光伏反转

订定合约的客户相2008年大量减少，但仍有相当比例的国际大厂为了确保货源稳定，签定供货合约。 但因2009年市况不明朗，现货价仍然可能威胁合约价，尤其当第1季末淡季尾端，若市场的反转不如
仍是少数客户，所以，诸多电池厂商在2009年定订的合约会更加强买卖双方的沟通，期能提供客户合理价格及稳定料源。 大陆电池厂商包括无锡尚德、林洋、中电光伏、晶澳等，台湾太阳能电池厂商包括

西班牙补助案9月实施新法，使需求顿减，再加上金融风暴不断加重，让诸多体质不佳的太阳能厂商因而被迫退出市场，过往太阳能光伏过度火热造就诸多不合理的交易现象也渐消褪，成了许多厂商认为是重整市场秩序
的绝佳好时机。 买空卖空狂赚转手费　已成过往云烟 以买空卖空赚取差价，是2004年太阳能光伏开始高速成长后伴随而来的现象，即使各个产业都有代理商，不过由于多晶硅原料的缺乏，连带硅晶圆、电池

的状况将出现反转，预计2009年多晶硅产能即将出现过剩迹象，多晶硅也将迎来降价风潮。反映到资本市场上，对光伏产业上市公司的估值也将出现下滑。然而，具有多晶硅概念的上市公司昨日却集体上涨。其中，川投能源
。 多晶硅概念股集体上涨昨日，某权威纸媒报道称，今年我国多晶硅的需求依旧大于供给，多晶硅的价格仍没有大幅回落。但由于目前全国近40家企业宣布投资多晶硅项目，国内外光伏产能将集中在未来两年释放，多晶硅供求

预测，由于目前全国有近40家企业宣布投资多晶硅项目，国内外光伏产能也将集中在未来两年内释放，多晶硅供求状况很可能出现反转，明年下半年多晶硅价格很可能掉头向下。东方证券研究员邹慧认为，产能过剩加上全球
投资热度不减，由于多晶硅供不应求，利润率很高，期间光伏行业涌现了不少小公司，有的公司拥有获取多晶硅的渠道，单纯中间倒手多晶硅即可靠差价获利。然而，未来两年，多晶硅供过于求的情况将彻底反转，众多没有核心

丧失了议价能力，买方的盈利空间则被压缩至极限。随着2009年供求关系的明显反转，买方的议价能力将逐渐体现。 由于光伏产业最初的发电成本高昂，1976年时的造价高达100美元/瓦，其使用限制在很小的
作为光伏产业的核心原料，多晶硅的价格自2003年以来持续攀升，已经从最初的约30美元/公斤上涨至目前现货约430美元/公斤。如此长时间的价格大幅上涨，源于多晶硅行业极高的壁垒。但暴利最终吸引了

现货市场迫使买方彻底丧失了议价能力，买方的赢利空间被压缩至极限。随着2009年供求关系的明显反转，买方的议价能力将逐渐体现。 光伏是一个完全依靠补贴运行的产业，补贴额度决定了整个产业链的利润空间
尽管部分光伏装机大国的政策可能出现较大的负面调整，全球光伏装机在经历了4年年均48%的增长之后，2008年～2012年复合增长率仍可高达30%以上。补贴政策仍是增长的主要驱动力，能源危机

“巧妇难为无米之炊。”这句话正好可以形容目前国内的光伏企业。受多晶硅产能的限制，光伏下游企业“缺米下锅”，这一现状直接催生了多晶硅投资热。但在需求推动下的多晶硅投资热，喧闹的背后其风险正悄悄
显现。 随着国家对可再生能源的扶持力度不断加大，我国光伏产业驶入政策“快车道”，产能迅速膨胀。多晶硅作为光伏产业的最主要生产原材料，占据其成本的80%。资料显示，目前多晶硅缺口在6000吨以上。以

新能源是解决温室气体排放，保护地球环境的有效方式之一；三是各国政府大力支持。如德国政府在2003年底批准了新的太阳能收购价格，并设定了太阳能20年上网电价，同时对居民安装光伏发电系统提供低息资金支持。美国
成本偏高是目前面临的主要问题。中国光伏企业产品90%原料来自海外，90%的市场也在海外。随着多晶硅价格的暴涨，包括德国在内的其他拥有多晶硅生产技术的国家，也开始更在意扶植本国企业，这使得下游光伏企业的

“巧妇难为无米之炊。”这句话正好可以形容目前国内的光伏企业。受多晶硅产能的限制，光伏下游企业“缺米下锅”，这一现状直接催生了多晶硅投资热。但在需求推动下的多晶硅投资热，喧闹的背后其风险正
悄悄显现。 随着国家对可再生能源的扶持力度不断加大，我国光伏产业驶入政策“快车道”，产能迅速膨胀。多晶硅作为光伏产业的最主要生产原材料，占据其成本的80%。资料显示，目前多晶硅缺口在6000吨

，近期随着库存去化明显及步入旺季，许多业者已感受到下游拉货力道渐增，预估下半年太阳能电池业者将一吐晦气，呈现反转气势。　　　　太阳能业者表示，2006年下半模块及系统端受到先前缺货恐慌影响，进而大量拉货
如以往，以毛利率来看，包括茂迪、益通及大陆尚德第2季均呈现下滑趋势。 　　太阳能业者指出，第3季初客户端即有明显库存去化现象，拉单力道渐恢复以往水平，预估下半年业者表现可望出现反转