利润
随着136号文的实施以及今年以来限电比例的攀升，以风电、光伏为主要电力投资方向的央国企正普遍面临资产利润快速下滑的形势。
“十四五”期间，中国能源行业交出了一份亮眼的成绩单。从资本市场表现看，据wind数据统计，能源行业总净利润从2021年的4476.91亿元跃升至2024年的7755.28亿元，增幅高达73%，年均复合增长率达20.02%。
2025年上半年，上能电气光伏逆变器业务实现营业收入15.77亿元，占公司总营业收入的72.20%，较上年同期增长14.01%，毛利率为22.05%，同比提升1.79个百分点。上半年海外光伏业务收入达9.77亿元，同比大幅增长105.85%，占光伏业务总收入的61.95%。上能电气作为全球领先的光伏逆变器供应商，根据S&PGlobal发布的“2024年度全球光伏逆变器出货排行榜”，公司2024年光伏逆变器产品出货量排名全球第四，连续十二年保持全球前十的行业地位。
8 月 27 日晚间，福莱特发布 2025 年半年度报告。报告显示，公司上半年营业收入 77.37 亿元，同比减少 27.66%;归属于母公司所有者的净利润 2.61 亿元，同比减少 82.58%;基本每股收益 0.11 元，同比减少 82.81%。第二季度营业收入 36.58 亿元，同比减少 26.41%;归属于母公司所有者的净利润 1.55 亿元，同比减少 79.02%。
德国光伏逆变器龙头SMASolar近日发布2025年上半年财报，核心财务指标全面承压：销售额同比下降9.8%至6.849亿欧元，净亏损达4240万欧元，同比扩大196.1%;逆变器出货量8.3GW，同比减少8.6%。错失中国市场的同时，其全球地位加速下滑——2025年上半年亚太地区销售额占比仅21.8%，较2024年同期翻倍仍难掩市场短板。2025年5月起，新成立的家庭与商业解决方案事业部整合资源，试图通过精简产品线降低成本。
2025年上半年公司营业收入达16.37亿元，同比增长43.32%;归母净利润达1.23亿元，同比增长68.31%。2025年上半年，北美市场营收同比增长42.86%，亚洲市场营收同比增长31.92%，欧洲市场营收同比增长106.42%。在美国市场，华宝新能位列户外电源品类市占率第一，销量同比增长173%，销售额同比大增106%。欧洲市场销量同比激增150%，英国站包揽电源类目前三。开源证券研报认为，华宝新能形成户储高端系列、家庭备电系列以及便携系列三大产品矩阵满足不同场景需求。
8月22日晚间，华宝新能发布2025年半年报，上半年营业收入16.37亿元，同比增长43.32%；净利润1.23亿元，同比增长68.31%；基本每股收益0.71元，同比增长69.05%。依托持续产品升级与品牌推广，华宝新能开创的SolarGenerator光充户外电源品类发力明显，2025年上半年该品类营收同比增长超60%，占总营收比重超50%，消费级光伏储能全场景解决方案已成为华宝新能业务核心增长的驱动力，其作为战略布局的竞争优势也正逐渐显现。
8月20日晚间，横店东磁发布2025年半年度业绩报告，报告期内实现营业收入119.36亿元，同比增长24.75%;归属于上市公司股东的净利润10.20亿元，同比上升58.94%;扣除非经常性损益后的净利润达10.71亿元，同比增幅高达77.83%。报告期内，磁材业务持续贡献稳定利润，为整体业绩奠定坚实基础。横店东磁在半年报中强调，公司将持续以技术创新为引领，深化全球化产能与市场布局。
报告期内，阿特斯“光伏+储能”业务齐头并进，业绩实现高质量、跨越式增长，全球化运营与技术创新双核引领成效显著，展现出强劲的发展势头与卓越的全球竞争力。
出货量方面，2025年上半年，阿特斯全球光伏组件出货量达14.8GW，交付储能系统达3.1GWh，核心业务规模稳居全球前列。具体来看，光伏领域阿特斯坚持利润优先原则，主动优化出货节奏以应对行业波动。截至报告期末，阿特斯储能系统已签署合同的在手订单金额达30亿美元，为后续业绩增长提供坚实支撑。
