叠加补贴

上半年有效产能大幅增长，抵消价格高基数影响：安徽凤阳一期第一、第二条产线贡献了完整半年，叠加老产能改造升级，预计上半年公司有效产能同比增长+40%以上;参考卓创市场报价，上半年光伏玻璃均价同比
下降10.4%，再考虑政府补贴收入和销售费用的增长，我们预测公司中期净利增长在+20%以上。 估值便宜，维持目标价HK$4.80，重申买入评级 预计公司2019-2021年光伏玻璃产能扩张CAGR

16省光伏平价上网项目共14.78GW 2019年被业内称之为光伏平价元年，其平价上网进程再次提速。 今年4月中旬，国家能源局接连发布《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案
。 国际能源网/关注到，201案是中美光伏贸易战的导火索。去年1月22日，特朗普政府就公布了对产自中国的太阳能电池、组件启动201条款决议，将对光伏电池片组件在既有反倾销与反补贴税率基础上增加201关税

结构、打破省间壁垒，进一步提升跨区输电通道利用水平。 第六，煤电峰值和调节作用在全球削减煤炭消费的大形势下，我国将面临更大的控煤压力，联合国也曾强调，各国领导人都需要停止补贴化石能源产业，在2020
点工程建设投产，主网结构将发生较大变化，系统安全稳定问题将呈现新特点。另外，新能源大规模高比例接入、网络安全等新的风险因素与自然灾害、外力破坏等传统风险因素交织叠加，给电网安全运行带来巨大的压力和挑战

)，刷新全球光伏电价最低纪录。与此同时，设备价格也开始下降。近日，国内首个光伏发电平价上网示范项目光伏组件集采开标，310W组件的最低中标电价为1.87元/瓦。 在产业迈向竞价无补贴的新形势下，愈发
156.75尺寸电池功率增加113%以上，用大尺寸电池来降低度电成本将是最佳选择。何达能表示。 多元技术叠加促发展 技术革新是推动光伏产业转型升级、高质量发展的重要突破口。产品趋势的变化，也考验着企业

)，刷新全球光伏电价最低纪录。与此同时，设备价格也开始下降。近日，国内首个光伏发电平价上网示范项目光伏组件集采开标，310W组件的最低中标电价为1.87元/瓦。 在产业迈向竞价无补贴的新形势下，愈发
156.75尺寸电池功率增加113%以上，用大尺寸电池来降低度电成本将是最佳选择。何达能表示。 多元技术叠加促发展 技术革新是推动光伏产业转型升级、高质量发展的重要突破口。产品趋势的变化，也是对企业创新

)，刷新全球光伏电价最低纪录。与此同时，设备价格也开始下降。近日，国内首个光伏发电平价上网示范项目光伏组件集采开标，310W组件的最低中标电价为1.87元/瓦。 在产业迈向竞价无补贴的新形势下，愈发
156.75尺寸电池功率增加113%以上，用大尺寸电池来降低度电成本将是最佳选择。何达能表示。 多元技术叠加促发展 技术革新是推动光伏产业转型升级、高质量发展的重要突破口。产品趋势的变化，也是对企业创新

)，刷新全球光伏电价最低纪录。与此同时，设备价格也开始下降。近日，国内首个光伏发电平价上网示范项目光伏组件集采开标，310W组件的最低中标电价为1.87元/瓦。 在产业迈向竞价无补贴的新形势下，愈发
156.75尺寸电池功率增加113%以上，用大尺寸电池来降低度电成本将是最佳选择。何达能表示。 多元技术叠加促发展 技术革新是推动光伏产业转型升级、高质量发展的重要突破口。产品趋势的变化，也是对企业创新

长期稳定性，以及福莱特在行业内的地位。 公司上半年有效产能大幅增长，抵消价格高基数影响：安徽凤阳一期第一、第二条产线贡献了完整半年，叠加老产能改造升级，预计上半年公司有效产能同比增长+40%以上
;参考卓创市场报价，上半年光伏玻璃均价同比下降10.4%，再考虑政府补贴收入和销售费用的增长，我们预测公司中期净利增长在+20%以上。

预付款，侧面印证了光伏玻璃技术路线长期稳定性，以及福莱特在行业内的地位。 公司上半年有效产能大幅增长，抵消价格高基数影响：安徽凤阳一期第一、第二条产线贡献了完整半年，叠加老产能改造升级，预计上半年公司
有效产能同比增长+40%以上;参考卓创市场报价，上半年光伏玻璃均价同比下降10.4%，再考虑政府补贴收入和销售费用的增长，我们预测公司中期净利增长在+20%以上。 估值便宜，维持目标价HK$4.80

长期稳定性，以及福莱特在行业内的地位。 公司上半年有效产能大幅增长，抵消价格高基数影响：安徽凤阳一期第一、第二条产线贡献了完整半年，叠加老产能改造升级，预计上半年公司有效产能同比增长+40%以上;参考卓
创市场报价，上半年光伏玻璃均价同比下降10.4%，再考虑政府补贴收入和销售费用的增长，我们预测公司中期净利增长在+20%以上。 估值便宜，维持目标价HK$4.80，重申买入评级 预计公司