光伏电站路条

1、估值低，业绩增长快速，股价尚有45%的空间。公司光伏电站规模国内领先，预计2014年有望出售500MW左右，带动业绩高速增长；线缆业务受益国内4G建设有望实现稳定增长；特种电子已经取得大量订单
，明年有望实现戴维斯双击。预计2014-2016年EPS分别为1.06元、1.42元、1.85元，目前光伏电站类公司平均市盈率约为30倍，我们按照公司2014年30倍PE，对应目标价31.80元，股价

合同，但原相关手续办理受限于地面路条指标的制约，新政中明确，利用海滩滩涂、农业大棚等设施建设的地面光伏电站纳入分布式光伏发电规模指标管理，不受土地使用指标限制，同时，此类电站也执行当地光伏电站标杆
兆瓦，建成光伏电站32万平方，累计发电并网16兆瓦，另有在建项目8个，装机容量达44.2兆瓦，与26家业主达成合作意向，装机总容量将达117兆瓦。 新政实施后，光伏发电从原来实行自发自用、余电上网

手续办理受限于地面路条指标的制约，新政中明确，利用海滩滩涂、农业大棚等设施建设的地面光伏电站纳入分布式光伏发电规模指标管理，不受土地使用指标限制，同时，此类电站也执行当地光伏电站标杆上网电价。公司拥有

合同，但原相关手续办理受限于地面路条指标的制约，新政中明确，利用海滩滩涂、农业大棚等设施建设的地面光伏电站纳入分布式光伏发电规模指标管理，不受土地使用指标限制，同时，此类电站也执行当地光伏电站标杆
示范项目。目前，公司150兆瓦的示范区已落实屋顶资源82兆瓦，建成光伏电站32万平方，累计发电并网16兆瓦，另有在建项目8个，装机容量达44.2兆瓦，与26家业主达成合作意向，装机总容量将达117兆瓦

路条指标的制约，新政中明确，利用海滩滩涂、农业大棚等设施建设的地面光伏电站纳入分布式光伏发电规模指标管理，不受土地使用指标限制，同时，此类电站也执行当地光伏电站标杆上网电价。公司拥有数量可观的滩涂资源

滩涂上储备了3万多亩光伏电站的土地资源，总装机容量为1吉瓦。其中一期20兆瓦已与江苏省电力设计院签订设计合同，原相关手续办理受限于地面路条指标的制约，新政中明确，利用海滩滩涂、农业大棚等设施建设的地面光伏电站

%，比去年上半年提高了6.66个百分点，实现电池片销售3.23亿，毛利率8.08%，比去年同期提升了5.66个百分点。公司实现EPC收入6.94亿元，高于去年全年。2014年计划开发光伏电站800MW
增长33.51%，目前持有光伏电站共235MW，海外电站165MW。公司近期发布了一系列公告，目前储备的项目资源达到3.5GW：和Northern Lights Capital Group合作开发印度市场，2年

建设、以35千伏及以下电压等级接入电网(东北地区66千伏及以下)、单个项目容量不超过20MW且所发电量主要在并网点变电台区消纳的光伏电站项目,纳入分布式光伏发电规模指标管理,执行当地光伏电站标杆
上马20MW以下的地面分布式,政策的弹性已经在被灵活运用了,东部各省的装机规模将超出年初能源局规划的6(地面)+8(分布式)的指引。另外,我们预计南疆、青海、河北等地有望超发路条,预计南疆超发数量或将

、湖泊等建设、以35千伏及以下电压等级接入电网(东北地区66千伏及以下)、单个项目容量不超过20MW且所发电量主要在并网点变电台区消纳的光伏电站项目,纳入分布式光伏发电规模指标管理,执行当地光伏电站
路条,预计南疆超发数量或将达到700MW,超过此前业内600MW的预期,预计青海或将超发770MW,总量超过此前媒体报道的1.22GW总量,正宗的地面电站路条也有望超发。 基于此,我们上调全年

拿到路条的光伏项目才能并入电网，获得政府补贴。此前，更有业内人士透露，中民投将宁夏未来几年的光伏电站路条几乎全部收入囊中。中民投抱起了整个聚宝盆。尽管董文标随后对此予以否认，并信誓旦旦地把补贴比喻
，最高气温38℃，是全国光热资源最丰富的地区，有效发电光照时长几乎比河北、山西、内蒙古高出近50%。同时，宁夏的煤炭、油气资源丰富，是中国西部主要的能源基地。与内蒙古、新疆的光伏电站并网存在困难不同