净利下降
事件：迈为股份发布2019 年全年业绩预告，预计2019 年全年归母净利润为2.25 亿元-2.65 亿元，同比增长32%-55%;预计扣非净利润为2.05-2.45亿元，同比增长23%-47
%;符合市场预期。
投资要点
业绩增长符合预期;Q4 单季环比业绩维持稳定，收入确认预计继续加速
预计公司2019 年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1980万元左右，主要系公司收到的
隆基发布了业绩快报，2019 年全年净利润预料同比增长 95.5%-107.2%至人民币 50-53 亿。强劲的盈利数据隐含 2019 年四季度净利润实现约人民币 17 亿，刷新历史新高。
展望
2020 年，我们预见一季度硅片供应将维持偏紧态势，但随后则逐渐转向供应过剩，并于 2020 年下半年带来潜在价格战可能性。
我们预测硅片 销售均价同比下降 11.0%，同时组件价格降同比下降
。
4、报告期内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为-5,800万元。
面对业绩下降，珈伟新能源采取的应对措施如下：
1、稳定传统照明业务，进一步实施降本增效。利用贸易战
影响，本报告期归母净利润预计将较上年同期出 现大幅下降。具体情况如下：
1、2018 年5.31光伏新政影响持续发酵，光伏可再生能源补贴政策未明确， 且补贴延期发放、光伏限电等情况，导致公司
日前，森源电气发布2019年业绩预告，公司预计2019年1月1日至2019年12月31日期间，归属于上市公司股东的净利润1,000万元1,500万元，比上年同期下降94.67%-96.45
%。
森源电气公告指出，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降幅度较大的主要原因为：报告期内，受环保等政策因素影响，森源电气部分工程项目施工进度减缓，森源电气淮安、禹州等风电 EPC 工程项目建设进度
持续，供需关系进一步紧张有望带来价格上涨
2019 年Q4 单季度公司实现归母净利润1.73 亿-2.23 亿元，同比增长47.86%-90.60%，环比2019Q3 下降9.35%-29.67
年报业绩预告高增长，符合预期，维持强烈推荐评级
公司发布2019 年业绩预告：预计2019 年归母净利润6.8 亿元-7.3 亿元，同比增长67.08%-79.36%，扣非后归母净利润6.4
出，公司业绩变动主要受 2018 年光伏行业政策和国家金融政策调整的持续影响，且因银行抽贷导致现金流紧张，EPC 业务接近停滞,报告期内 EPC 收入持续下降。
此外，根据公告显示，报告期内，珈伟新能
、无形资产和长期待摊资产计提减值。
珈伟新能表示，报告期内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为-5,800 万元。
对于后续如何扭转上述局面，珈伟新能在报告中公布了以下几项应对措施 ：
1
日前，森源电气发布2019年业绩预告，公司预计2019年1月1日至2019年12月31日期间，归属于上市公司股东的净利润1,000万元1,500万元，比上年同期下降94.67%-96.45
%。
森源电气公告指出，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降幅度较大的主要原因为：报告期内，受环保等政策因素影响，森源电气部分工程项目施工进度减缓，森源电气淮安、禹州等风电 EPC 工程项目建设进度低于
出，公司业绩变动主要受 2018 年光伏行业政策和国家金融政策调整的持续影响，且因银行抽贷导致现金流紧张，EPC 业务接近停滞,报告期内 EPC 收入持续下降。
此外，根据公告显示，报告期内，珈伟新能
、无形资产和长期待摊资产计提减值。
珈伟新能表示，报告期内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为-5,800 万元。
对于后续如何扭转上述局面，珈伟新能在报告中公布了以下几项应对措施 ：
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21日晚间，ST爱旭发布 2019 年度业绩预增公告。
爱旭预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润为5.54亿元至6.22亿元，与上年同期相比，增加2.09亿元至2.77亿元，同比增加
60.55%至80.26%。
扣除非经常性损益事项后，预计2019年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.80亿元至5.10亿元，与上年同期相比，增加2.25亿元至2.55亿元，同比增加
的156组件，因此生产效率提升了三分之一，设备初始投资等非硅成本将大幅下降。爱旭科技作为首发的210企业，将受益显著。据了解 ，爱旭科技的数位高管来自半导体产业，对半导体级别的技术了解与接受程度更高
崛起给硅片环节的霸主隆基股份带来了挑战。但曹宇认为，基于如下几个原因，短期内210产品并不会成为市场主流：
现有产能巨大，短期内210组件产能难以填补，同时光伏成本进一步下降，全球组件市场仍然存在
