光伏产业分化
2018 年上半年我国新增装机24.3GW，同比维持不变，预计下半年装机量将会大幅收缩。受光伏新政影响和去年扩产带来的产能过剩，光伏产业链价格全线下跌，组件企业两端受压，利润出现明显下滑。小企业
减少。
价格下降光伏企业承压，上游段分化明显
光伏制造业近几年的大幅扩产导致产能过剩，光伏产品价格从年初开始下降。同时受新政影响下游需求骤降，6 月份各环节出现剧烈降幅。面对降价趋势，大部分小企业
规模，也给光伏企业带来了较大冲击。外在因素和政策因素的变化，导致整个光伏行业业绩极不稳定。2018年中报显示，光伏行业业绩总体不理想，整体落后于A股平均水平。具体到公司方面，两极分化严重，即有净利润同比
欧盟结束对中国光伏产品的双反。但由于已近年底，预计放开双反对2018年市场需求影响有限。而随着中国光伏产业持续降本增效，加之531新政催化，光伏组件价格已降至1.96元/W，极具竞争力。随着欧洲市场向
位列新能源类、光伏产业类榜首，较上年上升5位至139位，稳居制造类子榜单第52位。
中国工程院院士、中国企联特邀副会长王基铭在发布榜单时表示，总体上看，以500强为代表的中国企业主动把握经济发展新
2.20万亿元营收包揽榜单前三。细分来看，光伏企业（含涉足）排名均有所上升，表现不俗，协鑫集团以1.19千亿元营收第3年位列新能源类、光伏产业首位。不包括以五大四小为代表的电力央企在内，涉足光伏的上榜
9月2日，由中国企业联合会、中国企业家协会连续第17次向社会公开发布的中国企业500强排行榜今日在西安揭晓。以国家电网为代表的近70家能源企业入围，协鑫集团连续第3年位列新能源类、光伏产业类榜首，较
三。细分来看，光伏企业(含涉足)排名均有所上升，表现不俗，协鑫集团以1190亿元营收连续第3年位列新能源类、光伏产业首位。不包括以五大四小为代表的电力央企在内，涉足光伏的上榜企业还有华为(16)、格力
了中国光伏产业的巨大发展。
本不信任到彻底卡死
光伏贷的兴起，既是行业需要，也是发展的必然结果。而银行对于光伏行业则是普遍持不看好态度，认为靠补贴吃饭太不靠谱，因此很多中小企业在银行根本拿不到
贷款额度。市场于是就开始出现了两级分化，能贷款的如鱼得水，订单不断，而没有贷款的企业则是艰难的开拓者一些陌生市场，勉强维持。自531新政颁布实施以来，银行便卡死了所有的光伏贷项目，让行业再次重创，一度中止
，2016-2020年全球新增光伏装机容量(单位：MW)仍保持较快增长(见下图)。
数据来源：公开资料整理
我国的光伏产业发展迅速，尤其是光伏产业链中下游环节拥有较大生产能力。根据CPIA(中国光伏
变动趋势及其原因
国内金刚石砂轮行业利润水平分化较为明显，主要有两方面的原因，一是金刚石砂轮行业总体集中度较低， 竞争较充分， 另一方面是部分下游行业发展趋缓。大量服务于传统应用领域的金刚石
PVinfolink最新一期的报价1.04元的报价，其实产业内的盈利能力还是好于过年那段时间。但是电池片的价格也是有分化的，效率18.6%以上的可以获得较好价格，效率低于18.6%(意味着封装功率做不到
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531新政出来已经半月有余，每天不断刷新新低的报价也在刷痛我的心。长期做光伏产业的研究，对这个产业有感情，也对各家成本情况有一个大致了解，现在这个行情企业们亏得太惨了，我都替大家心疼。即便如此
产业内的盈利能力还是好于过年那段时间。但是电池片的价格也是有分化的，效率18.6%以上的可以获得较好价格，效率低于18.6%(意味着封装功率做不到275)价格则惨不忍睹。总之电池片还不是最惨的环节，结合
报价也在刷痛我的心。长期做光伏产业的研究，对这个产业有感情，也对各家成本情况有一个大致了解，现在这个行情企业们亏得太惨了，我都替大家心疼。即便如此，我还是很少看到大家在抱怨政府，甚至有很多言论在替政府
。按照PVinfolink最新一期的报价1.04元的报价，其实产业内的盈利能力还是好于过年那段时间。但是电池片的价格也是有分化的，效率18.6%以上的可以获得较好价格，效率低于18.6%(意味着封装功率
了。
结语：
531新政出来已经半月有余，每天不断刷新新低的报价也在刷痛我的心。长期做光伏产业的研究，对这个产业有感情，也对各家成本情况有一个大致了解，现在这个行情企业们亏得太惨了，我都替大家心疼
时光飞逝，2018年现已过半，上半年新能源汽车补贴退坡，光伏产业迎来最严厉新政以及中俄签署200亿美元核电合同，都是能源行业的重大的事件。尽管面临着诸多挑战，但能源行业上半年整体仍交出了一份靓丽
持续向好。而从新能源汽车全产业链来看，以电池企业生产备货策略出发，预计三季度是动力电池的生产高峰，锂电材料将步入旺季。
华泰证券表示，锂电中游普遍面临洗牌，盈利分化，高镍三元和软包成为趋势。我们看好
