强项，绿能已开始洽谈明年度接单。 昱晶则对第4季相对保守，昱晶表示，10月营收月增10.1%，主要是出货增加、代工比重降低，不过目前能见度仍只看到11月，12月
台湾太阳能厂10月营收颇佳，国硕以8.05亿元(新台币，下同)创新高，昱晶、达能、绿能为近两年新高。展望后市，上游硅片厂能见度都到下季，电池厂旺季也至少到月底。 国硕副总李朝钦表示，订单逐步