可转债

我们开发电站、作业主的话，银行还是支持的。 英利绿色能源资金管理总监王君，2010年底英利有一笔可转债，连本带息2亿美元。考虑到美国资本市场在金融危机后的融资功能很低，英利在资金困难的情况下先把这笔

严重的亏损局面。目前，英利的总负债率已经接近80%，逾期应收账款达到1.9亿元。尽管由于2010年对于公司可转债提早偿还和2012年15亿元中期票据的发行，使得英利的资金链得以保全，但是，任凭组件盈利

引发了更大的质疑。有关施正荣旗下的关联公司掏空尚德、不愿放弃个人利益拯救尚德的说法开始广泛传播。有消息称，相关部门提议无锡市政府出面购买公司2013年3月到期的5.75亿美元可转债，然后经国开行注资救助

生产成本却徘徊在5.4元/瓦的水平，长期以来，成本很难降下来。仅凭电池组件销售，依然难以摆脱严重的亏损局面。目前，英利的总负债率已经接近80%，逾期应收账款达到1.9亿元。尽管由于2010年对于公司可转债

的就业、税收都会受影响，还会波及为无锡尚德配套的一百多家企业。但无锡市政府并不愿轻易出手救助。它同样给了施正荣两个选择：回购明年3月份到期的5.7亿可转债，然后由国开行注资，但施正荣必须以个人资产提供
无锡市政府的博弈中处于弱势。即便施正荣通过资本运作维持了股价，他还要处理几件棘手事：今年年底前偿还贷款约10亿元人民币，明年一季度一笔约5.6亿美元的可转债到期。如果尚德电力无法偿还到期的负债，就面临

，长期借款为1.31亿美元，另外还有总计5.58亿美元的可转债，鉴于其还有4.74亿美元的现金及现金等价物，相应债务缺口大约是17.89亿美元，而公司同期的股东权益为8.03亿美元。一名关注光伏行业
海外上市公司的分析师对记者分析称，尚德这17.89亿美元的债务缺口超过股东权益的两倍，可看作资不抵债。其实早在2011年一季度，尚德的短期借款就有16.26亿美元、长期借款为2.03亿美元、可转债为

，尚德就必须支付5.578亿美元，以赎回其于2008年发行的可转换债券（可转债）。尚德，已命悬一线。但截至目前，在地方政府、债权银行、董事会、高管团队等各种力量的激烈博弈之中，对尚德的拯救方案，却迟迟
。赎回，已成定局，可转债，变成了现实的债务。截至2012年一季度末，尚德需要赎回的可转债，余额为5.578亿美元。考虑到，彼时尚德持有的现金仅为4.737亿美元，而短期借款却高达15.746亿美元

至81.7%，而尚德手持的现金及现金等价物仅为4.737亿美元。更致命的威胁是，距今仅4个月后，2013年3月，尚德就必须支付5.578亿美元，以赎回其于2008年发行的可转换债券(可转债)。尚德，已命悬
41.13美元的转股价。赎回，已成定局，可转债，变成了现实的债务。截至2012年一季度末，尚德需要赎回的可转债，余额为5.578亿美元。考虑到，彼时尚德持有的现金仅为4.737亿美元，而短期借款却高达

3月，尚德就必须支付5.578亿美元，以赎回其于2008年发行的可转换债券（可转债）。尚德，已命悬一线。但截至目前，在地方政府、债权银行、董事会、高管团队等各种力量的激烈博弈之中，对尚德的拯救方案，却
美元的转股价。赎回，已成定局，可转债，变成了现实的债务。截至2012年一季度末，尚德需要赎回的可转债，余额为5.578亿美元。考虑到，彼时尚德持有的现金仅为4.737亿美元，而短期借款却高达15.746