光伏电站风险评级

评级,目标价26.5元,对应于2015年20倍PE。风险提示:政策不达预期;电站备案或发电量不达预期;融资不达预期。
的发电量保证条款。公司公告与泗水县人民政府签订战略合作协议:公司与泗水县人民政府于2014年12月19日签署《战略合作协议》,公司拟计划两年内在泗水县开发建设总计200MW农光互补光伏电站项目,争取

江苏旷达公司与乌恰政府签署120MW光伏电站项目框架协议：公司全资子公司旷达电力于2014年12月8日与新疆乌恰县人民政府签署了《江苏招商推介会签约项目协议书》，乌恰政府同意旷达电力在乌恰政府所辖
潞安太阳能签订战略合作协议，双方以山西河津50MW光伏电站项目为基础，开展一系列合作，包括：（1）潞安太阳能负责办理光伏电站的立项、电站并网等相关申报审批手续及有关部门的协调工作。（2）旷达电力负责项目

快速增长。盈利预测与投资评级。由于未来河南省光伏电站配额尚未确定,我们暂时维持此前的盈利预测,预计2014-2016年公司的EPS分别为1.20、2.00和2.88元,重申买入评级。风险提示。省内光伏电站装机配额低于预期,项目工程进度低于预期的风险。

。 盈利预测与投资评级 由于未来河南省光伏电站配额尚未确定，我们暂时维持此前的盈利预测，预计 2014-2016 年公司的 EPS 分别为 1.20、 2.00 和 2.88 元，重申买入评级。 风险提示 省内光伏电站装机配额低于预期，项目工程进度低于预期的风险。

空间，持续给予强烈推荐评级。 投资风险： 1. 我国光伏电站建设进度低于预期 2. 公司传统业务下游需求持续低迷
，第一目标价为48 元，给予强烈推荐评级。 投资建议： 投资亮点：1）独揽河南省唯一具有市级补贴洛阳市3GW 光伏电站项目，为公司今后5 年光伏业务发展打下坚实基础，项目实施后保守预计直接

大。相较于民营企业，传统能源公司发展新能源，也更容易得到金融支持。新能源产业目前存在一些结构性风险。以光伏为例，部分企业的产品处于低端，很容易被低成本的技术创新替代，这类光伏企业可能会面临融资困难
，拿到银行的贷款很难。　　碳金融破题　　问：银行放松光伏项目的贷款政策似乎已成大势所趋，目前已有部分银行开始积极备战光伏项目贷款。例如，招商银行率先把光伏电站行业由之前的限制类行业定为适度进入类行业。您

1.20、2.00 和2.88 元,维持买入评级。 风险提示. 省内光伏电站装机配额低于预期,项目工程进度低于预期的风险。
公司带来约4 亿元的电气设备订单,显著拉动传统主业增长。 盈利预测与投资评级. 由于未来河南省光伏电站配额尚未确定,我们暂时维持此前的盈利预测,预计2014-2016 年公司的EPS 分别为

亿元的电气设备订单,显著拉动传统主业增长。盈利预测与投资评级.由于未来河南省光伏电站配额尚未确定,我们暂时维持此前的盈利预测,预计2014-2016 年公司的EPS 分别为1.20、2.00 和2.88 元,维持买入评级。风险提示.省内光伏电站装机配额低于预期,项目工程进度低于预期的风险。

？孙兆东：银行对企业进行的信贷评级是基于其对宏观经济、政策、企业的行业地位、技术，以及企业面临风险的综合判断。商业银行倾向于支持发展比较成熟，有稳定现金流，并且正处于快速成长阶段的企业。对企业而言，银行
、天然气行业的支持力度都很大。相较于民营企业，传统能源公司发展新能源，也更容易得到金融支持。新能源产业目前存在一些结构性风险。以光伏为例，部分企业的产品处于低端，很容易被低成本的技术创新替代，这类

市场嗅觉，还包括新能源特别是光伏产业的发展潜力和前景、中联电讯上下游全产业链的介入。我们有严格的风控体系，经过对整个光伏发电产业以及绥滨项目深入考察，由投资、管理、财务、法律专家团队分别进行风险评级
绥滨县60兆瓦地面光伏电站项目的陕西省中联电讯信息产业有限公司投资，四川万信合和陕西中联电讯成功联姻，两家极具实力的民营企业将在未来联手大举进入我国最具潜力的行业新能源光伏产业。 光伏新政