单晶龙头

123GW，隆基、中环、晶科等大厂扩产坚决，预计2020年底单晶硅片名义产能将达到175GW，超过需求，供给逐步走向宽松。 龙头企业盈利能力强，硅片价格有调整空间。目前M2硅片报价3.07元
甚至引领下一轮大发展的公司。 摘要 1.海外复盘--组件价格下降刺激海外需求爆发。2018年531新政之后，单晶PERC组件价格从2.66元/瓦下降到2018年底的2.25元/瓦，降幅15

，市场上对中效硅片的偏好有所增加，有利于多晶硅片企业降本维持生产。单晶方面，本周国内龙头企业出台下月价格，继续维稳不变，常规尺寸单晶硅片价格在2.95-3.05元/片区间，目前下游单晶需求有一定支撑

爆款车型带动电动车超级产品周期崛起，当前板块持仓低，建议逐步加大配置优质龙头，推荐海外占比高的中游龙头，关注优质上游资源锂和钴。 光伏方面，曾朵红团队认为多晶硅料、硅片、电池片和组件价格持续走弱且仍
存在跌价可能性，单晶硅料、硅片、电池片和组件价格略有松动、变化不大。 工控和电力设备板块方面，曾朵红团队认为短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，制造业产能扩张将进一步加大对工控

国内晶硅市场需求不及预期，但业内龙头企业隆基股份一直在积极扩产。 仅2019年以来公司连续对外扩张，其中，今年10月隆基股份连续发布4份项目，分别为西安泾渭新城年产5GW单晶电池项目、滁州二期年产
5GW单晶组件项目、咸阳年产5GW单晶组件项目以及嘉兴年产5GW单晶组件项目。项目预计投资额分别约24.62亿、20.21亿、18.93亿元和22亿元。 11月26日，隆基股份再度发布公告称，公司于11

Meb平台为代表的爆款车型带动电动车超级产品周期崛起，当前板块持仓低，建议逐步加大配置优质龙头，推荐海外占比高的中游龙头，关注优质上游资源锂和钴。 光伏方面，曾朵红团队认为多晶硅料、硅片、电池片和
组件价格持续走弱且仍存在跌价可能性，单晶硅料、硅片、电池片和组件价格略有松动、变化不大。 工控和电力设备板块方面，曾朵红团队认为短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，制造业产能扩张将

呈现的，是一个行业龙头企业的突破与创新，也是其不断打破边界的无限可能。 然而，美股逻辑下的低估值不但让晶澳太阳能发展受限，也着实坚定了靳保芳回归A股的决心。作为资本密集型行业，光伏企业需要雄厚的资本及
布局单晶与多晶产能，力促单晶、多晶路线共繁荣的发展格局。此外，晶澳太阳能逐年逐阶段的不断推出最具创新性的新产品与解决方案，而这些高效技术的应用都成为了推进平价上网的重要技术。 行动或许会被人们遗忘

11月26日，以创新推动能源革命为主题的第五届中国能源发展与创新论坛在北京召开。A股光伏龙头企业东方日升受邀出席，并就高功率(400W+)组件技术和产业化的发展做了主题分享。 东方日升销售技术
经理韩冀峰表示：随着技术的更新迭代和降本增效的趋势，光伏行业将进入新的发展阶段。目前，PERC单晶电池已取代常规BSF电池;半片技术和多主栅技术成为高功率组件的标配;双面组件的市场接受度和产能日益提高

11月15日，光伏行业龙头企业晶科能源控股有限公司(以下简称晶科能源)宣布，公司入选中国制造业单项冠军名单。本次发布的第四批名单共包含53家企业，晶科能源以主营产品光伏组件入选。晶科能源CEO陈康平
，2018年组件出货量达11.4吉瓦，连续3年保持全球第一，是世界光伏行业最具竞争力的企业之一。 近期，晶科能源公布了二季度财报。财报指出，得益于高效单晶营收占比的扩大，在上半年国内市场冷清的局面下

虽然下半年国内晶硅市场需求不及预期，但业内龙头企业仍在积极扩产。近日，作为全球最大的单晶硅光伏制造商的 隆基股份 就公布三项扩产消息。 总投资约22亿元，隆基股份在嘉兴再扩5GW单晶 10月30

下降，下半年价格企稳。光伏玻璃环节新增产能有限，上半年就已供给紧张，下半年小幅涨价。 2019年产业链中供需格局最好的为单晶硅片环节。供给方面，单晶硅片双寡头趋势确立，龙头的技术和成本优势使行业新进