半年度业绩

同期多晶硅价格下跌15%左右，公司硅片收入占比50%以上，硅片的大幅下降是影响其业绩变动的主要因素。无独有偶，另一家主要以单晶产品为主的隆基股份则表示，经公司财务部门初步测算，预计公司2012年半年度
，原有部分订单推迟交货。当期光伏装备的收入同比下降达85.01%，严重影响公司利润。京运通的情况虽然稍好，但业绩也出现了大幅下降。报告期内，京运通实现营业收入2.44亿元，比上年同期下降76.12

：关注国内双反，维持太阳能行业谨慎推荐评级由于上周光伏行业中报业绩低于预期的影响，本周光伏板块出现了大幅的回调，在业绩风险释放之后，关注国内可能的贸易战，如果成立，可关注多晶硅相关企业，如南玻
更坏+政策密集出台+板块低关注度共同作用下的光伏板块反弹机会，推荐兼具安全性和弹性的隆基股份、海润光伏，以及直接受益国内市场启动的阳光电源。　　南玻A：光伏业务仍处低迷，业绩基本符合预期2012年三季度

(03800)相反。截至今年6月底止半年度，兴业太阳能营业额增长29%，至12.89亿元(人民币.下同)，股东应占溢利增长25%，至1.36亿元。受惠业务向好，兴业太阳能股价由2.5港元，徐徐向上爬至昨日
光伏业务生意额高达89.91亿港元，但经营业绩则转盈为亏，分部亏损达2.65亿元。事实上，连处于产业链上游的多晶硅龙头协鑫，生产成本全行最低，但生意都亏本，其他中小企的情况肯定更严峻。正因如此，协鑫的股价表现相对较差。

（03800）相反。截至今年6月底止半年度，兴业太阳能营业额增长29%，至12.89亿元（人民币．下同），股东应占溢利增长25%，至1.36亿元。受惠业务向好，兴业太阳能股价由2.5港元，徐徐向上爬至
龙头企业保利协鑫，亦难逃亏损劫数。虽然保利协鑫今年中期的光伏业务生意额高达89.91亿港元，但经营业绩则转盈为亏，分部亏损达2.65亿元。事实上，连处于产业链上游的多晶硅龙头协鑫，生产成本全行最低，但生意都亏本，其他中小企的情况肯定更严峻。正因如此，协鑫的股价表现相对较差。

索比光伏网讯:与Sunpower和Firstsolar同期，日本的几家太阳能电池制造商也于近两日公布了截至9月30日的2012财年第二季度度的业绩报告，京瓷和夏普太阳能业务不佳。 因海外市场事业环境
需求将提高。 京瓷报告2012财年上半年收入为78亿美元，较去年同期增长0.7%。运营利润降低61.8%，降至3.32亿美元。 日本松下2012财年4月-9月半年度净利润转赢为亏，出现86亿美元左右的

1元的预期，电站开工动力不足，制造环节业绩持续低迷，业绩超预期的是超日太阳，三季度单季度业绩可能达1.7亿，主要原因是计提冲回、电站出售，在国外市场全面受阻的情况下，政策持续刺激国内分布式市场，预计

电站开发类公司将迎来实质性利好，业绩爆发确定性提升电站开发类公司将迎来实质性利好：（一）国家为推动国内市场，必须保障开发商的盈利能力和现金流安全性，从而刺激电站投资;（二）欧盟反倾销将导致产业链价格
）拥有稳健的现金流，在即将到来的寒冬入场整合;2）具备电站项目的强大开发和销售能力;3）前期固定资产投入低，折旧和债务负担轻。公司在具备以上特征的同时，还拥有业绩增长的确定性和估值的安全性，我们推荐买入

造成其他企业破产，影响板块预期。　　向日葵：行业困境持续拖累公司业绩　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司　　报告要点事件描述向日葵公布半年度报告，2012 年上半年公司实现营业收入6.13
，政策持续刺激国内分布式市场。申银万国一位分析师说。他预计，这一市场将在明年真正放量，每年4-5GW，但当前对业绩还无实际影响。 1

光伏企业IPO频遭见光死。由此可见，光伏行业噩梦正笼罩着各大企业。 在此背景下，特变电工却一反常态，抄底收购上述两家公司。值得一提的是，上述两公司业绩均不理想。公告显示，普瑞公司经营范围为
1231.69万元；今年上半年度实现营业收入6283.92万元，实现净利润304.28万元。 对于企业抄底光伏行业的现象，业内看法不一。有的认为，尽管目前光伏处于产业低潮期，但光伏业的发展前景毋庸置疑，孕育了很大的机会；另外一种声音则指出，目前抄底风险过大，各类风险还未完全释放。

。由此可见，光伏行业噩梦正笼罩着各大企业。 　　在此背景下，特变电工却一反常态，抄底收购上述两家公司。值得一提的是，上述两公司业绩均不理想。公告显示，普瑞公司经营范围为太阳能电池片、太阳能电池组件等
，2011年度实现净利润733.60万元，今年上半年转而亏损2357.67万元。与普瑞公司有类似业务的佳阳公司2011年度实现营业收入6.49亿元，净利润亏损1231.69万元；今年上半年度实现营业收入