光伏电站资产证券化

及其特点，才能够把服务业务做好。第三，光伏服务业公司应当率先创新服务模式并引领光伏企业发展。目前，光伏产业在发展过程中遇到了诸多问题，例如，光伏电站建设期的融资，资金方对于电站的收益和风险很难准确地
、电站评估、电站保险业务，还可以进行CDM指标交易，并成立专业基金，除了光伏企业现有的通过商业银行的贷款融资外，积极开展工业保险、融资租赁、资产证券化、股权融资、专业担保等新型金融服务，针对破产和停产的

扩张、抢占资源的民营企业。 　　（5）资产证券化：有利于产品创新，利益共赢 　　国内光伏电站的资产证券化融资就是把已建成的光伏电站作为基础资产（既有资产），把光伏电站的未来收益做成资产包，在

，在一定程度上提高了光伏电站的融资成本。　　我们认为资产证券化是未来光伏电站融资的主流趋势，其优点主要有：1、融资门槛低，融资产品需求广。即使资信度不高的企业，只要有优良资产及其带来的稳定现金流
，满足不同风险偏好的投资者需求。对于基础资产分布式光伏电站，由于其盈利能力的稳定性并未被广泛认知，且资产大多带有负债，因此在资产证券化设计产品的过程中会遇到一些困难。我们认为，需要1~2年后

、开发、安装屋顶光伏电站，双方各自发挥自身优势，使只能做短期内的开发建设业务的光伏企业有能力长期持有并运营电站。另外这种类资产证券化手段可提高电站项目的财务杠杆比例（二次加杠杆），提升资金使用效率
　　国内光伏电站的资产证券化融资就是把已建成的光伏电站作为基础资产（既有资产），把光伏电站的未来收益做成资产包，在融资市场上进行出售来获取资金，再进行下一个光伏电站的投资建设。这是一种滚动式发展方式。做

也在进行尝试。健全的保险体制能降低运营商的风险，打消银行的部分顾虑，是光伏电站实现资产证券化的重要基础。 　　以航禹太阳能购买的140kw分布式项目保单为例：保单期限为12个月，承包范围包括物质
基金和转租赁基金要求的6%-8%回报率，开启了光伏电站资产证券化的模式。 　　反观国内市场，由于缺少ITC和加速折旧税盾等政策优惠，税务投资基金缺少足够参与动力，国内运营商难以完全复制

，打消银行的部分顾虑，是光伏电站实现资产证券化的重要基础。以航禹太阳能购买的140kw分布式项目保单为例：保单期限为12个月，承包范围包括物质损失险和额外费用保险。物质损失险即对整个光伏发电系统损失
担保，利率仅4.8%，低于合资基金和转租赁基金要求的6%-8%回报率，开启了光伏电站资产证券化的模式。反观国内市场，由于缺少ITC和加速折旧税盾等政策优惠，税务投资基金缺少足够参与动力，国内运营商难以

的备案文件，涉及光伏电站发电量的险种，英大泰和、怡和立信也在进行尝试。健全的保险体制能降低运营商的风险，打消银行的部分顾虑，是光伏电站实现资产证券化的重要基础。 以航禹太阳能购买的140kw

尝试。健全的保险体制能降低运营商的风险，打消银行的部分顾虑，是光伏电站实现资产证券化的重要基础。以航禹太阳能购买的140kw分布式项目保单为例：保单期限为12个月，承包范围包括物质损失险和额外费用保险
，获得标普公司BBB+评级，以电站未来产生的现金流作为担保，利率仅4.8%，低于合资基金和转租赁基金要求的6%-8%回报率，开启了光伏电站资产证券化的模式。反观国内市场，由于缺少ITC和加速折旧税盾等

12月6日获得甘肃省发改委100MW光伏电站项目备案。点评：项目收购有助于经营目标的实现，金昌清能股东项目资源充沛。新疆聚阳净资产约为921万元，几无负债。新疆聚阳一二期两处光伏项目位于新疆兵团第六
师奇台农场。金昌清能所拥有的100MW光伏电站项目位于甘肃省金昌市，已获得大路条，随时可开工。上述光伏项目的收购使得公司今年年底光伏电站运营规模不低于500MW的目标更近一步。截至2014/4/30,金昌

2013年12月6日获得甘肃省发改委100MW光伏电站项目备案。 点评： 项目收购有助于经营目标的实现，金昌清能股东项目资源充沛。新疆聚阳净资产约为921万元，几无负债。新疆聚阳一二期两处
光伏项目位于新疆兵团第六师奇台农场。金昌清能所拥有的100MW光伏电站项目位于甘肃省金昌市，已获得大路条，随时可开工。上述光伏项目的收购使得公司今年年底光伏电站运营规模不低于500MW的目标更近一步。截至