协鑫售电
新政的重创，曾经重资产运营的协鑫新能源(00451.HK)于2018年以来便开始战略转型，向开发-建设-合作-运维轻资产及售后管理服务输出的经营模式转变。在频繁抛售电站基础上，协鑫新能源在2019年6
，严重影响了企业的现金流。双重压力下的很多民营光伏企业已经步履维艰，不得不出让优质的光伏电站资产，以获得一丝喘息的机会。协鑫新能源、爱康科技、熊猫绿能等民营企业纷纷出售旗下电站资产回血，收购方多为国企央企
。
然而，出售电站资产也非长久之计，且光伏电站出售周期长，手续复杂，远水解不了近渴。俞子彦认为解决民营光伏企业融资难、融资贵的问题仍需从补贴问题切入，并从金融机构的角度出发提出了三点建议。首先，代表
频繁抛售电站基础上，协鑫新能源在2019年6月还酝酿转让51%股权给华能集团。
民营企业之外，带有国资基因的熊猫绿能(00686.HK)也未能独善其身。
为偿还债务及改善经营现金流，熊猫绿能
出现降低或亏损，多家企业的业绩下滑幅度超300%，企业商誉减值、资产减值和存货减值等情况屡见不鲜。
另外，一个明显的变化是，在531新政之后光伏电站交易开始活跃。企业纷纷抛售电站资产断臂求生，承受
8.18亿元，重大收并购涉及金额7.66亿元。
中国电力光伏净利润2.9亿!
中国电力：截至2019年6月30日，中国电力附属公司光伏发电量1559268兆瓦时，同比增长85.77%，光伏售电量为
发电量309,704.69万千瓦时(含光伏、风电)，比上年同期提高6.17%。2019年上半年实际销售电271,095.35 万千瓦时(含光伏、风电)，比上年同期提高2.56%。利润总额同比增加的
，当下大厂销售电池均有让档行为，实际生产线上的测试效率要再高0.15%左右。
2、铸锭单晶的正态分布较宽，最终体现的形态是组件档位分布宽。上述电池均使用杭州瞩日的拼片技术进行60版型的封装，最终组件的
铸锭单晶进一步收窄正态分布、提升平均转换效率、缩小与直拉单晶的效率差抱有积极乐观态度。其实从协鑫角度实现这一点的难度也不大，随着铸锭单晶成晶率的提高，把那部分不能满足需求的低品质的硅片回炉，虽增加一些非硅
可再生能源补贴拖欠的悬而未决成为新能源企业近期频繁出售电站资产的导火索。
民营企业如协鑫、晶科早年间的电站持有量都比较大，长期的拖欠对企业的现金流造成巨大的负担。进入2018年10月后，相关企业
年前后达到高峰。
财务成本之重
从2018年10月起，新能源企业出售电站资产的脚步便有所加快。
以全球第二大光伏电站运营商协鑫新能源为例，2018年10月，协鑫新能源向中广核太阳能出售160兆瓦
可再生能源补贴长期拖欠对企业现金流造成巨大的负担。进入2018年10月后，相关企业加速出售电站资产，以期缓解压力。
以全球第二大光伏电站运营商协鑫新能源为例，2018年10月，协鑫新能源向中广核
18.33亿元。
进入2019年，协鑫新能源出售电站资产的动作仍未停止。2019年3月，即向五凌电力出售约280兆瓦光伏电站项目的55%股权，代价约人民币3.35亿元，并缩减负债约人民币16亿元。
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可再生能源补贴长期拖欠对企业现金流造成巨大的负担。进入2018年10月后，相关企业加速出售电站资产，以期缓解压力。
以全球第二大光伏电站运营商协鑫新能源为例，2018年10月，协鑫新能源向中广核
18.33亿元。
进入2019年，协鑫新能源出售电站资产的动作仍未停止。2019年3月，即向五凌电力出售约280兆瓦光伏电站项目的55%股权，代价约人民币3.35亿元，并缩减负债约人民币16亿元。
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8月7日晚间，协鑫能科发布重组完成后首份财报，上半年业绩亮眼，并同时宣布两项资本布局大动作：一是发布《2019年度非公开发行A股股票预案》，拟募集资金总额不超过30亿元人民币，二是拟与参与设立以
发电产业投资并购及整合等为主要投资方向的清洁能源投资并购基金(以下简称清洁能源基金)，基金规模不超过10亿元人民币。
借助A股资本市场平台，协鑫能科拓宽资本运作渠道，降低整体融资成本，有效提升财务效率
，协鑫集成(6.550,-0.03, -0.46%)上半年海外组件出货量或在1.5GW-2GW之间，同比增40%左右。阳光电源(10.480, -0.09, -0.85%)方面，2019年上半年
已经没有可以抵押的资产。
与此同时，中国光伏行业协会还指出，531新政后，金融机构对于光伏电站评级很差，很多项目(电站)因为融不到资不得不放弃建设。
值得关注的是，行业龙头企业也在出售电站资产。6
