单晶硅企业

位列彭博新能源可融资性企业前列。可融资性和高品牌认知度打造公司核心竞争力。晶澳从美国退市之后，将晶龙集团单晶硅片产能注入上市公司体系，单晶硅片产能大幅提升，完成垂直一体化布局。公司完成全产业链布局之后

产企业的继续生产，未开工的企业等待开工指令，随着疫情变化导致不确定的风险因素增加，对于何时供需回稳市场没有明确的讯号。展望未来市场变化，海外市场受到自中国出口的原物料短缺影响，价格势必止跌反弹。国内
硅料企业并未完全休假停产，因此整体供货尚且算是稳定，但是由于上游原物料硅粉供货不确定性增加，年节过后交通恢复程度与物流衔接是否顺畅等多重客观因素，整个硅料环节不排除全面上调报价。 目前国内单晶用料维持

落在每片1.43-1.54元人民币，均价落在每片1.52元人民币。 单晶硅片部分企业受疫情关系影响二月的产量，不过单晶大厂供货稳定，供应端尚趋近平衡，主要是物流配送至客户端需要花费更长时间，目前判断
供应短缺，部分电池企业已下调开工率因应。本周海外单晶硅片M2及G1价格区间分别落在每片0.385-0.393及0.42-0.428元美金，多晶硅片为每片0.202-0.208元美金。 电池片价格

始建于1997年，原名为武城腾龙空调集团，于2008年正式更名为山东腾龙光伏新能源有限公司。 2005年腾龙集团投资5000万元成立了山东晶威特电子科技有限公司，主要生产高科技产品单晶硅。2008年初
，集团投资12000余万元的打造了8台石英坩埚生产线并于当年六月正式投产。2008年7月公司投资29500万元新上直拉单晶炉20台(套)，主要生产太阳能电池用6-8英寸的单晶硅。可年产太阳能电池用单晶硅

首批M12单晶硅棒。 自210大尺寸硅片发布以来，其发展速度极为快速。就在今年1月15日，中环股份发布公告称，其全资子公司天津环欧拟与中环海河基金共同投资7.6亿元设立天津环智新能源技术有限公司
，加入的企业也开始越来越多，可以发现的是，210尺寸发展进度远远超过了行业的预期。中环股份表示，自G12产品发布以来，多家下游客户提出合作意向，目前2020年大部分产能已锁定，随着五期项目的逐步投产对行业的推动，光伏新能源相对其他能源形式的竞争优势将进一步凸显。

多晶硅片供应进一步下降，在供应量低的情况下，接下来价格将呈现平稳走势、甚至不排除微幅调涨的可能。 单晶 目前受疫情影响，部分单晶硅片企业下调开工率，加之物流配送至客户端需要花费更长时间、及单晶硅片在节前

产企业的继续生产，未开工的企业等待开工指令，随着疫情变化导致不确定的风险因素增加，对于何时供需回稳市场没有明确的讯号。展望未来市场变化，海外市场受到自中国出口的原物料短缺影响，价格势必止跌反弹。国内
部分则是因为整体市场都受到递延影响，估计个别环节的损害也不会过于突出，倒是大家比较关注市场何时可以脱离这波疫情的影响。 硅料 本周的硅料价格受疫情影响尚属于假期阶段，即便是春节期间，大部分硅料企业

1.43-1.54元人民币，均价落在每片1.52元人民币。 单晶硅片部分企业受疫情关系影响二月的产量，不过单晶大厂供货稳定，供应端尚趋近平衡，主要是物流配送至客户端需要花费更长时间，目前判断短期内国内
电池企业已下调开工率因应。本周海外单晶硅片M2及G1价格区间分别落在每片0.385-0.393及0.42-0.428元人民币，多晶硅片为每片0.202-0.208元人民币。 电池片价格 中国春节过后

PERC 电池片盈利能力正逐步修复;硅料和玻璃等环节明年也具备涨价预期;单晶硅片目前价格仍维持强势，说明单晶硅片需求旺盛，明年虽有降价压力，但龙头企业凭借量和成本的优势业绩仍有望超市场预期。 风电

较少，产能受影响较小。相反，受人员及现金流影响较大的小企业产能加速出清，有助于行业集中度提升。 投资建议 本次疫情短期影响有限，中长期看行业高成长趋势不改，建议重点关注产业链格局较好的单晶硅片双
竞价项目须至2020 年3 月底及6 月底前并网。疫情或对制造端及物流端产生影响，致使电站建设开工晚于预期，对企业原定电站并网计划恐有扰动。但延期项目均为既定项目，龙头企业建设积极性较高，期限内并网