光伏电站评级

亿元的电气设备订单,显著拉动传统主业增长。盈利预测与投资评级.由于未来河南省光伏电站配额尚未确定,我们暂时维持此前的盈利预测,预计2014-2016 年公司的EPS 分别为1.20、2.00 和2.88 元,维持买入评级。风险提示.省内光伏电站装机配额低于预期,项目工程进度低于预期的风险。

光伏企业可能会面临融资困难，拿到银行的贷款很难。碳金融破题中国能源报：银行放松光伏项目的贷款政策似乎已成大势所趋，目前已有部分银行开始积极备战光伏项目贷款。例如，招商银行率先把光伏电站行业由之前的限制类行业
？孙兆东：银行对企业进行的信贷评级是基于其对宏观经济、政策、企业的行业地位、技术，以及企业面临风险的综合判断。商业银行倾向于支持发展比较成熟，有稳定现金流，并且正处于快速成长阶段的企业。对企业而言，银行

生产能力,拥有成套低碳涂装工艺技术,是绿色建筑中节能保温、防水、防火、防腐一体化方案提供商。公司2014年正式进军太阳能光伏领域,规划未来三年,实现太阳能光伏电站装机规模为1GW的目标,成为国内新能源
应用和模式创新的生力军。此次对光伏发电项目实施主体进行增资有利于提高相关公司的资本实力和经营能力,同时对公司重点发展光伏产业将起到积极作用,有利于加快公司在光伏电站领域的布局和建设。 【近两月

硅片业务利长期发展 重申买入评级保利协鑫日前宣布以总现金代价80亿元人民币(约101亿港元)出售全部硅片业务相关资产。有关资产上半年的综合资产净值为74亿港元。花旗认为，此出售交易将大大改善其资产负债表
。因此，花旗重申保利协鑫的买入投资评级，目标价维持2.8港元　　二、摩根大通：保利协鑫售硅片业务 市场关注短期负面影响摩根大通指出，保利协鑫(03800.HK)将硅片生产业务分两批出售，涉资101亿港元

，非公开发行后，公司的控股股东北京京运通达投资有限公司持股比例由66.76%下降到54%。增发投资嘉兴150MW分布式项目。公司目前持有160MW的光伏电站已经并网，有较为成功光伏地面及分布式电站投资及
实现进口替代，此次投资收益率较高，预计内部收益率将达到21.29%。盈利预测及评级。不考虑增发，我们预测公司2014-2016EPS分别0.17、0.40和0.75元，首次给予评级增持，建议投资者积极关注。（王静、胡颖 宏源研究）

绥滨县60兆瓦地面光伏电站项目的陕西省中联电讯信息产业有限公司投资，四川万信合和陕西中联电讯成功联姻，两家极具实力的民营企业将在未来联手大举进入我国最具潜力的行业新能源光伏产业。 光伏新政
市场嗅觉，还包括新能源特别是光伏产业的发展潜力和前景、中联电讯上下游全产业链的介入。我们有严格的风控体系，经过对整个光伏发电产业以及绥滨项目深入考察，由投资、管理、财务、法律专家团队分别进行风险评级

　　市场因素：1、我国能源结构分布严重不均衡，西部和北部为我国能源资源集中地区，而电力消耗的主要区域分布在东南沿海，分布式与可再生能源的发展成为必然趋势。2、我国地面集中式光伏电站主要分布在
可期。同时，从近期国家层面的动向来看，分布式光伏难题有望通过政策上的加码和完善得到解决。我们看好光伏产业作为战略性新兴产业的发展前景，尤其对于分布式光伏更加看好，给予增持评级。光伏分布式投资正当时，主要

中将有1GW光伏电站投入运行。这意味着2015年保利协鑫将从协鑫新能源的光伏电力销售中获得1.5至2亿港元的投资利润贡献。麦格理认为此举对每股净收益的影响不大，未来的盈利将由产能扩张和成本降低来推动，给予跑赢大市评级，目标价2.65港元。

、国开思远基金、苏州信托开展业务合作，并公告开展光伏电站资产证券化，不断创新融资模式。公司多元化的融资体系已逐步建立，资金优势明显，为公司加快转型成为光伏电站运营商提供了强有力的保障。 大股东
14.1倍；摊薄（按照底价17.19元/股测算）后分别为0.25元、0.73元与1.07元，对应PE分别为79.1倍、26.9倍和18.3倍。维持公司买入的投资评级，目标价25元，对应于摊薄前2015年