动力电池

规划，对变压器、柱上开关、JP柜需求显著，公司上次收购无锡变压器，已经补全配网产品系列。(3)外延方面，新能源汽车的产销量逐年上升，动力电池和充电桩市场需求井喷。公司先后增资东皋膜，目前已成为第一大

收购无锡变压器，已经补全配网产品系列。（3）外延方面，新能源汽车的产销量逐年上升，动力电池和充电桩市场需求井喷。公司先后增资东皋膜，目前已成为第一大股东。考虑到二股东为财务投资人，我们认为后续天津东皋

导电剂、柔性显示领域已实现批量生产，如青岛昊鑫石墨烯导电剂，主要用于3C 及动力电池领域，有利于提高磷酸铁锂电池充电速度。二维碳素开发的石墨烯薄膜在柔性触摸屏已规模化应用且在15 年就产生上千万元收入
材料颗粒形成事维导电接触，有效形成三维导电网络，仍而显著提高电极导电能力，在取代传统乙炔黑导电剂方面有较大市场潜力。按照2014 年国内动力电池正极材料出货量17172 万吨，年复合增速40%估算

。横店东磁是顺周期叠加新成长的典型受益公司。三元动力电池景气旺盛,横店东磁具备显著竞争力。北汽、江淮、吉利、奇瑞、众泰、华晨宝马等车厂都推出了使用三元材料的新能源汽车,三元动力电池成为纯电动乘用车动力
主流。横店东磁瞄准新能源汽车三元动力电池发展契机,建设年产1亿支18650型高容量锂离子动力电池项目,预计今年7月份投产,未来扩产能力强。高技术人才是横店东磁发展动力电池的第一竞争力。公司引进来自韩国三星及

放量在即，百亿市场空间可期。目前，石墨烯在储能材料如导电剂、柔性显示领域已实现批量生产，如青岛昊鑫石墨烯导电剂，主要用于3C 及动力电池领域，有利于提高磷酸铁锂电池充电速度。二维碳素开发的石墨烯薄膜在
导电性极佳的超薄事维碳材料，可以与锂离子电池电极活性材料颗粒形成事维导电接触，有效形成三维导电网络，仍而显著提高电极导电能力，在取代传统乙炔黑导电剂方面有较大市场潜力。按照2014 年国内动力电池

储能技术是我们大规模使用可再生能源的重要支撑;再次，从能源技术的发展路线来看，我们首先要解决的是高端的消费电池问题，包括手机、电脑中的电池，这是一个非常有潜力的市场。动力电池的开发也是未来储能技术的发展重点

支撑;再次，从能源技术的发展路线来看，我们首先要解决的是高端的消费电池问题，包括手机、电脑中的电池，这是一个非常有潜力的市场。动力电池的开发也是未来储能技术的发展重点，以电动汽车为例，去年整个交通部门的

。新能源汽车产业已经入爆发增长阶段，新能源电池是目前新能源汽车技术和成本上的最大瓶颈，占据新能源汽车成本40%，未来市场空间巨大。公司新建设两条高容量18650 锂离子动力电池生产线，计划实现年产1 亿支高容量
锂离子动力电池的产能。项目建成后年利润总额为1.36亿元，未来将大大提升公司的盈利能力。估值与评级：我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为46.5 亿元、53.0 亿元、59.0 亿元，对应