分布式光伏市场

1.1 光伏产品价格持续下降 上半年装机量同比持平：2018年6月1日发改委发布光伏新政，地面电站与分布式光伏均下降0.05元/kWh，同时决定暂不发放普通电站指标，分布式指标为10GW。由于去年
有指标的地面电站继续执行先前的630政策而不受531影响，2018年上半年，我国光伏发电新增装机24.3GW，与去年同期增幅基本持平，其中，光伏电站12.06GW，同比减少30%;分布式

电价机制，加快光伏发电电价退坡。并且发挥市场配置资源决定性作用，进一步加大市场化配置项目力度。 摘要 1.政策趋严，规模控制对全年国内需求带来一定冲击。政策规定，普通电站暂不安排、分布式2018年仅安排
10GW纳入指标，包括户用或也在该指标之中。中电联数据上半年分布式并网量已超过10GW，但考虑大部分是去年并网今年纳入统计，下半年分布式尚有5GW左右可以安装，但仍会造成今年分布式需求的萎缩。 2.

认为河南能源局今年还是不会报光伏竞价，但仍有超过1GW的项目在储备中，这些开发商希望河南能支持参与今年的竞价; 东北三省，平价光伏电站的主战场，今年估计不会参与竞价(分布式光伏除外)，谁能撕开竞价的
，但消纳空间可能也有限了。另外，今年几乎全军覆没的分布式光伏，明年能顺利报上去吗? 四川，受制于丰富的水电资源，停滞了几年的光伏，今年能稍微发展点吗?憋坏了的四川光伏人也希望今年能有口饭吃; 河北

十四五可再生能源产业发展趋势、智慧能源解决方案、新型BIPV系统屋顶解决方案、数字化智能化分布式光伏市场发展等议题进行演讲讨论。 腾晖光伏凭借多年来不懈的努力，在全球范围内已有诸多成就2015年，腾晖在
。 全球分布式项目开发和EPC业务板块总监陈浮领取荣誉奖项 本届论坛由中国长江经济带可再生能源装备制造业产业联盟、江苏省可再生能源行业协会联合主办，以合力创新、高质增效、争做一流为主题，围绕

下调幅度较大，项目抢装影响明显，同时成本下降导致分布式增长。此外美国市场受到201法案调研的影响，突击进口，欧洲、日本稳定的同时，印度等新兴市场增长明显。 2.增量不增利，行业分化明显，产业链利润向上
：2017年全球新增光伏装机99-100GW，比去年同期增加25GW，超全年70-80GW的预期，企业增速明显。这主要原因是中国补贴630之后下调幅度较大，项目抢装影响明显，同时成本下降导致分布式增长明显

抵扣，综合考虑，此次关税导致的装机成本提高约6.3%-10%，影响较小。 3.美国市场需求韧性较强。美国光伏市场一直以来都是高性能产品主导，盈利能力较强的项目通过成本下降即可基本消化关税影响;部分
，仍有超预期可能。 4.投资建议：制造业龙头并未受到直接冲击，前期抢装及项目滞后，导致当前价格承压，但全年盈利依旧有较高确定性，强烈推荐：通威股份，隆基股份。分布式标的：林洋能源、正泰电器、阳光电源

随着光伏的成本下降，未来补贴的退出是必然趋势。此次补贴下调中，地面电站下调0.1元/kWh，分布式下调0.05元/kWh，扶贫项目补贴保持不变。在不考虑成本的下降的情况下，分布式IRR将下降2.5
。 摘要 1.补贴下调幅度低于预期，行业整体回报率维持高位：经测算，补贴下调使得分布式IRR下降2.5%-5%，地面电站IRR下降4%-9%，系统成本仅需分别下降0.25-0.50元/瓦和

先后应用金刚线，成本都实现了比较显著的下降，预计后续单晶与多晶的竞争，可能会更多的在电池片、组件等领域展开。 风险提示：金刚线行业提前价格战，光伏装机量增长或不及预期，海外贸易保护政策影响全球光伏市场
全球光伏市场规模持续保持增长。全球太阳能光伏产业在 2013 年逐渐走出低谷，市场规模进一步扩大。根据中国光伏行业协会发布《2016 年中国光伏产业发展形势展望》，2015 年，全球光伏市场

分布式光伏已经实现了用户侧的平价上网，但是在2017年的分布式装机中，依旧以依靠补贴为主的全额上网的项目为主。主要原因是分布式的商业模式基础是合同能源管理，合同期限需要有20-25年的可行性才能
保障项目的收益，这种情况下风险较大。能源局发布《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》，将推动分布式能源向市场化售电发展，避免单一客户的风险，提高收益率项目收益率，从而真正的实现用户侧的平价上网，《通知

年。惩罚措施可能影响美国大型地面电站短期需求，但对分布式影响较小。全球硅料、硅片企业受到的影响小，中国部分电池/组件企业由于在美国有30%销售，可能会略受影响。 摘要 1.对美国光伏行业造成严重
美国2个季度需求，长期影响有限：居民和工商业分布式由于安装商历史成本对综合成本的平滑以及其他成本较高，组件加税对其综合成本增加不多，因此对分布式影响不大，需求仍会保持稳定增长。大型地面式对组件价格变化