协鑫组件

近日，保利协鑫能源控股有限公司(保利协鑫,3800.HK) 与国内领先组件厂商晶科能源有限公司（晶科），国电光伏有限公司（国电），通威太阳（安徽）有

保利协鑫(HKG:3800)报告，2013年多晶硅产量年同比提高36%，达50,440MT左右，额定产量保持在65,000MT，致使该年利用率为75%以上。

经过漫长而痛苦的产能消化和欧美“双反”对峙，中国光伏产业正在慢慢走出严冬。包括中欧反倾销在最后一刻达成妥协、中国内地出台一系列光伏产业促进政策、日本等地光伏产品需求上升等利好消息在去年纷至沓来，多家光伏上市企业在长达4、5个季度的大幅亏损后，利润一栏首次出现了正数。

随着顺风光电[-3.48%]接盘无锡尚德日渐明朗，为光伏业界注入了强心剂，而光伏组件价格的回升，使部分光伏企业正在逐渐恢复盈利，这也是整个光伏行业在经历了多年低谷后，再次看到曙光。

产能明显过剩、组件价格大跌、企业经营困难……2011年下半年以来，全球光伏行业遭遇重创。两年过去了，光伏行业恢复的怎么样？最新数据显示，此轮调整中江苏光伏守住了全国“半壁江山”。

我们首次覆盖保利协鑫，给予买入评级及3.5 港元之目标价，相当于2014 年14 倍之市盈率。公司为全球规模最大、成本领先之多晶硅及硅片生产商。

第五届中国（无锡）国际新能源大会暨太阳能展览会10月24日—26日在江苏无锡太湖国际博览中心召开，大会以“新能源：交流 共识 行动”为主题，探索全球新能源产业发展，寻找中国新能源产业出路等。

23日，在全球最大的多晶硅生产基地─保利协鑫（003800）旗下的江苏中能硅业科技发展有限公司的厂房里，所有的机器设备均在开足马力全力生产。

企业表示中国和日本是三/四季度最大的两个发货市场。大多数企业在日本的销售均价已经从0.75美元降至0.60至0.70美元区间的中高端，而近期中国市场销售均价在0.60美元的低端企稳。包括澳大利亚和南非等新兴市场在内的其他市场销售均价降幅相对更大。