出货率

。2018年以来，硅料价格下跌约46%，单晶硅片下跌约43%，多晶硅片下跌约55%。部分一线厂商可以达到较高的开工率，二三线厂商开工率普遍不足甚至停产。 近期，光伏领域暖风频吹。10月9日，国家发改委
叠加一季度需求淡季临近，2019年一季度产业景气可能再次回落。2019年二季度之后，供需矛盾将有所缓和，景气度有望逐步向上，全年需求量有望比2018年增长20%，出货量增长可能超过30%。 姚遥指

急速下跌。2018年后，硅料价格下跌约46%、单晶硅片下跌约43%、多晶硅片下跌月约55%。部分一线厂商可以达到较高的开工率，二三线厂商普遍有开工率不足甚至停产的情况。龙头企业中，隆基股份2018年前
二季度之后供需矛盾将有所缓和，景气有望逐步向上，全年需求有望比2018年增长20%，出货量增长可能达到30%以上。

。 作为全球光伏组件龙头，晶澳太阳能回归A股，将带来A股市场光伏板块的激荡。根据第三方机构发布的2017年全球光伏组建出货排名，晶澳太阳能以7.5GW-7.8GW的出货量位居全球第三，创历史新高。公司
净资产达67亿人民币。如果按照公司已经连续5年实现营收和净利润连增的发展趋势，参考公司往年的净资产收益率情况，本次置入天业通联的净资产很可能达70亿元规模。 有业内人士最新向记者确认，晶澳太阳能在近期

产品和完善的销售服务体系，晶澳的品牌受到了全球客户的高度认可，产品销往100多个国家和地区，市场占有率近10%。2018年上半年，晶澳在全球组件出货排名中位列前两位，高效产品遍布全球。 晶澳始终专注
于研发和生产高性能光伏产品，是中国最早、最大规模应用PERC技术的企业，拥有PERC双面发电技术核心专利。PERC双面双玻组件因为双面受光，同时还有耐磨损、抗腐蚀性强、透水率几乎为零的特性，可以很好地

海内外上市光伏公司经营数据的统计可以发现，从2015-2017年，六家上市公司在净资产收益率、销售净利率、毛利率、现金流上出现大幅下滑;而总资产周转率、资产负债率则出现较大幅度上升。 以出货量位居

;因2016-2017年国内光伏装机量呈爆发式增长，带动了以隆基股份为代表的一线光伏发电设备(单晶硅光伏组件)生产企业产品出货量。 中来股份自由现金流逐年变化趋势与隆基股份相仿;阳光电源在2016年
下降，其原因为保利协鑫光伏材料业务利润率的下降(由2016年12%下降至2017年6.5%)和电力销售业务的不稳定(371MW存量光伏电站业务2016年亏损，2017年利润率上升至13.6%;新投运的

开工率又再有下调。 组件 四季度有国内领跑者项目赶装，以及少部分扶贫、分布式等需求，让内需情况不差，加上过去欧洲订单大多依赖东南亚产能出货、现在则可用成本更低的中国本土产能直接输欧，使得四季度国内
一、二线组件大厂开工率优于预期，海外组件开工率则较低，也使得目前国内各样组件价格都较为持稳，但海外组件价格仍缓步跌价。 整体而言，十一月的情况可能与十月状况差异不大，十二月开始受到各地年底抢装潮的结束，整体组件订单可能开始转弱，准备迎来明年一季度更险峻的产业寒冬，订单与库存量的把控在年底尤为重要。

光伏公司经营数据的统计可以发现，从2015-2017年，六家上市公司在净资产收益率、销售净利率、毛利率、现金流上出现大幅下滑;而总资产周转率、资产负债率则出现较大幅度上升。 以出货量位居第一的晶科能源

~2018年2月短短5个月时间四刷世界纪录。 与此同时，隆基60型高效PERC组件光电转换效率达到20.66%、双面PERC电池双面率达82.15%、60型PERC半片组件功率突破360W等。2017年
对于衰减的控制，帮助光伏电站在系统端可累计提高2%左右的发电收益，对于投资收益率影响十分显著。 截至2018年6月底，隆基累计获得各类已授权专利407项，高效产品不断推陈出新。而基于产品技术的优越性