光伏债券

为4.5%。 　　作为中国债市的首次违约事件，11超日债打破了债券本金利息刚性兑付的规律。而且，利息违约可能只是第一步。由于公司没有外部担保人，且属于民营企业，从目前公司的财务报表看，极有可能
，应予重点关注。 　　早有先兆 　　11超日债于2012年3月发行，规模共10亿元，票面利率为8.98%，存续期5年。2014年3月7日为该期债券的第二个付息日。去年此时，公司完成了8980

太阳能科技股份有限公司（超日太阳）公告其将无法按期于3月7日全额支付2012年发行的10亿元公司债券的第二期利息8980万元。 　　对于光伏行业，中诚信国际2011年底以来一直维持负面展望，超日债违约也是
如无意外，这一事件将成为国内首例公开市场债券违约事件，不幸印证了我们去年12月底所作的2014年或将迎来债市违约元年的预计。中诚信国际6日发布报告指出。 　　3月4日，上海超日

在资本市场引起了轩然大波，更得到了监管层的高度关注。3月6日，全国人大代表、证监会上市部一部主任欧阳泽华表示，这是公司债券市场历史上首个付息债务违约事件。受经济环境影响，个别公司现金流、经营计划生变，产生
。同时，他表示，这一重大事项是利好或利空，尚不可知。 　　长期受累于应收账款 　　作为在A股曾红极一时的明星级光伏上市公司，*ST超日的厄运开始于2011年。当年，公司业绩由2010年的

，阿特斯光伏组件出货量为621兆瓦，高于额定产能。2014年2月，该企业通过出售新股与债券筹集2.56亿美元的资金。阿特斯计划2014年光伏组件产能从2.4吉瓦提高至3.0吉瓦。 不过，该企业尚无

索比光伏网讯:3月6日，全国人大代表、证监会上市公司监管一部主任欧阳泽华回应"超日债违约"事件时表示，历史上首单付息违约事件，监管层关注其是否会引发局部系统性风险。他表示，这一"违约事件"有其发生
背景，那就是2010年在深交所上市的从事太阳能、光伏产业的中小板企业，遇到总体来讲的流动性收紧政策，所以周期性行业步入下滑路径，经营和现金流都会受到影响，这也是市场化的一个表现。欧阳泽华表示，发行人

对于光伏制造行业发债企业一直保持密切关注。2014年3月4日，超日太阳发布11超日债本期利息无法按期全额支付的公告，构成了中国债券市场公募债券首次违约事件。　　就行业整体而言，光伏组件制造行业景气度已经

索比光伏网讯:超日太阳整体规模较小、行业竞争力一般;应收账款回收问题是超日太阳流动性枯竭主因超日太阳整体生产经营规模较小，且生产制造能力主要集中于电池片、组件等下游环节，行业竞争力一般。就个体原因
(次)图8：超日太阳现金流净额(亿元)资料来源：公司年报、中债资信整理资料来源：公司年报、中债资信整理表2：2012年中国主要组件厂商收入地区结构(%)资料来源：公司年报、中债资信整理债券违约是债券

索比光伏网讯:固定收益圈零违约光环终于在债市打开了缺口。4日晚间，*ST超日发布一则公告称，由于公司流动性危机尚未化解，11超日债第二期利息无法按期全额支付。至此，公募债券的首单违约事件正式坐实
。分析人士称，目前*ST超日已处于资不抵债的局面，未来若无法找到第三方接盘重组，11超日债本金违约的可能性很大。4日夜间*ST超日发布的一则利息违约公告，犹如债券市场期待已久的最后一只靴子：财务问题缠身的

索比光伏网讯:本周开始，上海超日太阳能科技股份有限公司董事长倪开禄的手机就异常繁忙。3月4日下午，倪开禄向记者表示很忙、不方便说话后便匆匆挂断电话后。3月4日，*ST超日发布了公司债利息无法按期全额
支付的公告。成为近年来公募首只实质性违约的债券。对于目前负债总额已达64亿元（2013年三季报）的*ST超日来讲，重组，是惟一可获得的重生的机会。但目前来看，重组可能性不是很大。一长期关注*ST超日的

索比光伏网讯:4日晚，*ST超日一则公告终于引爆了一直隐而不发的信用风险。公告称：11超日债本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付8980万元，仅能按期支付400万元，公募债券的首
单违约事件至此正式坐实。一石激起千层浪，5日超日债违约的负面影响扩散开来，周三债券市场风声鹤唳，10年期国债因超日债而大幅下行10BP至4.39成交，当天债券市场上325只企业债有239只为下跌，其中